最近，關(guān)于廣東電力現(xiàn)貨市場的消息開始密集傳出，尤其是在7月5-6日召開的南方(以廣東起步)電力現(xiàn)貨市場交易規(guī)則專家研討會(huì)暨市場監(jiān)管研討會(huì)上，也有消息透露，交易規(guī)則即將公開征求意見，這會(huì)是我國首個(gè)電力現(xiàn)貨市場交易規(guī)則。

正式的交易規(guī)則發(fā)布前，我們結(jié)合1月24-25日和7月5-6日兩次南方(以廣東起步)電力現(xiàn)貨市場交易規(guī)則研討會(huì)的會(huì)議材料，來大膽推測廣東電力現(xiàn)貨市場未來可能的一些細(xì)節(jié)

要點(diǎn)①

日前現(xiàn)貨開市前，都屬于中長期市場，買賣雙方可以自主修正各自的購售電曲線和價(jià)格。

1月24-25日研討會(huì)資料

晶見思考：此處明確了中長期合約肯定帶有曲線(與現(xiàn)在的中長期市場只有一個(gè)電量數(shù)字完全不一樣)。7月5-6日研討會(huì)上，確認(rèn)未來曲線將分解為電網(wǎng)負(fù)荷常見的96點(diǎn)。

在此電量曲線下，買賣雙方可以自主協(xié)商分解，但買賣雙方是天然的對家，賣方希望電量盡可能分解到夜間負(fù)荷低的時(shí)段，買方希望盡可能分解到負(fù)荷高的時(shí)段，這就需要雙方在各個(gè)時(shí)段達(dá)成一致，在雙方?jīng)]有類似仿真系統(tǒng)或其他客觀參考依據(jù)時(shí)，取得共識還有難度，所以估計(jì)市場初期購售雙方會(huì)大量接受市場給出的標(biāo)準(zhǔn)曲線。

在PJM等成熟市場，中長期交易電量一般能占到總交易量的75%左右，所以中長期市場是購售雙方利益影響最大的一塊，如何簽好差價(jià)合約是購售雙方都會(huì)特別關(guān)注的焦點(diǎn)，尤其是市場初期，沒有以往歷史可供參考，雙方更是難以達(dá)成一致，況且還涉及到非常復(fù)雜又難有共識的曲線分解。

隨著市場的運(yùn)轉(zhuǎn)，會(huì)積累出歷史成交規(guī)律，而且大家會(huì)逐漸使用仿真系統(tǒng)，這樣購售雙方對未來各個(gè)時(shí)段的價(jià)格預(yù)期會(huì)有一些共同的客觀因素來參考，有助于大家達(dá)成一致的預(yù)期，只有一致了才有可能簽署差價(jià)合約。

要點(diǎn)②

中長期市場交易形成的合約是差價(jià)合約，并不是物理合約。這個(gè)市場相對于現(xiàn)在的中長期市場來講是一個(gè)顛覆，并不是繼承或者延伸。

晶見思考：現(xiàn)貨市場中，中長期合約不要求物理執(zhí)行，只是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對沖手段。

舉個(gè)例子：忽略曲線等復(fù)雜因素，某電廠和售電公司簽了某一時(shí)段1億電量，價(jià)格為4毛，這僅僅是雙方約定的一個(gè)金融差價(jià)合約，到了指定時(shí)段的現(xiàn)貨市場中，發(fā)電廠可選擇是否發(fā)電，如果現(xiàn)貨市場的價(jià)格不錯(cuò)，高于邊際成本就發(fā)電;反之，價(jià)格不好，低于邊際成本就不發(fā)。

具體一些：此發(fā)電廠在某一出力水平下遞增成本是3毛，其報(bào)價(jià)會(huì)略高于3毛，如果市場出清價(jià)高于3毛就發(fā)電，低于3毛就不發(fā)電，這時(shí)候就可以完全無視金融差價(jià)合約了。什么概念呢?其合約約定了以4毛錢交貨，那么到了現(xiàn)貨市場，該電廠有兩種選擇：一種是自己生產(chǎn)并且交貨，另一種是從市場購買然后交貨。所以就能夠解釋上面的現(xiàn)象了：如果市場出清價(jià)高于發(fā)電成本，該么該電廠自主發(fā)電來交貨更合算，如果出清價(jià)低于發(fā)電成本，那在現(xiàn)貨市場買電來交貨更合算。

再具體一些：假設(shè)現(xiàn)貨市場出清價(jià)為2毛，那該廠選擇不發(fā)電將更為明智。以下是廠長的小算盤：如果我廠按成本報(bào)價(jià)3毛，報(bào)價(jià)不能中標(biāo)，但是其他電廠的機(jī)組中標(biāo)發(fā)電了，相當(dāng)于我要支付2毛給其他機(jī)組，但是因?yàn)橛薪鹑诓顑r(jià)合約在，購電方需要向我支付4毛，相當(dāng)于我不發(fā)電還能掙2毛，如果自己發(fā)電交貨，成本是3毛，收入還是4毛，只賺1毛。

算盤一打，廠長隨即吩咐機(jī)組停機(jī)。于是有了傳說中的“工人回家休息，廠長在辦公室數(shù)錢”。

要點(diǎn)③

在現(xiàn)貨市場中實(shí)際發(fā)電的一定是清潔低碳、報(bào)價(jià)低的機(jī)組優(yōu)先發(fā)電。

晶見思考：中長期合約形成的合約僅僅是金融差價(jià)合約，在現(xiàn)貨市場中并不一定物理執(zhí)行。這個(gè)對電力市場和電力系統(tǒng)來講都是很科學(xué)的，這樣可以保障在現(xiàn)貨市場中實(shí)際發(fā)電的一定是清潔低碳、報(bào)價(jià)低的機(jī)組優(yōu)先發(fā)電，因?yàn)榈陀诔杀镜膬r(jià)格去發(fā)電并不合算，哪怕是基數(shù)電量，到了現(xiàn)貨市場也不一定選擇發(fā)電，有可能別人發(fā)比我自己發(fā)更合算，因?yàn)檎o我的基數(shù)電量也是一個(gè)差價(jià)合約(僅適用于廣東B類機(jī)組，A類機(jī)組要求物理執(zhí)行)。

假設(shè)我是一臺(tái)成本特別高的小機(jī)組，政府給予我的基數(shù)電量合約是標(biāo)桿電價(jià)，而現(xiàn)貨市場出清價(jià)比我成本低，我自己發(fā)電交貨還不如從市場上以出清價(jià)(讓其他低價(jià)機(jī)組中標(biāo)發(fā)電)買電交貨更合算。這樣一來，這類機(jī)組起碼還有一點(diǎn)收益保障，不至于在市場初期就面對巨大沖擊而紛紛倒閉，這也是市場設(shè)計(jì)者不愿意看到的，另外一方面也保證了在實(shí)際發(fā)電過程中，總是那些低碳清潔高效低價(jià)機(jī)組在出力，符合市場建設(shè)的初衷。

要點(diǎn)④

用戶側(cè)(購電方)僅申報(bào)次日用電需求曲線，不申報(bào)價(jià)格(報(bào)量不報(bào)價(jià))。

晶見思考：如果用電需求方需要申報(bào)價(jià)格，那么就需要考慮節(jié)點(diǎn)電價(jià)的問題，用電需求要申報(bào)到具體節(jié)點(diǎn)，大用戶還好說，可以明確具體節(jié)點(diǎn)，像廣東市場的絕大多數(shù)售電公司如果要將其代理的所有用戶申報(bào)至不同用戶所在節(jié)點(diǎn)，并申報(bào)分時(shí)段需求，這個(gè)挑戰(zhàn)太大了。

根據(jù)之前廣東交易中心要求售電公司申報(bào)的通知，申報(bào)的是第二天總的用電曲線，所以可以預(yù)測市場初期購電方申報(bào)總量就行，而價(jià)格不細(xì)分到每一個(gè)用戶所在節(jié)點(diǎn)電價(jià)的話，意味著會(huì)有一個(gè)統(tǒng)一的價(jià)格，而這個(gè)價(jià)格既然統(tǒng)一，那么購電方在市場初期會(huì)是價(jià)格接受者(從這份課件來看會(huì)是全省節(jié)點(diǎn)電價(jià)加權(quán)平均)。

這也符合市場的現(xiàn)狀，在長期的計(jì)劃電體制中，用戶負(fù)荷彈性很小，而且有了中長期合約的價(jià)格對沖，價(jià)格響應(yīng)負(fù)荷的要求在市場初期不會(huì)太高。根據(jù)國外成熟市場的經(jīng)驗(yàn)，等到市場相對穩(wěn)定太成熟之后，有一部分負(fù)荷報(bào)價(jià)曲線會(huì)有小尾巴，大概不到10%的負(fù)荷是價(jià)格敏感的。