為什么說增量配網是電改精髓售電公司的核心資產？

2017-12-01 14:42:52 能源雜志　點擊量：評論 (0)

電改增量配網改革是本輪電力體制改革最富有智慧和創意的方案，也是改革向全社會釋放的最大紅利。國家發改委近日公布第二批89個增量配網試點名單，項目包括秦皇島經濟技術開發區等工業園區入圍，決策層再強力打開

從配網資產產權角度劃分，《有序放開配電網業務管理辦法》提出，除電網企業存量資產外，其他企業投資、建設和運營的存量配電網視為增量配網。意味著已經擁有配電網存量資產絕對控股權的公司可以成為增量配網運營商，包括高新產業園區、經濟技術開發區、地方電網、躉售縣等。

3增量配網改革兼具電改、混改雙重屬性

國家發改委主抓電力體制改革與混合所有制改革，增量配網項目同時兼具電改與混改的雙重屬性。放開增量配網市場一方面打開一個上萬億的電力市場，另一方面也是推進國企改革的手段，兩者與中央經濟體制改革和國有企業改革的思路相符。

國家發改委在近期的文件中明確，增量配網試點項目應當向符合條件的市場主體公平開放，所有新增配電網項目，任何政府部門不得直接指定項目業主，任何企業不得通過非競爭性方式要求獲取項目控股權。電網企業擬參與的試點項目，應采取與社會資本合作的方式參與投資、建設和運營。

目前，已經進入實質進展的兩江新區增量配網試點、貴安新區增量配網試點、前海增量配網試點均以混合所有制形式運營。其中，兩江長興電力是由三峽電能、重慶兩江集團、重慶涪陵聚龍電力、重慶中南涪熱電組成的混合所有制公司，長興電力并與重慶本地聚龍電力、烏江電力實行電力資產重組，作為發改委第二批混改試點已經獲得批復。

圖表四：兩江長興電力是央企混改、電改的標桿

來源：華創證券

在南方電網經營區域內，深圳前海蛇口自貿區供電有限公司是前海增量配網試點的運營主體，也是一家由國有資本控股的混合所有制企業。各方股東出資占比分別為：深圳供電局有限公司持股41%、招商局蛇口工業區控股股份有限公司持股36%、深圳市能之匯投資有限公司持股10%、云南文山電力股份有限公司持股8%、深圳市前海開發投資控股有限公司持股5%。

在國家電網經營區域內，也產生了首家非國網控股的增量配電網業務試點項目產生，該項目是山西科技城綜合能源供應試點項目，由國家電網、管委會政府和社會資本共同成立，其中國家電網占股49%;民營企業協鑫參與的三個增量配網項目(安徽金寨、河南濮陽、江蘇揚中)均與國家電網所屬公司合作。

圖表五部分民營企業及上市公司參與的增量配網示范項目

來源：華創證券

4配網資產是售電公司核心競爭力

在增量配網改革中，獲得配網資產的運營主體相當于掌握了一筆核心資產。近年來電網公司對增量配網嚴防死守，足以驗證增量配網資產的價值。

按照是否擁有配網資產、發電資產，我們將售電公司分為發配售一體、發售一體、配售一體、獨立售電公司四中類型，四者的市場競爭能力也將梯次遞減。擁有配網資產的售電公司可以依托配網資產，增加用戶黏性，其商業模式也以用戶為基礎，在售電服務基礎上，衍生能效監測、節能改造、需求側管理、金融資本服務等。當然，在目前電力市場中，能源服務市場尚未形成，服務供給多停留在企業發展規劃文案中。

圖表六：根據是否擁有配網、發電資產售電公司分類