周三大盤出現(xiàn)尾盤跳水的現(xiàn)象，但在深成指早在6月12日創(chuàng)新高，且在收盤價(jià)高于5月29日最高點(diǎn)達(dá)7個(gè)交易日，那么可以預(yù)期的是，滬市至少有挑戰(zhàn)前期4335點(diǎn)高點(diǎn)的要求，因此，盡管大盤短線或有震蕩，但進(jìn)一步反彈的可能性仍較大。
 

　　從市場(chǎng)熱點(diǎn)來看，大盤電力股大唐發(fā)電6月15日起出現(xiàn)4漲停，盡管周三未曾封上漲停，但量能仍較穩(wěn)定，大唐發(fā)電6月15日以來，最大漲幅高達(dá)約148%，以一季度業(yè)績(jī)計(jì)算，市盈率達(dá)73倍，電力板塊重要代表長(zhǎng)江電力市盈率更是高達(dá)近85倍。大唐電力與長(zhǎng)江電力作為大盤電力藍(lán)籌，將提升電力板塊的價(jià)值。電力板塊走強(qiáng)，主要原因或是中國(guó)成長(zhǎng)對(duì)電力需求持續(xù)旺盛，夏季用電高峰的到來，加劇電力供求矛盾，從而激起二級(jí)市場(chǎng)的投資熱情。另外，據(jù)電監(jiān)會(huì)5月30日消息,總價(jià)格187億元的電力資產(chǎn)當(dāng)日在北京簽署售出協(xié)議.電監(jiān)會(huì)表示,920項(xiàng)目所有股權(quán)將全部出售，表明“十一五”電改基調(diào)確定穩(wěn)步推進(jìn)電力改革正加緊實(shí)施。

　　電力行業(yè)具有規(guī)模和壟斷競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而使電力股普遍業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。電力板塊在整體上市和資產(chǎn)注入，有望成為滬綜指創(chuàng)新高的重要?jiǎng)恿Α＝ㄗh關(guān)注國(guó)投電力（600886）：該股公司作為國(guó)家開發(fā)投資公司旗下唯一電力資產(chǎn)運(yùn)作平臺(tái)，未來存在持續(xù)資產(chǎn)注入預(yù)期。其07年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過100%，每股收益0.186元，動(dòng)態(tài)市盈率不足23倍，相比大唐電力和長(zhǎng)江電力，投資價(jià)值極為突出。技術(shù)上，該股今年1月5日以連續(xù)兩漲停啟動(dòng)，此后穩(wěn)步走高，一時(shí)運(yùn)行在以啟動(dòng)點(diǎn)形成的上升通道中，量能配合良好。4月下旬，該股領(lǐng)先大盤調(diào)整，調(diào)整過程中，成交量萎縮明顯，而在5月30日起，大盤受上調(diào)印花稅重挫時(shí)，該股表現(xiàn)穩(wěn)定，在6月11日和12日，該股放量上攻，量能顯著超過前期調(diào)整量，近日再縮量回調(diào)，周三逆市溫和放大上揚(yáng)，加速突破跡象明顯，建議積極關(guān)注。
 

　　一、02年以來權(quán)益裝機(jī)容量復(fù)合增長(zhǎng)44%

　　國(guó)投電力（600886），2007年1季度,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.05億元,同比增長(zhǎng)128%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.17億元,同比增長(zhǎng)130%;歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)1.52億元,同比增長(zhǎng)108%.每股收益0.186元.1季度公司完成發(fā)電量90.19億千瓦時(shí),上網(wǎng)電量85.40億千瓦時(shí),分別同比增長(zhǎng)94.79%和 94.27%.發(fā)電量和上網(wǎng)電量的大幅增長(zhǎng)主要得益于06年10月公司增發(fā)收購了廈門國(guó)際, 淮北國(guó)安,廣西北部灣3家電廠. 2002-2006 年,公司總裝機(jī)容量由150 萬千瓦增長(zhǎng)到627 萬千瓦,權(quán)益裝機(jī)容量63 萬千瓦增長(zhǎng)到272 萬千瓦,分別增長(zhǎng)4.18 倍和4.32倍.四年間公司權(quán)益裝機(jī)容量，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)44%。公司在06年的年報(bào)中稱, 07 年計(jì)劃發(fā)電量同比增加38%。在電力需求旺盛與電價(jià)上漲成為趨勢(shì)的情況下，預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步大幅提升。
 

　　二、收購920項(xiàng)目提升公司估值

　　國(guó)投電力(600886)表示, 公司已被選定為廈門華夏國(guó)際電力發(fā)展有限公司一期項(xiàng)目9.4%股權(quán), 甘肅小三峽水電開發(fā)有限責(zé)任公司大峽電站20%股權(quán),國(guó)投曲靖發(fā)電有限公司11.4%股權(quán)的受讓方.此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后, 公司持有華夏一期項(xiàng)目的股權(quán)將增至56%,持有大峽電站的股權(quán)將增至70%,持有國(guó)投曲靖的股權(quán)將增至55.4%。,國(guó)電電力(600795)也公布了股權(quán)變動(dòng)提示公告,稱控股股東國(guó)電集團(tuán)被選定為920項(xiàng)目所涉公司第二大股東遼寧省電力有限公司持有的公司6.17億股股份(占公司目前總股本的24.24%)的受讓方.上述股權(quán)受讓完成后, 國(guó)電集團(tuán)將合并持有公司61.82%的股權(quán),仍為公司控股股東.在此之前,國(guó)電集團(tuán)直接持有公司29.6%的股權(quán),其全資子公司龍?jiān)措娏瘓F(tuán)公司持有公司7.97%的股權(quán)。

　　2007年5月16日公司股東大會(huì)通過議案,將以每10股配3股的比例向全體股東配售,可配售股份總計(jì)為244047496股. 其中公司控股股東國(guó)家開發(fā)投資公司承諾以現(xiàn)金足額認(rèn)配其應(yīng)認(rèn)配的股份。配股所募集的資金主要用于920項(xiàng)目收購以及華夏國(guó)際二期,靖遠(yuǎn)三期,小三峽水電的資本金投入。公司收購920項(xiàng)目可以達(dá)到增厚利潤(rùn)的效果.按照5-6億元的收購價(jià)格估算,收購項(xiàng)目的市盈率水平在10.5-12.5倍之間, 低于目前行業(yè)平均估值水平，提升公司潛在投資價(jià)值。
 

　　三、國(guó)投公司2012年裝機(jī)容量目標(biāo)5000萬千瓦 大樹底下好乘涼

　　國(guó)投電力（600886）的控股股東國(guó)家開發(fā)投資公司(國(guó)投公司)早已將上市公司定位為其在電力業(yè)務(wù)板塊中惟一的資本運(yùn)作平臺(tái),。國(guó)投公司擁有的大量電力資產(chǎn)均為盈利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),資產(chǎn)注入后將可提升公司價(jià)值。截至2006年底, 國(guó)投電力總裝機(jī)容量653萬千瓦,權(quán)益裝機(jī)容量311萬千瓦,僅計(jì)算目前較為確定的注入項(xiàng)目, 將使國(guó)投電力總裝機(jī)和權(quán)益裝機(jī)容量分別達(dá)到1728萬千瓦和976萬千瓦(包括已投產(chǎn), 在建,待核準(zhǔn)項(xiàng)目),分別增加165%和214%.而從長(zhǎng)期來看, 這僅僅是一部分.國(guó)家開發(fā)投資公司電力資產(chǎn)的目標(biāo)是,至2012年裝機(jī)容量達(dá)到5000萬千瓦(2006年底為2100萬千瓦), 這為上市公司的后續(xù)成長(zhǎng)打開了廣闊的空間.特別值得一提的是, 國(guó)投公司開發(fā)的雅礱江大型水電項(xiàng)目總裝機(jī)2610萬千瓦,相當(dāng)于1.5個(gè)三峽電站,已于05年正式動(dòng)工,這將是國(guó)投電力未來發(fā)展的巨大源泉。

　　四、持續(xù)重組 實(shí)力雄厚的大股東的資源注入預(yù)期強(qiáng)烈

　　國(guó)投電力（600886）是由湖北興化重組而來，重組后，公司的基本面持續(xù)改善，成為市場(chǎng)公認(rèn)的藍(lán)籌股，并入駐上證180和滬深300成份股。國(guó)投電力的控股股東國(guó)家開發(fā)投資公司是中國(guó)最大的國(guó)有投資控股公司和中央直接管理的大型國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，2006年底公司擁有全資和控股企業(yè)60家，資產(chǎn)總額高達(dá)1133億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)達(dá)到77億元。國(guó)家開發(fā)投資公司的資產(chǎn)主要是電力資產(chǎn)，而國(guó)投電力作為其電力資產(chǎn)的唯一上市公司和國(guó)家開發(fā)投資公司最主要的資本運(yùn)作平臺(tái)，自重組上市以來，公司通過收購大股東電力資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了外延式的高速擴(kuò)張。在股權(quán)分置改革后，大股東通過資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)在現(xiàn)代企業(yè)管理中算是必由之路，國(guó)投電力大股東在沒有股改時(shí)都表現(xiàn)積極，在大股東與流通股東利益一致的今天，特別是整體上市熱的市場(chǎng)環(huán)境下，國(guó)家開發(fā)投資公司對(duì)公司注資預(yù)期估計(jì)更為強(qiáng)烈。

　　技術(shù)上，該股周線復(fù)權(quán)大形態(tài)顯示，該股經(jīng)過漫長(zhǎng)整理后，目前正處于加速上攻中，其成長(zhǎng)性和資產(chǎn)注入預(yù)期支持其股價(jià)進(jìn)一步上漲。4月下旬，該股領(lǐng)先大盤調(diào)整，調(diào)整過程中，成交量萎縮明顯，而在5月30日起，大盤受上調(diào)印花稅重挫時(shí)，該股表現(xiàn)穩(wěn)定，在6月11日和12日，該股放量上攻，量能顯著超過前期調(diào)整量，近日再縮量回調(diào)，周三逆市溫和放大上揚(yáng)，加速突破跡象明顯，建議重點(diǎn)關(guān)注。