國電南瑞：電改推進電力交易軟件市場有望再升級

2016-11-23 10:01:27 中財網　點擊量：評論 (0)

國電南瑞公告三季報，2016前三季度公司實現營業收入66 35億元，同比增長44 88%；歸母凈利潤7 68億元，同比增長160 46%，經營活動產生的現金流凈額-7 19億元。三季度公司實現營業收入28 6億元，同比增長60 58%，歸

國電南瑞公告三季報，2016前三季度公司實現營業收入66.35億元，同比增長44.88%；歸母凈利潤7.68億元，同比增長160.46%，經營活動產生的現金流凈額-7.19億元。三季度公司實現營業收入28.6億元，同比增長60.58%，歸母凈利潤4.88億元，同比增長80.74%。前三季度凈利潤增長明顯主要系上年同期凈利潤基數較低（部分客戶交貨期延后等因素），同時本年收入、毛利率同比上升所致。

資產注入期限臨近，注入完成后望迎估值重估

按照2013年11月承諾，公司與普瑞特高壓、中電普瑞、南瑞繼保在電動汽車充換電站、電網安全穩定實時控制和變電自動化的同業競爭問題將得到解決，同時預期公司將注入以上及其余可形成同類競爭的優質資產，不僅實現上市公司利潤規模的大幅增長，還將由競爭內耗轉向協同發展。其中南瑞繼保與南瑞信通最具看點，南瑞繼保在繼電保護、變電站自動化、特高壓直流控制與保護、特高壓直流換流閥等領域的實力均屬行業領先，2015年利潤水平近19億，而南瑞信通在信息通訊，大數據出來與云平臺搭建方面亦頗有心得，若上述資產順利注入疊加可能的核心員工激勵等方式，公司估值望迎來重估。

電改推進激發電力交易活力，電力交易軟件市場望再升級

在電改不斷推進的大背景下，電力交易平臺搭建、智能調度系統推廣、農配網二次設備改造等全新增量市場為公司帶來更多機遇。公司與子公司北京科東作為國內少數幾家電力交易軟件和系統提供商，在智能調度和電力交易平臺上具有顯著優勢，預計2016年將有100家調度中心新建調度系統，公司相關產品運營模式成熟，擴張成本低，非常適合快速增長的調度市場。同時各地成立的30余家交易中心也將陸續負擔發電廠與電力用戶及售電公司之間的交易及調度職能，電力交易軟件的支持不可或缺。未來電力交易的市場望再度擴容，公司作為行業龍頭將優先享受利好。

電網自動化穩居行業龍頭,配網側運營經驗豐富

“十三五”是特高壓和配電網行動計劃實施的重要時期，我國電網投資將繼續保持快速增長。據中電聯統計2016年1-9月份，全國主要電力企業合計完成投資同比增長12.4%，電網投資增長31.6%，電網投資繼續呈快速增長態勢。公司經營策略從“重視特高壓產品拓展、細化傳統電網產品提升”兩個維度發展，繼續鞏固公司在電網自動化領域的龍頭地位。公司在國網招標中市場份額保持穩定，并首次中標特高壓1000kV自動化設備、特高壓調相機二次配套設備。此外公司憑借其在二次設備與調度領域的豐富積累，在眾多區域的配網運營方面獲得眾多成功經驗，順應新電改增量配網側放開文件，公司未來在配網投建與運營領域大有可為。

港口岸電，節能環保業務望延續高增

目前國家積極推動綠色港口計劃，五年內爭取實現主要港口90%靠港船舶使用岸電，50%的集裝箱、客滾和郵輪專業化碼頭可岸電供應，電能替代市場規模龐大。公司具備大規模前期資金投入的條件和系統性解決方案的優勢，在今年將繼續將港口岸電作為重大發展方向。

能源互聯時代來臨，互聯網+、大數據現端倪

公司在能源互聯網方面實力雄厚，正協助集團建設南瑞云基礎平臺基礎設施，并基于南瑞云全方位拓展“互聯網+”范圍，包括互聯網+碳資產、電動汽車、港口岸電、智慧照明、智慧醫療、分布式光伏、智能配電、用電服務、電力市場、售電、三區大數據。背靠真正的掌握電力數據的國網，南瑞集團與公司“互聯網+”的概貌和運用互聯網智能化運營的思路已經清晰，公司作為國網核心技術企業，是大電力數據真正的受益者。

原標題:國電南瑞季報點評：優質資產注入承諾期臨近配網側運營業務形成新看點