增供配(售)電+增值服務(wù) 增量配網(wǎng)市場前景廣闊

2018-04-04 16:57:48 浙商證券　點擊量：評論 (0)

中共中央國務(wù)院 2015 年 3 月 15 日發(fā)布的9 號文，拉開了新一輪電力體制改革(簡稱電改)帷幕。2016 年 10 月 11 日，國家發(fā)改委

中共中央國務(wù)院 2015 年 3 月 15 日發(fā)布的“9 號文”，拉開了新一輪電力體制改革(簡稱“電改”)帷幕。2016 年 10 月 11 日，國家發(fā)改委、國家能源局進一步發(fā)布了《有序開放配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》，文中提到：鼓勵社會資本投資、建設(shè)、運營增量配電網(wǎng)，通過競爭創(chuàng)新促進配網(wǎng)建設(shè)的發(fā)展，優(yōu)化服務(wù)的同時提高配電網(wǎng)運營效率。

之后，各部委又出臺多個文件，推動增量配電網(wǎng)相關(guān)工作開展，如表 25 所示。

2016 年 11 月 27 日，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布了《規(guī)范開展增量配電業(yè)務(wù)改革試點的通知》，隨文公布了《增量配電業(yè)務(wù)改革試點名單(第一批)》共 106 個增量配網(wǎng)試點項目;2017 年 11 月 21 日，兩部委發(fā)布《增量配電業(yè)務(wù)改革試點名單(第二批)》共 89 個增量配網(wǎng)試點項目。兩批項目明細見于附錄 V。前兩批試點項目在全國各省的分布如圖 61 和圖 62 所示，已實現(xiàn)了試點項目在西藏以外的全國大多數(shù)地區(qū)的覆蓋。

2017 年 11 月 30 日，兩部委發(fā)布《關(guān)于加快推進增量配電業(yè)務(wù)改革試點的通知》，啟動第三批增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)改革試點，要求試點業(yè)務(wù)實現(xiàn)全國地級市以上城市的全覆蓋，每個地級市必須在 12 月 29 日前報送 1 個或以上試點項目。

我們預(yù)計，相關(guān)試點名單將于 2018 上半年公布。

前述《管理辦法》對增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)的定義原文：滿足電力配送需要和規(guī)劃要求的增量配電網(wǎng)投資、建設(shè)、運營及以混合所有制方式投資配電網(wǎng)增容擴建，配電網(wǎng)原則上指 110 千伏及以下電壓等級電網(wǎng)和 220(330)千伏及以下電壓等級工業(yè)園區(qū)(經(jīng)濟開發(fā)區(qū)) 等局域電網(wǎng)，除電網(wǎng)企業(yè)存量資產(chǎn)外，其他企業(yè)投資、建設(shè)和運營的存量配電網(wǎng)，均適用增量配電網(wǎng)的管理辦法。由此可見增量配電網(wǎng)來源包括兩個部分：1)滿足電力配送需要和規(guī)劃要求的新建配電網(wǎng)項目; 2)由于歷史原因形成的，非電網(wǎng)企業(yè)投資建設(shè)和運營的存量配電網(wǎng)。

根據(jù)《管理辦法》，對于已經(jīng)批復(fù)的增量配電業(yè)務(wù)改革試點，應(yīng)由地方政府能源主管部門或其授權(quán)的試點園區(qū)規(guī)劃部門履行規(guī)劃職能，制定試點項目規(guī)劃，并允許電網(wǎng)企業(yè)和相關(guān)投資主體提出規(guī)劃建議。對 220 千伏的增量配電試點項目，電網(wǎng)企業(yè)不得設(shè)置各種限制，也不能將試點條件限定為單一用戶專用變壓器。

我們認為：增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)改革試點在不調(diào)整存量電力市場的情況下，放開增量市場競爭以倒逼存量電力市場改革，打破了傳統(tǒng)供配電業(yè)務(wù)由電網(wǎng)壟斷的格局，使社會資本可以參與分享電力工業(yè)紅利，有望成為推進我國電力體制改革實質(zhì)性進展的又一大舉措。

在實際工作推進中，“增量配電網(wǎng)”的界定存在一定的模糊邊界。2017 年 11 月 3 日，國家發(fā)改委、國家能源局召開了“電力體制改革專題會議”。根據(jù)微信公眾號“晶見”于 11 月 9 日發(fā)布的相關(guān)報道，該會議進一步明確了“增量配電網(wǎng)”與“存量配電網(wǎng)”的范圍劃分，如下。

以下幾種情況的相關(guān)電網(wǎng)設(shè)施將被視作 “增量”：1)納入省級或地區(qū)配電網(wǎng)規(guī)劃，但尚未完成核準的項目;2)已申請核準，但在規(guī)定時間內(nèi)尚未動工的電網(wǎng)項目;3)電網(wǎng)企業(yè)實際投資不足 10%的試點項目(同時鼓勵電網(wǎng)企業(yè)以該項目資產(chǎn)通過混合所有制方式參與增量配電網(wǎng)建設(shè));4)由于歷史原因，由用戶無償移交給電網(wǎng)企業(yè)的配電設(shè)施，電網(wǎng)企業(yè)同意以相關(guān)資產(chǎn)參與混合所有制的項目。

以下兩種情況的相關(guān)電網(wǎng)設(shè)施將被視作 “ 存量”：1)在增量配電網(wǎng)項目試點批復(fù)到確定業(yè)主之前的這段時間，由于用戶用電需求到電網(wǎng)企業(yè)報裝，經(jīng)能源主管部門備案批準后，由電網(wǎng)企業(yè)投建的配電設(shè)施; 2)增量配電網(wǎng)項目業(yè)主確定后，如拖延建設(shè)或拒不履行建設(shè)承諾，由于用戶電力需求而向電網(wǎng)企業(yè)報裝的情況，參照前述規(guī)定建設(shè)，完成后的相關(guān)配電設(shè)施。

1. 各方積極參與增量配網(wǎng)業(yè)務(wù)改革試點

就增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)，前述《管理辦法》提出：鼓勵社會資本參與投資、建設(shè)以及運營增量配電網(wǎng)，放開準入、引入競爭、激勵創(chuàng)新，通過發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，促進實現(xiàn)全市場范圍內(nèi) 供電服務(wù) 的優(yōu)化發(fā)展。

根據(jù)搜狐新能源 2017 年 11 月 17 日報道，第一批 106 個增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)改革試點中(截至彼時)已有 61 個完成了業(yè)主招標工作，其中發(fā)電企業(yè)、電網(wǎng)公司、社會資本(含外資企業(yè))、地方政府資本、電力用戶等各方資本均有不同程度的積極參與，其中大部分項目吸納了多方資本共同參與。各方資本中參與度排到前三的分別是：發(fā)電企業(yè) 47.54%、電網(wǎng)公司 39.34%、社會資本(含外企)39.34%，如圖 63 所示。

各方對增量配網(wǎng)業(yè)務(wù)改革試點的參與，使試點具備了“電力體制改革”和“混合所有制改革”雙屬性，不同的資本方的參與為增量配網(wǎng)業(yè)主帶來不同的業(yè)務(wù)優(yōu)勢。

電網(wǎng)公司參投：電網(wǎng)公司具有長期供配電網(wǎng)運營所形成的穩(wěn)定組織架構(gòu)和成熟運營經(jīng)驗。電網(wǎng)公司獨資、控股或參股增量配網(wǎng)業(yè)主將為其帶來運營技術(shù)上的優(yōu)勢，同時對于與上級公共電網(wǎng)的運營對接也有著天然優(yōu)勢。其不足之處在于，電網(wǎng)參與程度過高可能會延續(xù)傳統(tǒng)電力體制，不利于模式創(chuàng)新和效率提升;

社會資本參投：引入社會資本參與增量配電網(wǎng)的投建運營是試點的重要目的之一，旨在將傳統(tǒng)電力運營體系帶入市場化的運作環(huán)境，社會資本參與度較高會帶來更大的自主空間，在創(chuàng)新和提效方面具有優(yōu)勢，而其配網(wǎng)建設(shè)運營及資金風險承擔能力等將受到考驗。

發(fā)電企業(yè)參投：發(fā)電企業(yè)參與有利于增強電力供需主體之間的交流互動，在購電和電力供需調(diào)配上具有優(yōu)勢。值得一提的是，如新能源等發(fā)電企業(yè)參與增量配電網(wǎng)比例提升，有利于帶動新能源消納水平的提升，促進實現(xiàn)多能互補的能源供需格局。

電力用戶參投：電力用戶如開發(fā)區(qū)管委會等參與增量配網(wǎng)項目運營，有利于與用戶實現(xiàn)良好的互動機制，提供定制化的電力服務(wù)方案，對于推進增量配網(wǎng)增值服務(wù)等模式具有促進作用。

另一方面，對于部分特性背景的增量配網(wǎng)業(yè)主，政策也給予了相應(yīng)的限制措施，以避免產(chǎn)生新的非對稱性競爭，主要分為對發(fā)電企業(yè)和對電網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)限制。

對發(fā)電企業(yè)的限制：發(fā)電企業(yè)及其資本不得參與投資建設(shè)電廠向用戶直接供電的專用線路，也不得參與投資建設(shè)電廠與其參與投資的增量配電網(wǎng)絡(luò)相連的專用線路。并且，按照原電監(jiān)會對大用戶直供電的相關(guān)要求，發(fā)電企業(yè)與大用戶的電力交易必須經(jīng)過公用網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)，禁止單獨建設(shè)發(fā)電企業(yè)到用戶的供電線路，以杜絕形成發(fā)配售一體化的局部壟斷和廠網(wǎng)不分等現(xiàn)象問題。

對電網(wǎng)企業(yè)的限制：電網(wǎng)企業(yè)控股增量配電網(wǎng)擁有其運營權(quán)，在配電區(qū)域內(nèi)僅從事配電網(wǎng)業(yè)務(wù)。其競爭性售電業(yè)務(wù)，應(yīng)逐步實現(xiàn)由獨立的售電公司承擔，避免出現(xiàn)新的非對稱性競爭。

增量配電業(yè)務(wù)項目的管理流程分為 8 個步驟：項目規(guī)劃、業(yè)主確定、項目核準、項目建設(shè)、公網(wǎng)接入、價格核定、許可申請、配電運營，具體如圖 64 所示。

據(jù)微信公眾號“綠色電力交易”于 2017 年 11 月 9 日刊登的前述國家發(fā)改委“電力體制改革專題會議”紀要，截至彼時，第一批試點項目中：國家電網(wǎng)營業(yè)范圍內(nèi)已有 50 個確定了配電營業(yè)范圍，并基本完成上級電網(wǎng)規(guī)劃;南方電網(wǎng)營業(yè)范圍內(nèi)已有 20 個已經(jīng)確定了投資主體;另有 7 個試點項目、11 個試點外項目已經(jīng)取得電力業(yè)務(wù)許可證。

據(jù)該紀要，增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)改革試點的推進中尚存在一些需要解決的主要問題，我們根據(jù)理解，整理如下：1)增量配網(wǎng)供區(qū)劃分難;2)增量配網(wǎng)項目接入電網(wǎng)仍存在一定障礙;3)對于電網(wǎng)企業(yè)在試點項目中的合理持股比例存在分歧;4)增量配電價格機制與核定方法有待明確;5)電網(wǎng)企業(yè)與項目業(yè)主對一些增量配網(wǎng)項目的定位(一說公共電網(wǎng)的用戶，另一說應(yīng)屬于電網(wǎng))尚未明確達成一致，在增量配網(wǎng)項目是否需要向電網(wǎng)企業(yè)繳納基本電費和備用容量費問題上仍然存在分歧。

2017 年 3 月 30 日，廣東省發(fā)改委發(fā)布《廣東省配電網(wǎng)業(yè)務(wù)放開實施細則》(征求意見稿)，適用于非電網(wǎng)企業(yè)存量資產(chǎn)的 110 千伏及以下電壓等級電網(wǎng)和 220 千伏及以下電壓等級工業(yè)園區(qū)(經(jīng)濟開發(fā)區(qū))等局域網(wǎng)。2017 年 8 月 24日，江蘇省發(fā)改委、省能監(jiān)辦聯(lián)合發(fā)布《江蘇省增量配電業(yè)務(wù)改革試點實施細則》，為增量配網(wǎng)試點項目的推進提供了可供實際操作的具體規(guī)則。如廣東、江蘇的增量配網(wǎng)試點改革推進順利，有望在全國范圍內(nèi)形成示范效應(yīng)。

2. 供配(售)電+ 增值服務(wù)，增量配網(wǎng)市場前景廣闊

增量配電網(wǎng)運營者在其配電區(qū)域內(nèi)可以從事下列幾類業(yè)務(wù)模式，總體概況可由圖 65 示意。

其一，供配電服務(wù)。供配電服務(wù)是增量配電網(wǎng)業(yè)主向電力用戶提供的基礎(chǔ)服務(wù)，包括但不限于：投建、運營、調(diào)度、維護、改造配電網(wǎng)絡(luò);用戶用電的無歧視報裝、接入和增容;提供用戶計量、抄表、收費、開具發(fā)票和催繳欠款等服務(wù);公開配網(wǎng)運行信息、承擔電力統(tǒng)計工作;保護電力設(shè)施、防竊電;代收、代付政府性基金、交叉補貼、新能源補貼等。

其二，售電業(yè)務(wù)。根據(jù)《管理辦法》，增量配電網(wǎng)業(yè)主同時符合售電公司準入條件的，在履行售電公司準入程序后，即可展開售電業(yè)務(wù)。據(jù)統(tǒng)計結(jié)果顯示：在第一批已經(jīng)確認業(yè)主的 61 家增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)改革試點項目中，有 20 家業(yè)主自身或資本參與方具備售電公司資質(zhì)，占到已確認業(yè)主項目總數(shù)的 32.79%。在售電業(yè)務(wù)中，售電公司可以與電力用戶協(xié)商確定電力的市場交易價格，并可以不受配電區(qū)域限制進行購電。對于擁有配電網(wǎng)運營權(quán)的售電公司，具備條件的要將配電業(yè)務(wù)和競爭性售電業(yè)務(wù)分開核算。

其三，增值服務(wù)。根據(jù)《管理辦法》，增量配電網(wǎng)業(yè)主可以有償為各類用戶提供增值服務(wù)，其內(nèi)容包括但不限于為用戶提供用電規(guī)劃、智能用電、節(jié)能增效、用電設(shè)備運維、綜合能源服務(wù)等。提供增值服務(wù)是增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)改革乃至電力體制改革的一大創(chuàng)新和亮點：通過不斷創(chuàng)新和豐富增值服務(wù)內(nèi)容，一方面能夠使電力用戶得到越來越個性化、優(yōu)質(zhì)的電力服務(wù)，另一方面對于運營商來說也可以獲得更多盈利增長點，以此通過良性循環(huán)激活市場，發(fā)揮市場的價值發(fā)現(xiàn)作用，推動產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵的不斷進步和發(fā)展。

其四，保底供電服務(wù)。根據(jù)《管理辦法》，增量配電網(wǎng)目前主要面向大工業(yè)及商業(yè)用電客戶;對于居民、農(nóng)業(yè)、重要公用事業(yè)、公益性服務(wù)等用電性質(zhì)，則繼續(xù)按照所在省(市、區(qū))的目錄銷售電價執(zhí)行。對于不參加電力市場交易的用戶( 包含具備市場交易資格而選擇不參與市場交易的電力用戶)，增量配電網(wǎng)有義務(wù)向其提供保底供電服務(wù)。

我們認為，這將倒逼增量配電網(wǎng) 運營商向電力用戶提供：1 )更為廉價的電力能源;2 ) 更加豐富和優(yōu)質(zhì)的供配電及其他增值服務(wù)。

根據(jù)前述《管理辦法》，增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的用電價格由以下幾個部分組成：1)發(fā)電企業(yè)或售電公司與電力用戶協(xié)商確定的電力交易價格;2)增量配電網(wǎng)接入電壓等級所對應(yīng)的省級電網(wǎng)公用網(wǎng)絡(luò)輸配電價(含線損和“交叉補貼”);3)增量配電網(wǎng)的配電服務(wù)價格;4)政府性基金及附加(由增量配電網(wǎng)業(yè)主代收、省級電網(wǎng)企業(yè)代繳)。

如上所述，由于目前電網(wǎng)企業(yè)還承擔著 7~8 分錢/度電的“政策性交叉補貼”，如由增量配電網(wǎng)直接接入電力能源會出現(xiàn)規(guī)避交叉補貼的情況，因此現(xiàn)階段仍然要求增量配電網(wǎng) 通過公用電網(wǎng)接入電力能源，為下轄范圍內(nèi) 的電力用戶提供配售電服務(wù)。應(yīng)當注意的是：目前所禁止直接接入增量配電網(wǎng)的電力能源應(yīng)當指的是集中發(fā)電的各類電廠，對于分布式發(fā)電系統(tǒng)是否可以直接接入增量配電網(wǎng)則未有定論?；谖覈膭钚履茉?、分布式發(fā)電以及發(fā)展多能互補區(qū)域能源系統(tǒng)的一貫精神，我們認為：未來允許增量配電網(wǎng)范圍內(nèi)建設(shè)并接入新能源分布式發(fā)電系統(tǒng)的概率較大。

增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的相關(guān)電壓等級輸配電服務(wù)價格，由所在省市的價格主管部門根據(jù)國家輸配電價改革的相關(guān)政策制定。根據(jù)北極星輸配電網(wǎng)相關(guān)資料，截至 2017 年 10 月，已經(jīng)有 25 個省市區(qū)公布了各自的輸配電價標準。

暫未出臺輸配電價標準的省市和區(qū)域，其增量配網(wǎng)的配電服務(wù)價格按“售電公司或電力用戶接入電壓等級”和“該增量配電網(wǎng)接入電壓等級”所分別對應(yīng)的省級電網(wǎng)共用網(wǎng)絡(luò)輸配電價差值來計算。

3. 增量配網(wǎng)相關(guān)標的

協(xié)鑫智慧能源：目前處于申請上市狀態(tài)，是國內(nèi)經(jīng)營環(huán)保熱電產(chǎn)業(yè)規(guī)模較大的企業(yè)之一。公司 2016 年營業(yè)收入的 51.41%來自于各類發(fā)電業(yè)務(wù)(含燃機發(fā)電、燃煤發(fā)電、生物質(zhì)能發(fā)電、垃圾發(fā)電、風力發(fā)電等)及電力銷售。目前，公司已在全國 20 多個省、市(自治區(qū))設(shè)立了售電公司，并已獲得售電牌照 15 張。據(jù)搜狐新能源報道，預(yù)計其2017年售電量將達 80 億千瓦時。

根據(jù)第一批增量配網(wǎng)項目業(yè)主信息公示，截至 2017 年底，協(xié)鑫智慧能源共中標參與其中 3 個項目：鎮(zhèn)江揚中高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)增量配電業(yè)務(wù)試點、金寨現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)園區(qū)增量配電業(yè)務(wù)試點、濮陽縣產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)增量配電業(yè)務(wù)試點;上述三個項目的合計增量配網(wǎng)建設(shè)容量為 350MVA，年用電量預(yù)計 11 億千瓦時。

新奧能源：公司主要從事清潔能源分銷業(yè)務(wù)，包括城市管道天然氣、液化石油氣(LPG)、車用燃氣(CNG 和 LPG)、二甲醚等清潔能源分銷以及非管輸能源配送業(yè)務(wù)，同時還提供基于能源分銷的其他增值業(yè)務(wù)。其全資子公司湖南新奧能源發(fā)展有限公司積極參與當?shù)卦隽?a href="http://m.hidcn.cn/news/zbcg/" target="_blank" class="keylink">配電網(wǎng)業(yè)務(wù)改革試點：在首批 106 個項目中，湖南獲批 6 個項目，湖南新奧能源參與了其中 3 個項目的中標業(yè)主。其項目分別為：“衡陽白沙洲工業(yè)園增量配電業(yè)務(wù)試點”、“益陽高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)增量配電業(yè)務(wù)試點”、“湘潭經(jīng)開區(qū)增量配電業(yè)務(wù)試點”。此外，公司旗下售電公司新奧(廣西)能源銷售有限公司還中標了“河池大任產(chǎn)業(yè)園區(qū)增量配電業(yè)務(wù)試點”項目業(yè)主?？梢哉f新奧能源是此次參與增量配網(wǎng)試點改革項目最多的社會資本企業(yè)。

北京科銳：主營中低壓開關(guān)、配電變壓器、配電自動化、電纜附件、靜態(tài)無功補償?shù)龋谂潆娫O(shè)備市場具有較強競爭力。公司及其全資子公司“科銳能源管理”參與了首批增量配電網(wǎng)試點項目的業(yè)主招標，并分別中標“貴安新區(qū)增量配電業(yè)務(wù)試點”和“鄭州航空港經(jīng)濟綜合試驗區(qū)增量配電業(yè)務(wù)試點”項目，項目參股比例分別為 4.5%和 10%。

此外，億利潔能、泰豪科技等公司，在首批增量配電網(wǎng)業(yè)務(wù)改革試點的業(yè)主招標中，亦有中標。