混合所有制改革，是新一輪國(guó)企改革的一大亮點(diǎn)，同時(shí)，也是重點(diǎn)和難點(diǎn)所在。諸如國(guó)有資本與民營(yíng)資本進(jìn)行混合的積極性問(wèn)題、國(guó)有企業(yè)用人制度和分配制度與混合所有制相適應(yīng)問(wèn)題、員工持股問(wèn)題等等，無(wú)不考驗(yàn)著國(guó)有企業(yè)及國(guó)資監(jiān)管者的智慧。

文•記者 原詩(shī)萌

《國(guó)資報(bào)告》雜志18年第4期

值得關(guān)注的是，過(guò)去五年來(lái)，一些央企通過(guò)實(shí)踐，已經(jīng)探索出一些發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的較為有效的途徑和方式，為混改下一步向縱深發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

探索有效途徑和方式

十八屆三中全會(huì)以來(lái)，國(guó)資委積極按照試點(diǎn)先行的指導(dǎo)原則，選擇合適的中央企業(yè)開展混合所有制改革試點(diǎn)。試點(diǎn)工作主要有兩項(xiàng)，一是十八屆三中全會(huì)之后國(guó)資委開展的中央企業(yè)混改試點(diǎn)，二是國(guó)務(wù)院《關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》(下稱《意見》)發(fā)布后，國(guó)資委和國(guó)家發(fā)展發(fā)革委共同在7個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域開展的混改試點(diǎn)。

《國(guó)資報(bào)告》記者梳理發(fā)現(xiàn)，一些央企在探索混合所有制的有效途徑和方式方面，已經(jīng)取得了一定的成果。比如，在鼓勵(lì)非公有資本參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革方面，早在2003年，國(guó)藥集團(tuán)就率先對(duì)旗下藥品流通板塊重組，并引入優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)——上海復(fù)星醫(yī)藥(集團(tuán))股份有限公司作為戰(zhàn)略投資者組建了國(guó)藥控股。2014年，在醫(yī)療器械流通領(lǐng)域，國(guó)藥集團(tuán)進(jìn)一步復(fù)制國(guó)藥控股的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)所屬國(guó)藥器材公司進(jìn)行整體改制，選擇與優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體多元化。

在鼓勵(lì)國(guó)有資本以多種方式入股非國(guó)有企業(yè)方面，中國(guó)電子充分發(fā)揮央企的帶動(dòng)引領(lǐng)作用，與其他所有制主體實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同服務(wù)于國(guó)家網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)建設(shè)。盛科網(wǎng)絡(luò)(蘇州)有限公司是一家由海外歸國(guó)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立的網(wǎng)絡(luò)交換芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。在其發(fā)展過(guò)程中，盛科曾一度面臨資金緊張，品牌知名度不高和市場(chǎng)拓展困難等問(wèn)題，市場(chǎng)很擔(dān)心盛科這樣一個(gè)民營(yíng)初創(chuàng)公司能否在和國(guó)際巨頭的同臺(tái)競(jìng)技中存活下來(lái)，能否持續(xù)提供產(chǎn)品和服務(wù)，并不斷加大投入提升產(chǎn)品和技術(shù)水平。

2014年，中國(guó)電子以現(xiàn)金入股盛科，通過(guò)自身投資和引入國(guó)家集成電路大基金，給盛科解決了發(fā)展所急需的資金問(wèn)題;通過(guò)戰(zhàn)略引領(lǐng)和股東支持，極大地增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)盛科的信心;通過(guò)發(fā)揮盛科與中國(guó)電子內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，應(yīng)用市場(chǎng)迅速打開。2014年中國(guó)電子入股盛科當(dāng)年，盛科的營(yíng)收為3496萬(wàn)元，利潤(rùn)為負(fù)2854萬(wàn)元，2017年盛科的營(yíng)收為1.07億元，利潤(rùn)1088萬(wàn)元。

《意見》還提出，支持國(guó)有資本與非國(guó)有資本共同設(shè)立股權(quán)投資基金，參與企業(yè)改制重組。在這方面，中國(guó)寶武開展了積極的探索。2017年4月，中國(guó)寶武聯(lián)合WL羅斯公司、中美綠色基金、招商局集團(tuán)發(fā)起成立了中國(guó)第一支鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金——四源合鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金(下稱四源合基金)。在參與重鋼股份重整過(guò)程中，四源合基金以市場(chǎng)化方式，專業(yè)化運(yùn)作，通過(guò)資產(chǎn)夯實(shí)、債務(wù)重組、人員優(yōu)化、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、工藝流程改善等一整套“組合拳”，實(shí)現(xiàn)了各利益相關(guān)方的多贏。重整方案不僅解決了多年來(lái)困擾重鋼股份的債務(wù)包袱問(wèn)題，而且從根本上穩(wěn)步提升了企業(yè)效率和綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，讓重鋼員工有長(zhǎng)期穩(wěn)定感和期盼，給債權(quán)人和股東帶來(lái)信心和希望，使重鋼股份這個(gè)“百年老店”重新煥發(fā)活力奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。“四源合基金的重鋼重組項(xiàng)目推進(jìn)速度之快，是傳統(tǒng)重組方式無(wú)法想象的。這是因?yàn)?家股持股都在25%左右，形成了沒(méi)有一家可以單獨(dú)控制的均衡結(jié)構(gòu)，使得所有事項(xiàng)由投資決策委員會(huì)根據(jù)市場(chǎng)化原則作出決策，這樣，可以利用更多公眾化、市場(chǎng)化資金和資源，按照市場(chǎng)的本質(zhì)解決債務(wù)、人員、機(jī)制等根本問(wèn)題。這也是中國(guó)寶武嘗試市場(chǎng)化參與鋼鐵產(chǎn)業(yè)重組邁出的很大一步。”中國(guó)寶武副總經(jīng)理胡望明說(shuō)。

此外，《意見》提出，有序吸收外資參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革。并強(qiáng)調(diào)，鼓勵(lì)通過(guò)海外并購(gòu)、投融資合作、離岸金融等方式，充分利用國(guó)際市場(chǎng)、技術(shù)、人才等資源和要素，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，深度參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和全球產(chǎn)業(yè)分工，提高資源全球化配置能力。2014年，誠(chéng)通集團(tuán)下屬上市公司中儲(chǔ)股份籌劃非公開發(fā)行工作，獲得國(guó)際物流地產(chǎn)巨頭普洛斯關(guān)注，并主動(dòng)尋求合作。經(jīng)過(guò)審慎研究，誠(chéng)通集團(tuán)本著開放共享的理念，重新調(diào)整了發(fā)行方案，并最終獲得國(guó)資委、商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。發(fā)行成功后，誠(chéng)通集團(tuán)持股比例由絕對(duì)控股降至43.74%，普洛斯成為第二大股東持股15.45%。“我們引入外資參與公司治理，借助外資先進(jìn)的運(yùn)營(yíng)理念、高效的管理系統(tǒng)、豐富的海外經(jīng)驗(yàn)，嫁接雙方的戰(zhàn)略性資源，促使中儲(chǔ)股份在國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)加速拓展。”誠(chéng)通集團(tuán)副總裁李友生表示。

同步完善公司治理

在混改進(jìn)程中，同步建立健全混合所有制企業(yè)治理機(jī)制無(wú)疑不可或缺。《意見》也提出，進(jìn)一步確立和落實(shí)企業(yè)市場(chǎng)主體地位，健全混合所有制企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，推行混合所有制企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人制度。

在上述方面，央企進(jìn)行了多方面的實(shí)踐。誠(chéng)通集團(tuán)堅(jiān)持以資本為紐帶，完善混合所有制治理結(jié)構(gòu)和管理方式，使混合所有制企業(yè)成為真正的市場(chǎng)主體。具體操作上，一是通過(guò)派出董事、監(jiān)事，依法履責(zé)，通過(guò)《管理建議函》《風(fēng)險(xiǎn)提示函》等市場(chǎng)化方式發(fā)揮積極股東作用。二是落實(shí)和維護(hù)董事會(huì)依法行使重大決策、選人用人、薪酬分配等權(quán)利，充分發(fā)揮各類股東作用，加快形成定位清晰、責(zé)權(quán)對(duì)等、運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、制衡有效的法人治理結(jié)構(gòu)。三是按照“資本到哪里，黨的作用就發(fā)揮到哪里”的原則，全面加強(qiáng)混改企業(yè)黨的領(lǐng)導(dǎo)和黨建工作。