二、風險預測

財務風險預測主要方法是充分認識、分析企業內外部的經濟信息，利用財務比率，建立財務風險評價模型，進行財務風險分析，及時向決策者提交風險分析報告，形成財務風險防范(預警)系統。

財務風險分析報告應包括企業經營管理環境分析、企業經營管理現狀評價、當前財務風險分析、未來發展趨勢預測、應對方案，附必要的發展計劃、規劃、財務、會計、審計資料。企業可根據財務風險情況制定報告間隔，如正常情況下可以年度報告，特殊時期可以月度報告或隨時報告。

預測財務風險首先要設定財務安全系數(或財務風險系數)，由于風險的未來不確定性，因此要測定近期、中期、遠期三個階段的安全系數。

財務安全系數可以分為兩種，一是根據木桶理論和重要性原則確定的單一因素(比率)安全系數，二是根據權重確定組合因素(比率)安全系數。

單一因素(比率)安全系數的設定，是在某一風險因素(比率)比較突出、對公司影響較大，而其他風險因素較為正常的情況下，將這一因素的風險值作為企業財務風險系數。這就要求預先設定各項指標的標準值，在這個基礎上，設定風險級次，由此測定安全系數。

假設：某省級電力公司生產經營連續數月平穩進行，預先設定支付風險的安全系數如下：貨幣資金余額為5億元，安全系數為1;4億元時安全系數為0.8;3億元時06;2億元時為0.4;1億元時為0.3*億元以下時為0.1。 如果貨幣資金到2億元以下，可以說，公司財務處于高風險狀態，領導層必須高度重視，及時化解。

其他如流動比率、速動比率、利息保障倍數、資產負債率、借款比率、資產變現率、債務保障率、經營活動現金流量負債比率)的風險分析，優點在于簡單明了，但無法全面揭示企業財務狀況，所以其有效性會受到一定限制。因此也需要對資產結構、負債結構、或有事項、盈利能力、籌資能力、投資控制的歷史、現狀和未來趨勢的綜合分析，要求分析人員有較高專業水平和判斷能力。

組合因素(比率)系數，是根據各個風險因素的權重設置的數學模型，即建立多元線性函數公式，運用多種財務指標加權匯總產生的總判別分。需要預先設定一些重要因素及其標準值，并確定權重分布。假設：

z=0.sa+0.sb—1.co + 4.cd +l.oe + 5.of + 5.og+5.oh-2.oi a流動比率(標準值2)、b速動比率(標準值1)、C債務資本比率(標準值1.0)、d最近三年平均債務保障率(現金債務比(標準值0.25)、e利息保障倍數(標準值2)、正經營活動現金凈流量負債比(標準值0.2)《資產收益率(標準值0.l)、h投資收益率(標準值0.2)一擔保與權益比率(標準值0.5)。

財務安全系數Z一般應大于5(標準值)、低于5時，財務風險較大;達到3以下為高風險。

另外，從內部控制預測的財務安全系數模型可設置為Z=RkN>R金額，按影響資金額度預分5檔次，由大到小代表資金量大到小;N內部控制評價，按評價結果分5檔次，由大到小代表內部控制有效程度大到小;財務安全系數Z標準值為9、低于9為高風險。

組合因素分析的優點是比較全面的反映了企業財務風險程度，但缺點也很明顯，一是可能掛一漏萬，尤其有些風險因素不便于以比率的形式反映，也就不可能建立在模型中，因此可能掩蓋最嚴重的因素;二是通過歷史數據評價過去，不能推測將來;三是要根據企業所處的不同性質的企業的不同發展階段(初建期、發展期、成熟期、衰退期)修訂因素組成及其權重。

需要說明的是，無論采用何種方法，都需要借助概率和統計方法進行分析，結合公司的行業分類、經營狀況、分配政策、經營環境，分析重要項目的特性及變動趨勢。另外，各項指標應建立在合并報表基礎上，充分考慮到母子公司風險疊加的影響，如資產負債率因素，母公司60%，子公司60%，孫公司60%，合并后的資產負債率一般要超過60%，超過多少要看被投資企業的資本和負債規模。

三、化解風險

化解風險的途徑：

面對財務風險，一般采取四種對策，一是回避風險(保守策略)，二是控制風險(預防性控制和抑制性控制)，三是接受風險(提取風險準備金)，四是轉移風險。當然，在實際工作中，采取何種措施，與企業掌舵人的風格、當時的社會、經濟環境關系重大。具體措施主要有：

1.建立財務風險預警系統。健全風險分析、評估和風險報告制度，建立自動化的風險分析、評估系統，提高對風險的敏感性認識，做到及時分析、及時報告、準確評價。包括財務分析報告和審計報告。針對電力企業的財務風險管理現狀，要重點加強財務預算管理。財務分析管理和審計管理。積極開展財務預算審計、資產經營責任審計、內部控制制度審計，根據風險程度確定審計頻率;開展財務風險專項審計和審計調查，查找“薄弱點”、加強“關鍵點”、消除“失控點”。