中國電力行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告

2015-12-29 11:25:52 前瞻網　點擊量：評論 (0)

12月7日，有關人士透露：電價主管部門已經將電價下調方案上報至國務院并獲審批。地方政府要求下調電價的呼聲很高。接近國家發改委的消息人士告訴記者，按照新獲批的電價調整方案，此次燃煤發電上網電價下調幅度預

12月7日，有關人士透露：電價主管部門已經將電價下調方案上報至國務院并獲審批。“地方政府要求下調電價的呼聲很高。”接近國家發改委的消息人士告訴記者，按照新獲批的電價調整方案，此次燃煤發電上網電價下調幅度預計全國平均降幅每千瓦時3分錢，從2016年1月1日起開始執行。

“根據去年火力發電共4.17萬億千瓦時計算，下調3分錢意味著發電企業利潤將減少1251億元。”行業研究員，3分錢的電價調整幅度，對行業的影響是比較大的。

隨著新電力體制改革方案各項配套文件在近期落地，電價也隨之迎來了調整窗口。12月7日，記者獲悉，電價調整方案已經獲得國務院的審批，目前電價下調只待政府正式公布，此次電價下調幅度預計全國平均降幅每千瓦時3分錢，2016年1月1日起正式執行。調價仍將主要按照煤電聯動的規則進行。

上述消息人士告訴記者，本次電價下調的直接原因是煤價下跌幅度過大，而各地GDP的走低，讓地方政府希望通過降低電價來緩解工商業的盈利壓力。

此前記者曾報道，因收到各地方政府要求下調電價的請求，國家發改委啟動了下調全國火電上網電價的審核工作。各地方政府希望中央盡快下調電價，但煤電聯動以年度為周期，因為2015年已經調整過一次電價，所以本次電價調整的時間點被定為2016年1月1日。此前的2015年4月8日，國務院常務會議決定，按照煤電聯動機制，下調燃煤發電上網電價平均每度約2分錢。

“因為電價的下調，電力行業將損失一部分利潤。目前電廠盈利空間主要就是煤價下行后出現的價格差。根據去年火力發電共4.17萬億千瓦時計算，下調3分錢意味著發電企業利潤將減少1251億元。”關大利告訴記者。

而五大發電集團一高管則告訴記者，如果上網電價下調3分錢/千瓦時，對電力行業的影響非常之大，僅五大發電集團利潤將至少損失500億元以上。事實上，目前電力企業的日子好過完全是因為煤價的無底線走跌。

以此前電力行業上市公司公布的三季度報來看，受益于煤炭價格的下降，中國最大的四家以火電為主的上市公司均保證了利潤水平。這四家電力公司分別為國電電力、大唐發電、華能國際、華電國際。

從三季報看，上述四家公司三季度營業收入均出現了下降。華電國際在業績報告中指出，營業收入下降，主要是發電量同比下降及上網電價下調的綜合影響。統計數據顯示，預計2015年全年發電設備利用小時4000小時左右，其中火電設備利用小時將低于4400小時，降幅較大。

根據秦皇島煤炭網統計，11月30日至12月6日，環渤海煤炭庫存量由上周的1402.7萬噸減少至1193.6萬噸，環比減少209.1萬噸，降幅達14.9%。冬季來臨、電廠日耗回升到65萬噸以上，雖然不及去年同期，但好于前期的50萬噸水平。民用取暖低卡煤采購明顯好轉。隨著鐵路發運量降低，港口庫存也有明顯回落。進入12月初秦皇島港口庫存持續低于585萬噸。加上水電繼續回落，目前也許是動力煤基本面最好的時間點了。

但這個動力煤基本面最好的時間點，卻依然不能阻擋煤價下跌的腳步。據秦皇島煤炭網12月2日發布的最新一期環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收于372元/噸，較上期下跌1元/噸，繼續刷新發布以來的最低紀錄。

煤炭行業專家分析，加速回升的海上煤炭運費預示消費地區煤炭需求繼續回暖;主要火電企業逐漸增加的電煤日耗水平，表明冬季消費高峰特征正在得到體現;主要發運港口快速減少的煤炭庫存，減輕了對煤炭價格的下行壓力，一些積極因素繼續增多或強化，給近期環渤海地區動力煤市場帶來些許希望;與此同時，此前電力企業偏高的煤炭庫存水平、依然低于去年同期的電煤日耗狀況、主要煤炭企業減產不利導致的銷售壓力增大等一些消極因素繼續阻礙著煤炭價格回升。

而關大利也認為明年的煤炭市場將更加悲哀，更低位的價格將倒逼行業產能出清，就算電價不下調，煤價還將進一步走跌，而上網電價的下調，則會進一步加速煤價的走跌。