電網企業博弈進入售電側 中國售電側放開模式將走向何方

　　近 日電力行業在熱烈關注電網欲進入售電側的傳聞，相關媒體稱目前已經基本明確，電網企業將會將其電力營銷部門分拆出來成立國有手電公司參與售電側市場競爭， 而獨立出來的售電公司獲獎獨立核算，不參與調度、報裝、計費以及結算業務。電網企業博弈的明面理由是不讓電網企業參與售電競爭會導致五十萬人下崗，更深層 的理由則是售電側得來的利潤，占電網企業利潤構成的半數以上。

　　從電力市場化改革的長遠發展趨勢來看，電網企業參與售電側競爭，是違背了電力 市場化初衷的——在售電側放開之前，全中國百分之九十的售電業務均隸屬于電網企業，電網企業掌握著輸配電調度大權，同時在售電側擁有人才、技術、用戶資源 等方面的絕對優勢，如果讓電網企業參與售電側競爭，實際上只不過是讓電網企業成立一個分公司，繼續售電，這對其他新進入售電領域的售電主體顯然是不公平 的，也難以真正達到售電側市場化的真正目的。

　　目前，官方文件尚未發布，電網企業是否能夠進入競爭性售電市場?它將會如何進入?對電網企業售電國家將會出臺哪些限制性的監管政策?答案為何都還不 得而知。但從國家針對大用戶直購電、輸配電價改革等售電側的市場化改革舉措來看。即使國家允許電網企業參與到競爭性售電環節，這必然也將會是一種過渡狀 態;電網企業最終將回歸到輸配電的公益性環節，主要收入為過網費而非售電差價，這是國家戰略規劃走向，是在電改九號文及之后發布的一系列文件中所明確提出 來的，大方向是比較明確的。在未來時間里，電網企業所成立的售電公司很可能會成為兜底售電服務商，回歸其公益角色。

　　針對中國售電側放開模式的走向，前瞻產業研究院發布的售電公司報告深度研究了國外售電側市場的放開模式，并結合中國售電側市場改革現狀，對未來中國售電側放開模式做了深度分析，希望給業內人士以有益參考。

　　一、國外售電側市場主要發展模式

　　向社會資本放開售電側市場，賦予電力終端用戶以購電選擇權，是國外先進國家電力市場化改革的普遍戰略。但鑒于各國國情不同，其售電側引入競爭機制、實現市場化的路徑也不盡相同，這也就導致了各個國家售電側的放開模式也不同，并進而決定了國外售電公司的基本競爭格局。

　　根 據前瞻產業研究院研究，目前，各個國家在售電側引入競爭主要有兩種方式：第一、放開售電側，在維持電網企業繼續從事售電業務的同時，引入獨立的售電主體， 允許非電網企業從事售電業務;第二、實行配售分開，這種方式是將售電業務與配電業務實行產權分離，禁止擁有配電資產的企業從事售電業務，允許其他企業從事 售電業務。國外大部分國家采取的都是第一種方式，即在保持原配電企業繼續從售電事業務的同時，允許其他企業從事售電業務。如日本、法國、美國都是在維持發 輸配售一體化的基礎上引入獨立售電公司;英國則是在維持配售一體化的基礎上引入獨立的售電公司。僅僅有少數國家，如新西蘭，采用配售分開的方式在售電側引 入競爭，但在新西蘭售電側市場中，百分之九十以上的市場份額都集中在少數幾家發售一體化的公司中。

　　圖表1:國外售電公司發展模式示意圖

　　資料來源:前瞻產業研究院

　　放 開用戶選擇權是售電側開放的核心內容，目前英國、法國、德國等歐洲大部分國家以及新西蘭和澳大利亞我已經放開了所有用戶的選擇權，日本放開范圍擴展到全部 用電量的68%，美國約三分之一的州放開了全部用戶的購電選擇權，俄羅斯放開了除居民用戶之外的其他用戶選擇權。從發展路徑上看，絕大部分國家是按照電壓 等級和用電容量，分階段的從大用戶開始逐步放開用戶選擇權。

　　二、中國將采取何種售電側放開模式?

　　中 國的電力產業市場跟國外有所不同，國外的售電業務百分之五十以上由發輸配售一體化公司所承擔，獨立售電公司占一部分比重(其中美國的獨立售電公司發展較 好，市場份額達到百分之四十)。而中國的新電改前的售電市場，主要是發售一體化(主要呈現為大用戶直購電)和輸配售一體化。按照目前的電改原則，是“管住 中間、放開兩頭”，即加大對輸配企業(也就是電網企業)的監管，在發電和售電側引入競爭。很明顯，發輸配售一體化和輸配售一體化都是不受政策鼓勵的。那 么，接下來，根據國外的成功經驗，中國售電側整體發展模式應該是：發售一體化、獨立售電公司及初期電網企業通過力量博弈而短期內將會存在的輸配售一體化模 式。

　　圖表2:中國售電側放開模式預測

　　資料來源:前瞻產業研究院

　　電網企業對售電側市場的壟斷嚴重地限制了中國電力市場化進程，同時讓中國電網投資回報率整體偏低，這種現象違背了市場經濟的原則，必將成為國家的重點改革對象。而事實上，國家近期所發布的系列電力市場化改革文件，都強調要加強對電網企業的監管，電改9號文中提到：

　　“改革和規范電網企業運營模式，電網企業不再以上網電價和銷售電價價差作為收入來源，按照政府核定的輸配電價收取過網費。確保電網企業穩定的收入來源和收益水平。規范電網企業投資和資產管理行為。”

　　同時，9號文發布以后，國家發改委在4月份又發布了《關于貫徹中發[2015]9號文件精神加快推進輸配電價改革的通知(發改價格[2015]742號)》，通知提出：

　　“通 過加快輸配電價改革，對電網企業監管由現行核定購電售電兩頭價格、電網企業獲得差價收入的間接監管，改變為以電網資產為基礎對輸配電收入、成本和價格全方 位直接監管。電網企業按照政府核定的輸配電價收取過網費，不再以上網電價和銷售電價價差作為主要收入來源。在輸配電價核定過程中，既要滿足電網正常合理的 投資需要，保證電網企業穩定的收入來源和收益水平，又要加強成本約束，對輸配電成本進行嚴格監審，促進企業加強管理，提高效率。”

　　在這兩份 文件中，都著重強調了要改變電網企業的收入來源渠道。目前電網企業的盈利模式是依靠買電、賣電獲取購銷差價收入的盈利;根據現行文件及輸配電價改革狀況， 未來政府將嚴格監控電網企業實行總收入，電網企業的收入模式將會轉變為收取過網費，其總收入將會被固定。同時，文件還強調要對電網企業的輸配電成本、價格 及收入進行全方位監管，規范電網企業的投資和資產行為。事實上，話外之音即是電網企業要將更多的投資行為放在輸配電環節，優化輸配電成本，做好輸配電服 務，提高電網投資回報率;同時將被電網企業所壟斷的售電市場放開，讓更多的售電主體進入，讓市場而非政府來決定終端用戶售電價格。因此，未來時間里，大用 戶直購或新的售電主體出現將蠶食很大一部分供電局電量潛在增長量。

　　為此，前瞻分析預測，在售電側放開初期，因為其他售電主體業務模式都不成 熟，電網企業仍舊將扮演著較為重要的角色，但隨著其他售電主體(尤其是擁有發電資產的企業及擁有配電資產的節能服務企業)商業模式漸趨成熟，將會蠶食很大 一部分供電局潛在增長電量，未來電網企業在售電側的市場化角色將會慢慢弱化。而擁有發電資產的售電企業、新能源類售電企業及對能源互聯網有獨到理解的節能 服務企業，在未來的售電側市場將會擁有更大的競爭優勢。

　　新電改撬動傳統售電價值鏈 各方資本逐鹿售電側

　　中 國新電改方案，即《關于進一步深化電力體制改革的若干意見》，于2015年3月通過中發【2015】9號文正式下發，隨后國家又出臺了一系列新電改配套政 策。9號文提出的亮點集中在"電價機制改革"、"售電側放開"兩點，而售電側改革是一個龐大和復雜的命題，涉及的利益相關方非常多，并且與終端用戶直接關 聯，對其討論的熱度遠大于2002年中國電力的第一次市場化改革。

　　前瞻產業研究院發布的《2015-2020年中國售電公司發展模式與投資 戰略規劃分析報告》分析，中國售電側的放開意味著更多售電主體將進入電力市場。從國際售電側市場的發展規律來看，在電力市場化改革成就較為突出的美國、德 國、英國、日本等國家，其改革重點之一便是在電力批發市場和零售市場上引入競爭，僅就德國來看，迄今為止，其獨立售電公司已超過1000家。由此可見，中 國本輪重點針對電價改革和售電側開放的電力改革，可謂順應了歷史發展規律。在零售端引入競爭機制，鼓勵社會資本進入售電側市場，形成多元化市場主體的售電 市場，已成不可逆轉之勢。

　　一、新電改撬動傳統售電價值鏈

　　前瞻產業研究院售電公司報告分析，2015年3-8月，中共中央國 務院、發改委、國家能源局等部門發布了系列與新電改相關政策，穩步推進新一輪電力體制改革。其中，關于清潔能源電價市場化、電力需求側管理試點城市、輸配 電價格改革等政策，無疑都是在為售電側的放開、新成立售電公司業務的展開鋪設道路。前瞻分析預計，后續還將會有更多關于售電側放開、電價改革的利好政策出 臺。

　　圖表1：2015年3-8月中國新電改重要政策一覽表

　　資料來源：政府發布文件 前瞻產業研究院

　　在 這一系列改革中，讓各路資本最為關注的是9號文所提出來的，穩步推進售電側改革，有序向社會資本開放售電業務，多途徑培育市場主體，逐步放開用戶的用電選 擇權的政策。9號文中提出允許獨立售電主體采取多種方式通過電力市場購電，包括向發電企業購電、通過集中競價購電、向其他售電商購電等。這也就意味著原來 由國家電網企業所壟斷的售電業務，正式向9號文提到的如下六種售電主體放開。

　　圖表2：新電改后允許六類企業成為新的售電主體

　　資料來源：電改9號文 前瞻產業研究院

　　很 顯然，這意味著電網幾家獨大的壟斷格局在售電側將逐漸被改變，整個售電側價值鏈將會發生顛覆性的改變。電網企業由原來的輸配售一體化經營，將會慢慢過渡到 只負責輸配電業務，其盈利方式不再是獲取電價差，而是獲取輸配電費用。而用戶將會逐漸獲得購電自主權，能夠自主與售電公司協商電價。電價將會逐漸主要由市 場反映和主導。

　　圖表3:電改9號文正式實行后中國售電側價值鏈的變化示意圖

　　資料來源：前瞻產業研究院

　　二、各路資本紛紛開設售電公司，逐鹿售電側

　　前瞻產業研究院發布的售電公司報告粗略估算了中國全國 的售電市場空間：根據中國電監會最新一次披露的《電價監管報告》測算，全國平均銷售電價約為0.492元/千瓦時，2014年全年我國全社會用電量約為 5.52萬億千瓦時，策略測算全國售電市場容量為2.72萬億元;若剔除國家聲明受到電價保護的第一產業及城鄉居民用電，市場容量約為2.3萬億元。 2.3萬億元的市場容量以及中央頻出的售電側利好政策，引起了各路資本的關注和追逐。各類發電主體、新能源企業、微電網企業、節能服務企業、電力環保企 業、電力工程企業等等，若能成為第一批脫穎而出的獨立售電公司;就很容易成為業內領導者，分食到最大塊蛋糕。

　　很多上市公司已成立了售電公 司，積極進行售電側的市場布局，如科陸電子、比亞迪、孚日股份、四方股份等民營上市公司積極運用社會資本投資成立售電公司;而內蒙華電、桂東電力、粵電 力、廣州發展、申能股份、漳澤電力等發電公司也都相繼成立了自己的售電公司，具體情況如下表所示：

　　圖表4：2015年3-8月上市公司設立售電公司的情況

　　資料來源：公司公告 前瞻產業研究院

　　根 據前瞻產業研究院售電公司分析報告的不完全統計，2015年3-8月半年時間，中國全國新成立獨立售電公司五十余家，各售電公司股東集中在電力設備、電力 工程、發電企業、能源投資、節能服務等公司及其他來自電力企業的自然人股東。其中，廣東、黑龍江、江蘇、河南、安徽、山東、浙江、貴州、湖北等東部和部分 中部省份新成立售電公司占比較大。在這些省份中，深圳市、湖北省、安徽省、貴州省都是新一輪輸配電價改革的試點城市。具體的公司情況如下表格所示。

　　前瞻分析預計，隨著售電側電改配套政策陸續發布，在未來兩至三年時間里，中國新成立售電公司將會呈現出快速增長的態勢。其中，傳統發電企業、新能源企業、節能服務企業因為其發電資產優勢、特色能源優勢及節能解決方案優勢，將會在資本較量中獲得更大的競爭優勢。

　　圖表5：2015年3-8月中國不完全統計新注冊售電公司情況表一(注冊資本單位為萬元人幣)

　　資料來源：前瞻企業數據庫 前瞻產業研究院

　　圖表6：2015年3-8月中國不完全統計新注冊售電公司情況表二(注冊資本單位為萬元人民幣)

　　售 電側改革作為本輪電改的核心之一，其成功與否直接關系著整個電力工業，乃至能源行業市場化改革的成效。當前，社會上動則發出“劃分千億級凈利潤蛋糕”的聲 音，大有時刻準備涌入售電市場搶食“蛋糕”之勢。新電改將對發電、輸配電、用電格局、電氣設備市場產生深遠影響，有望開啟萬億元市場，售電側放開有望成為 本輪改革的最大紅利。