一、2014年全球光伏行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及分布狀況2014年全球光伏市場(chǎng)發(fā)展可以用“穩(wěn)健保守”來(lái)概括，中國(guó)信保預(yù)計(jì)全球光伏裝機(jī)量能夠達(dá)44gw，較2013年的37gw增長(zhǎng)約19%左右。其中，中國(guó)、日本、美國(guó)三個(gè)市場(chǎng)繼續(xù)保持2013年的明顯優(yōu)勢(shì)，裝機(jī)量預(yù)計(jì)分別為10.5gw、9gw和6.5gw。歐洲市場(chǎng)裝機(jī)量已經(jīng)連續(xù)三年下滑，盡管英國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)得以強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但德國(guó)和意大利市場(chǎng)進(jìn)一步下滑，整體裝機(jī)規(guī)模為預(yù)計(jì)在7gw左右。新興市場(chǎng)方面，2014年印度、南非、智利等市場(chǎng)均呈現(xiàn)迅猛發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　　　　　圖表1　2007-2014年全球光伏新增裝機(jī)量情況

　　從重點(diǎn)市場(chǎng)情況看：

　　中國(guó)

　　中國(guó)2014年10月份以來(lái)出臺(tái)的系列措施針對(duì)的是光伏行業(yè)本身發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的機(jī)制性問(wèn)題，如標(biāo)準(zhǔn)不完善、電站與電網(wǎng)建設(shè)不匹配、倒賣“路條”等。其作用并非短期，也不是簡(jiǎn)單的遇到問(wèn)題解決問(wèn)題，而是基于光伏行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的不斷完善。

　　日本

　　日本新一輪的上網(wǎng)電價(jià)政策調(diào)整即將開始，但日本經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、土地電網(wǎng)容量接近峰值、以及核電重啟的趨勢(shì)逐漸明顯，我們認(rèn)為日本市場(chǎng)增速將出現(xiàn)下滑。

　　美國(guó)

　　美國(guó)市場(chǎng)2014年保持了穩(wěn)定的發(fā)展，三季度光伏裝機(jī)量達(dá)到1.35gw，較去年同期上漲41%，為美國(guó)有史以來(lái)第四次單季裝機(jī)量超過(guò)1gw。其中住宅系統(tǒng)裝機(jī)量為首次單季裝機(jī)量超過(guò)300mw，較去年同期上漲58%；非住宅系統(tǒng)裝機(jī)同比環(huán)比均出現(xiàn)下滑，較去年同期裝機(jī)量下降3%；公共事業(yè)級(jí)裝機(jī)量在2014年三季度達(dá)到825mw，此類發(fā)電項(xiàng)目已經(jīng)成為美國(guó)開發(fā)商開發(fā)的主流。

　　　　圖表2　2011年-2016年美國(guó)光伏裝機(jī)情況

　　英國(guó)

　　英國(guó)市場(chǎng)方面，受政府頒發(fā)給規(guī)模大于5mw的光伏電站的roc方案的截止日期被提前至2015年3月的影響，2014年引發(fā)搶裝導(dǎo)致光伏裝機(jī)出現(xiàn)大規(guī)模的增長(zhǎng)。但是英國(guó)光伏市場(chǎng)還存在著政策上的變數(shù)，2015年4月政府將對(duì)現(xiàn)行的補(bǔ)貼政策進(jìn)行修訂，同時(shí)可再生能源義務(wù)法案也將在2017年終止。

　　二、光伏產(chǎn)業(yè)情況2014年光伏產(chǎn)業(yè)情況較2013年有所好轉(zhuǎn)，中國(guó)光伏生產(chǎn)規(guī)模仍然保持全球第一的地位，預(yù)計(jì)中期內(nèi)也仍將保持第一。隨著光伏技術(shù)水平不斷發(fā)展進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的成本也有所下降。與此同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)外光伏應(yīng)用市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，2014年包括多晶硅料、硅片、電池片以及光伏組件等產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)不同幅度的回升。財(cái)務(wù)狀況方面，2014年中國(guó)光伏生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率得到有效提高，行業(yè)毛利率明顯回升，部分企業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)到85%以上，毛利率超過(guò)20%。

　　　圖表3　2010-2014年我國(guó)多晶硅、硅片、電池片以及組件產(chǎn)量情況

　　三、2014年中國(guó)光伏產(chǎn)品進(jìn)出口情況國(guó)際貿(mào)易方面，雖然我國(guó)對(duì)美韓發(fā)起了多晶硅“雙反”，但以加工貿(mào)易方式進(jìn)口全年暢通無(wú)阻，2014年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口多晶硅102177噸，同比增長(zhǎng)26.7%，進(jìn)口額超過(guò)20億美元，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。出口方面，日本已取代歐美成為我國(guó)第一大光伏出口市場(chǎng)，與此同時(shí)，不少光伏生產(chǎn)企業(yè)也將注意力轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)。2014年，我國(guó)光伏組件出口總額為144.6億美元，同比增長(zhǎng)17.54%。雖然出口情況有所好轉(zhuǎn)，但是我們認(rèn)為整體出口局勢(shì)仍不穩(wěn)定，越來(lái)越多的國(guó)家針對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)品發(fā)起貿(mào)易壁壘，新興市場(chǎng)需求尚無(wú)法起到支撐作用，短期內(nèi)我國(guó)光伏行業(yè)出口形勢(shì)并不十分樂(lè)觀。

　　　　圖表4　2010-2014年我國(guó)光伏組件出口國(guó)別情況（單位：美元）

　　對(duì)于占據(jù)了我國(guó)光伏產(chǎn)品出口半壁江山的高速增長(zhǎng)的日本和美國(guó)市場(chǎng)，日本光伏市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)和美國(guó)光伏“雙反”措施實(shí)施前搶出效應(yīng)的拉動(dòng)是推動(dòng)光伏出口增長(zhǎng)的主要因素之一。目前美國(guó)“雙反”已經(jīng)做出終裁，如果不能達(dá)成和解，未來(lái)我國(guó)光伏對(duì)美出口將呈現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì)。日本市場(chǎng)雖然呈現(xiàn)大規(guī)模爆發(fā)式增長(zhǎng)，但由于補(bǔ)貼額度偏高和光伏電力消納問(wèn)題，隨時(shí)會(huì)因?yàn)檎?cái)力有限而削減補(bǔ)貼，未來(lái)日本市場(chǎng)繼續(xù)增長(zhǎng)的空間較小。

　　歐洲市場(chǎng)對(duì)我國(guó)有限價(jià)限量的措施，不僅使我國(guó)光伏產(chǎn)品在歐洲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，而且“雙反”發(fā)起方仍在鼓動(dòng)歐盟外貿(mào)部門對(duì)我國(guó)企業(yè)實(shí)施更加嚴(yán)厲的貿(mào)易制裁。目前，我國(guó)光伏產(chǎn)品對(duì)歐出口一部分為轉(zhuǎn)口日本、馬來(lái)西亞等地，據(jù)消息稱歐洲意欲加緊對(duì)此類規(guī)避措施的調(diào)查，如若成功，我國(guó)對(duì)歐出口形勢(shì)將更加不容樂(lè)觀。再加上其他新興市場(chǎng)受到融資、政治與政策穩(wěn)定性等因素的影響，未能快速崛起，嚴(yán)峻的外部形勢(shì)將給我國(guó)光伏產(chǎn)品出口帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。

　　四、2015年全球光伏行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

　　我們認(rèn)為，全球光伏市場(chǎng)向著“大國(guó)主導(dǎo)、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)多元”的方向發(fā)展，并且不同市場(chǎng)價(jià)格溢價(jià)差距將逐漸縮小，2015年中國(guó)有望超越德國(guó)成為全球累計(jì)裝機(jī)量第一大國(guó)。雖然油價(jià)可能是各國(guó)政府規(guī)劃部門在制定光伏發(fā)展計(jì)劃時(shí)的重要參考指標(biāo)，但從目前來(lái)看原油價(jià)格下跌對(duì)光伏需求基本面影響較小。

　　從具體國(guó)家來(lái)看，2015年中國(guó)有望保持全球第一大光伏市場(chǎng)的地位，全國(guó)新增光伏并網(wǎng)裝機(jī)量15gw的目標(biāo)有可能超額完成。近年高速增長(zhǎng)的日本市場(chǎng)受到土地供應(yīng)有限、并網(wǎng)及即將到來(lái)的上網(wǎng)電價(jià)政策重審等問(wèn)題，該國(guó)2015年的裝機(jī)量預(yù)計(jì)為6.5-7gw之間。此外，由于政策落實(shí)緩慢及政府希望避免出現(xiàn)其他市場(chǎng)盛極而衰的情景，新興市場(chǎng)的發(fā)展不該被高估。雖然光伏行業(yè)發(fā)展對(duì)補(bǔ)貼的依賴性在短期內(nèi)不會(huì)產(chǎn)生較大變化，但隨著近年來(lái)光伏產(chǎn)品價(jià)格迅速下滑，度電成本也逐年下降，未來(lái)政府補(bǔ)貼對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響力度將逐漸消減。ihs預(yù)計(jì)2015年全球光伏裝機(jī)量增長(zhǎng)16%-25%，介于53-57　　gw之間。

　　五、2015年光伏行業(yè)出口風(fēng)險(xiǎn)

　　總的來(lái)說(shuō)，光伏行業(yè)在逐步恢復(fù)的同時(shí)也仍將面臨貿(mào)易摩擦加劇、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響行業(yè)走勢(shì)、新興市場(chǎng)不穩(wěn)定等風(fēng)險(xiǎn)。2015年，在我國(guó)光伏產(chǎn)品憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)大量出口的情況下，部分國(guó)家為減少這一波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的沖擊，出臺(tái)貿(mào)易保護(hù)措施的意愿將有所增強(qiáng)，從而導(dǎo)致貿(mào)易摩擦程度進(jìn)一步加大。此外，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將呈現(xiàn)持續(xù)分化態(tài)勢(shì)，而一國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)低迷也將持續(xù)向光伏行業(yè)傳導(dǎo)。最重要的是，我國(guó)多數(shù)大型出口企業(yè)的結(jié)構(gòu)存在過(guò)度集中的現(xiàn)象，尤其向日美市場(chǎng)傾斜，過(guò)度依賴單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)仍普遍存在。