對于廣東售電改革，售電新兵科陸售電完整的參與了整個競價流程，成功競得電量是公司對報價策略深刻理解水到渠成的成果。此次我們與科陸售電進行了專訪，對廣東售電流程、未來盈利模式、其余省區的布局與市場空間深入交流！

 

此外需要重視的是：(P.S.在我們明年非?？春玫膬δ茴I域科陸電子未雨綢繆儲備豐富：公司在電力電子領域的深厚積累是其儲能及新能源業務的強力支撐，2013年以來參與中廣核曲蔴萊7.203MWp離網光伏電站、祁連3.087MWp離網光伏電站、與特變新能源和哈密源開發100MW光伏發電項目、收購寧夏旭寧新能源100%股權同時合作開發30MW光伏電站項目、收購杭錦后旗80%股權，并合作開發30MW+20MW的光伏項目、與南昌縣政府合作建設300MW光伏電站。隨著國家對儲能的重視程度加大以及產業政策的完善，儲能商業化的風口已經到來。公司已經建立國家級儲能并網實驗室，并且推出兆瓦級箱式儲能電站，變流器和智能管理系統等關鍵零部件均可自產，電池借助于LG及參股的國能電池，從而成為國內少數儲能系統解決方案的提供商。)

 

我們認為電改是國家打破國網與南網壟斷的過程（最終實現共贏），電力設備市場格局將逐步重構。售、配電的放開為新能源體系（分布式光伏與充電樁的大規模接入，儲能的運用）形成打下基礎，配售電改革同時帶來電力需求預測以及交易平臺軟件的新機會。改革堅決地區（地方政府主導打破壟斷）的市場機會優先釋放，配網ppp主題投資逐步過渡至上市公司利潤報表體現。

 

1、廣東售電改革：新規則、新空間，2017廣東售電將釋放更多市場活力！

 

新規則：據南方能監局官網顯示，廣東省電力月度競價的規則將采用新規則（供需雙方結算價統一出清，所有交易主體唯一結算價），廣東電力交易中心已著手開展系統升級工作。按照工作安排，新的交易規則將于2017年初正式實施。（P.S.另一條可能的新規則是，明年參與到競爭售電的大用戶在年度長協和月度競價中只可選一種）

 

新市場：廣東省明年參與到競爭售電的電量規模（長協+月度競價）將升至全省總用電規模的20%（2016年該比例僅為8%），以2015年廣東全省約5000億度用電量為計算基礎，20%的競爭售電規模將超1000億度電。

 

我們預計在新規則使用之初，最終結算價仍有上下浮動的可能。以售電公司為代表的需求方在愈加激烈的競爭中為了中標電量，仍會傾向于報較高結算價（即獲取較少售電價差）最終的統一出清價格肯定會低于售電公司的“0”報價，因此新規下售電價差反彈擴大至2016年3-5月月度競價之初近0.13元/度的可能性很小。

 

但是未來的博弈點還在于明年參與交易電量的大幅擴容背景下，保障電量進一步縮小，供給方（特別是火電廠）的發電量得不到保障，其目前發電的邊際成本很低（部分甚至可低至0.1元/度的發電成本），從邊際收益來看，供給方會降低售電報價（即使售電公司獲得較大售電價差）。同時在可能的長協or月度競價2選1的模式下，競價模式的博弈性會很強，結算價格的預測不確定性較大。

 

從能源局與發改委對廣東電改的中心指導思想來看，廣東省是改革先鋒，所以統一出清的價格新規在明年仍有調整的可能性，售電公司獲取暴利不應是改革的產物，我們預測明年的月度競價結算價差可能最終會穩定在4分~5分/度，售電公司在與大用戶分成后可獲取2分~3分/度。

 

2、廣東省月度電力集中競價流程解析，跑馬圈地已逐步成共識

 

廣東省目前的售電競價簡要流程為上圖所示。目前各家售電公司開拓的大客戶中除2016年廣東經信委規定的符合門檻（參與者條件見表1）用戶之外，用電量較低的其余大客戶也在拓展簽約之列，以科陸售電為例其目前兩類客戶的加之簽約電量已超2億度（部分商戶具體合同及分成模式還未最終確定），再比如科陸電子入股20%的第一批售電公司深電能其在手簽約電量已近50億度（其中比亞迪貢獻逾30億度電）。

 

我們預計隨著明年售電客戶進入門檻的逐步降低，當前隱性的簽約售電量將得到進一步激活，現在各家售電公司都在積極的圈定客戶。

 

在售電合同的模式選擇上，由于競價的不確定性，多數售電公司會選擇與大用戶簽訂節省電費的分成模式（一般不低于“2/8分成”），科陸售電即為如此。在簽訂合同時，具體獲得競標電量的時間或者是否選擇長協模式等細節也不會預先設定，目前代理客戶由簽訂合同轉化為參與競技的流程并不復雜，只需要話4~5天做一個準入準備，即可由售電公司代為報價。

 

在關鍵的電費結算方面，目前供電局對大用戶采取競價當月電費抵扣結算，售電公司獲得售電價差的收入后可以開具增值稅發票。目前廣東主要有廣東省局、廣州局、深圳局三大結算主體，給售電公司的月度電費結算暫時還在分批實現。

 

3、售電代理、增量配網、電力需求預測與交易平臺軟件是新電改下最具潛力的三類業務模式

 

1）售電公司通過代理大用戶參與競爭售電是目前已經實現的業務模式，在2017年若參與競爭售電的用戶只能在長協or月度競價2選1的模式下，售電公司更多的參與到長協競價中是增量機會。長協競爭售電的仍會是未來競爭售電的主流方式，售電公司代理用戶參與長協將會獲得較為穩定的售電價差和更大大成交電量，包括科陸售電在內眾多擁有客戶基礎的售電公司明年都會緊盯長協代理這塊蛋糕。

 

2）增量配網的向社會資本的放開是大趨勢，PPP會加速其開放的進度。配售電一體化的開放進度是穩步開放的節奏，但是工業園區配網設備的運維業務有望更快開放，科陸售電目前已與成都某工業園簽訂配網設備的運維業務。

 

3）電力需求預測的重要性在未來會凸顯，向售電公司提供電力預測軟件的模式望在未來興起。目前在廣東月度競價獲得的電量需在競價當月消納抵扣完畢。（如21日競價完成，競得的電量只能用于9月份的抵扣），今年因為能參與售電的比例很小，不會出現過度競得電量的現象，而在2017年競爭售電量會擴大，特別是在長協電一側，對全年電量的需求預測將十分重要，若有不慎反而會增加自己的用電成本。

 

誠然電量需求預測的準確性可以精確也可以寬泛。若要精確預測一個企業的用電需求，是一項專業度很高的工作?？梢苑譃橛绊懸蛩胤治?、基礎數據、用電量預測模型構建、模型應用、模型跟蹤及調優等階段。必須熟悉客戶用電習慣、用電規律及影響用電量變化相關因素等，并進行大量的模擬，甚至還要引入風險偏好的概念。試想在未來若要開展日前電力交易，對電量的預測將更加細致。未來每個售電公司可能都會面臨用戶的用電需求，若是能作為電量需求軟件商面對的市場將是所有售電公司，市場空間是不斷擴大的。（我們認為用電需求預測是電力大數據的一種可行的變現方式）