2017中資鋰礦領域十大跨境并購

2017-12-29 15:48:37 來源:界面新聞作者:晨哨網　點擊量：評論 (0)

近日，財政部、稅務總局、工業和信息化部、科技部聯合發布《關于免征新能源汽車車輛購置稅的公告》，明確自2018年1月1日至2020年12月31日，對購置納入目錄的新能源汽車免征車輛購置稅。新能源車免稅政策的重大利

近日，財政部、稅務總局、工業和信息化部、科技部聯合發布《關于免征新能源汽車車輛購置稅的公告》，明確自2018年1月1日至2020年12月31日，對購置納入目錄的新能源汽車免征車輛購置稅。新能源車免稅政策的重大利好，也在一定程度上降低了新能源車的綜合購置成本，提高了新能源車相對傳統燃油車的綜合性價比。

而在2014年以來，中國新能源汽車市場的異軍突起，對于整個產業鏈帶來一系列連鎖反應。在新能源汽車“三電”中的電機、電控對技術要求更高，而電池作為三電技術的核心，對于原材料的依賴卻要求更多。目前市場上的主流電動車的動力電池也多采用鋰電池，如特斯拉采用三元鋰電池、比亞e6采用磷酸鐵鋰電池等。可見，鋰資源已經成為搶占電動汽車市場布局的關鍵要素。

數據顯示，從2011-2016年，鋰礦消費總量的年復合增速達到了10%左右。加之國內鋰資源已經被天齊鋰業(002466.SZ)、西部資源(600139.SH)、西藏礦業(000762.SZ)等行業巨頭瓜分，而且國內資源開采難度大，加大了鋰礦資源的稀缺性，導致鋰價格居高不下。中資企業通過海外并購布局上游稀缺資源，有利于企業維持原材料價格穩定，及企業市場估值提升。

據電池中國網20日報道稱，由于礦產儲量和產能的原因，我國嚴重依賴境外鋰資源，其中70%需要海外進口解決。而美國地質調查局數據顯示，全球鋰礦的產量，主要由智利和澳大利亞貢獻，二者產量在2016年達到2.63萬噸，占全球總產量的75.14%。目前探明的全球鋰礦資源儲量，以金屬鋰核算，大約在4846萬噸，其中儲量占比較大的是智利、玻利維亞、阿根廷，分別為33.02%、18.57%、13.41%，合計占比將近達到世界儲量的三分之二。可見對于中資新能源企業來說，掌握上游鋰礦資源有著極其重要的意義。

據晨哨并購研究部不完全統計，2017年中資企業在海外布局鋰礦資源項目近20起，有收購鋰礦企業股權和簽署承購協議兩種方式，以前者為主。截止2017年12月28日，中資企業在海外布局鋰礦資源項目的確定性交易(并購宣布、并購簽約和并購交割)已達18筆，其中15筆披露金額，涉及約37.48億人民幣。而傳聞中，金沙江資本(GSR Capital)正在競購全球最大鋰電池供應商之一智利化工礦業公司(SQM)的股份。據路透數據，SQM的市值約為150億美元，意味著這32%股份價值約48億美元。

具體來看，收購海外鋰礦的最主要的是中資企業是=以西藏珠峰(600338.SH)、中礦資源(002738.SZ)等為代表的礦產企業，其目的是通過增加產業鏈開拓新的業務領進和提升礦產資源儲備從而增強公司的核心競爭力;其次是以贛鋒鋰業(002460.SZ)、天齊鋰業、雅化集團(002497.SZ)、江特電機(002176.SZ)等為代表的金屬鋰生產供應商，通過布局海外鋰礦資源，結合已布局的國內鋰礦存量，為鋰電產品產能原料供應提供保障，通過規模效應降低原料采購成本進而提升產品盈利能力;還有以猛獅科技(002684.SZ)、長城汽車等為代表的動力電池企業及整車和零部件企業并購海外鋰礦的目的是為實現上下游產業鏈的布局做好鋪墊，鎖定上游原材料的供應，避免上游原材料供應緊張對公司經營發展產生不利影響。而以金沙江資本為代表的投資機構對國外的鋰礦資源也在躍躍欲試。

值得注意的是，海外并購鋰礦資源能否為企業帶來實際的利潤增長或者達到企業規模或者礦產資源儲備的目的，存在諸多不確定因素。事實上，隨著ST眾和、鹽湖股份等在國內擁有儲備鋰礦資源的公司在實際開采出貨與預期目標相差較大的情況的出現，鋰礦資源的持有與其實現的出貨和盈利可能相距甚遠。

以下為晨哨集團研究部根據交易金額大小，并購決策方及標的在業界的影響力等綜合因素篩選出2017年鋰礦領域10筆代表性跨境并購案例：

西藏珠峰13.65億元并購加拿大公司LithiumX Energy Corp.

今年12月18日，西藏珠峰發布公告稱，其境外參股公司NNEL，擬收購聚焦鋰資源勘探開發的加拿大公司LithiumX Energy Corp，收購總現金對價為不高于2.65億加元(合人民幣13.65億元)，收購資金由參股公司以自有或自籌方式支付。

西藏珠峰持有NNEL45%股份，并向NNEL提供最高2.65億加元的融資額度，并出具融資承諾函。LithiumX Energy Corp是一家聚焦于鋰資源勘探開發的境外上市公司，其核心資產系其全資子公司的SDLA鋰礦項目。該項目含有高品質鋰礦，資源量不低于200萬噸碳酸鋰當量。

據西藏珠峰公告，此次并購有助于其投資布局鋰資源行業，進行資源戰略升級，進入新能源上游資源開發領域，提高抵御有色金屬行業周期性風險的能力。如收購完成，會在2018年交割，長期有利于公司持續性發展和提高核心競爭力。

贛鋒鋰業11.17億元先后三次并購海外鋰礦

今年1月17日，贛鋒鋰業公告，公司全資子公司贛鋒國際以6375加元(合人民幣3.24億元)并購美洲鋰業19.9%股權，并獲得美洲鋰業董事會席位，并承諾為美洲鋰業提供不超1.25億美元開發貸款。

據悉，美洲鋰業是加拿大的一家資源公司，擁有阿根廷 Jujuy 省的 Caui-Olaroz 鋰項目 50%的權益，和位于美國內華達州的 Lithium Nevada 項目100%的權益。

贛鋒鋰業稱，本次交易是為了延伸公司在鋰產業鏈的布局完整性和增強公司長久競爭力，將直接為公司發展提供所需的鋰資源。

今年4月7日，贛鋒鋰業公告稱，其全資子公司贛鋒國際以自有資金不超過9600.108萬美元(合6.61億人民幣)收購澳大利亞RIM公司不超過13.8%的股權。本次收購完成前，公司持有RIM43.1%的股權，本次收購完成后，公司將持有RIM不超過56.9%的股權。

RIM是西澳大利亞的一家多元化礦業和勘探公司，其成立于2009年 8月11日，擁有Mt Marion鋰輝石礦項目100%的股權，已經于2017年2月投產。

今年04月28日，贛鋒鋰業，以交易金額不超過2000萬美元(合人民幣1.32億元)認購澳大利亞鋰出口商Pilbara Minerals不超過股權5%的新增股份。

Pilbara Minerals，聲稱公司所有的Pilgangoora鋰-鉭項目是世界上最大的新鋰礦礦床之一。根據2016年7月發布的最新礦產資源量報告及填入鉆探結果顯示，該項目測量、指示和推斷資源量為1.286億噸，一氧化二鋰品位1.22%，五氧化二鉭品位138ppm，包含157萬噸鋰氧化物和3900萬磅五氧化二鉭。該礦已于2016年9月完成確定性可行性經濟研究報告。并與2016年年底開始建設Pilgangoora，礦山壽命預計為36年。