增強(qiáng)國(guó)企國(guó)資活力

主持人左永剛：近期，國(guó)企改革提速跡象明顯，相關(guān)部門(mén)正在加快部署員工持股計(jì)劃、混合所有制改革、國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)等改革事項(xiàng)，國(guó)資委啟動(dòng)了“雙百行動(dòng)”，將選取百戶中央企業(yè)子企業(yè)和百家地方國(guó)有骨干企業(yè)推進(jìn)綜合改革，打造改革尖兵。此外，多地推進(jìn)國(guó)企債轉(zhuǎn)股，這將有效助推國(guó)企去杠桿。

從中央企業(yè)積極推進(jìn)混合所有制改革(簡(jiǎn)稱混改)，到地方國(guó)有企業(yè)不斷探索混改，今年以來(lái)，作為本輪國(guó)企改革突破口的混合所有制改革進(jìn)一步深入推進(jìn)。專家指出，未來(lái)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)也將加入混改行列。

目前混改正扎實(shí)推進(jìn)。《證券日?qǐng)?bào)》記者從國(guó)資委了解到，目前在中央企業(yè)所屬企業(yè)中，超過(guò)三分之二的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資本和社會(huì)資本在產(chǎn)權(quán)層面的混合。同時(shí)，重點(diǎn)領(lǐng)域混改試點(diǎn)正持續(xù)深化。在前兩批試點(diǎn)企業(yè)持續(xù)推進(jìn)實(shí)施方案落地的基礎(chǔ)上，近期中航工業(yè)、中國(guó)黃金、中糧集團(tuán)所屬試點(diǎn)企業(yè)分別完成引入戰(zhàn)略投資者、股份制改制、重組上市工作。此外，第三批試點(diǎn)企業(yè)的混改實(shí)施方案也在陸續(xù)獲批。

昨日，盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員吳琦在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，混改的目的在于通過(guò)股權(quán)多元化，實(shí)現(xiàn)公司治理和經(jīng)營(yíng)體制的優(yōu)化。引入民資、外資是推動(dòng)公司治理和經(jīng)營(yíng)機(jī)制改革的前提和基礎(chǔ)，有效的公司治理和經(jīng)營(yíng)體制改革也將為進(jìn)一步吸引民資、外資參與國(guó)企改革創(chuàng)造條件。隨著第三批試點(diǎn)方案的陸續(xù)獲批，國(guó)企混改已基本形成全方位拓展、縱深化發(fā)展的格局。一方面，涉及行業(yè)和企業(yè)在不斷擴(kuò)大，另一方面，混改途徑也有重要突破。

據(jù)悉，國(guó)資委要求中央企業(yè)及所屬企業(yè)引資項(xiàng)目均要通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)公開(kāi)進(jìn)行，保障各類社會(huì)資本公平參與中央企業(yè)混合所有制改革的權(quán)利。今年前7個(gè)月，中央企業(yè)及央企控股上市公司利用股票市場(chǎng)實(shí)施增發(fā)、資產(chǎn)重組18項(xiàng)，融資618.78億元，注入資產(chǎn)476.39億元;利用產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)開(kāi)展轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)、增資擴(kuò)股項(xiàng)目100項(xiàng)，引入社會(huì)資本319.34億元。

吳琦認(rèn)為，通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)等發(fā)現(xiàn)、甄別和選擇戰(zhàn)略投資者，促進(jìn)國(guó)企改革目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，可以確保國(guó)企混改公正、公平、透明地開(kāi)展，保障各類投資主體的合法權(quán)益，特別是在當(dāng)前我國(guó)積極推動(dòng)金融開(kāi)放的背景下，通過(guò)股票市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)等可以有效吸引外資參與國(guó)企改革，形成有效制衡的公司治理結(jié)構(gòu);同時(shí)，借助產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)等公開(kāi)市場(chǎng)，也有利于建立健全以市場(chǎng)化為導(dǎo)向的監(jiān)管、考核、聘用、薪酬、激勵(lì)等內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制，建立靈活高效的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制。值得關(guān)注的是，2018年7月9日，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于完善國(guó)有金融資本管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》正式出臺(tái)。《意見(jiàn)》提出，繼續(xù)按照市場(chǎng)化原則，穩(wěn)妥推進(jìn)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)混合所有制改革。加大國(guó)有金融機(jī)構(gòu)公司制改革力度，推動(dòng)具備條件的國(guó)有金融機(jī)構(gòu)整體改制上市。根據(jù)不同金融機(jī)構(gòu)的功能定位，逐步調(diào)整國(guó)有股權(quán)比例。“可以看出，未來(lái)在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，國(guó)有金融資本有望逐步減少控制力，混改或是可能的路徑。”中信證券研究部研究員楊帆認(rèn)為，隨著混改試點(diǎn)有序推進(jìn)，未來(lái)國(guó)有金融資產(chǎn)領(lǐng)域有望迎來(lái)混改機(jī)遇。