2022年是難忘而又努力想忘記的。我們不愿意去回憶與總結(jié)他。。。這一年的一切似乎都在印證前些年那句話：這一年是艱難的，不過卻是未來(lái)十年最好的一年。直到用電量增長(zhǎng)的消息讓我們看到了一絲愛爾克的燈光。

用電量是經(jīng)濟(jì)與民生的絕對(duì)晴雨表，即便今年天氣因素影響很大，但是民生用電需求逐步蠶食第二產(chǎn)業(yè)增量占比也是必然。而且這種增長(zhǎng)凸顯穩(wěn)定與剛性。我們的制造業(yè)體現(xiàn)了絕對(duì)的世界貿(mào)易份額，更代表了某種程度的壟斷是值得欣喜的。但老百姓愿意為了高溫大規(guī)模掏錢買電更是讓人鼓舞。我們即便經(jīng)歷了三年的疫情，大家還是有足夠的積累與預(yù)期。每一個(gè)人都勇往直前的走在增加消費(fèi)、提升生活質(zhì)量的大路上。有了這個(gè)大背景，后面的若干年還是值得期待。

國(guó)際層面，在美聯(lián)儲(chǔ)的指揮棒下面，相信在2023年內(nèi)，全球經(jīng)濟(jì)將開啟一個(gè)新的寬松周期。揮之不去的通縮將大家重新拉回吹泡泡的起點(diǎn)。雖然還在加息，直通降息的180°大拐彎還有段顛簸的路，但大家最后只能面對(duì)一個(gè)：“錢是用來(lái)花的?；ú怀鋈ュX就沒有一切”的殘酷現(xiàn)實(shí)。隨著大量的資金不在被存在銀行吃利息，哪里能提供足夠的吸納能力與流動(dòng)性就成為一個(gè)需要相當(dāng)長(zhǎng)周期來(lái)不斷回答的問題。

這個(gè)問題不僅僅自身復(fù)雜，模型里面還有很多不斷涌現(xiàn)的新變量：俄歐形勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)降息、人民幣升值、全球老齡化、中美貿(mào)易戰(zhàn)，以及中東和印度的崛起。喜憂參半間，似乎優(yōu)勢(shì)還在我們一邊。但是面對(duì)全球需求縮減，與東南亞墨西哥制造業(yè)展開殘酷競(jìng)爭(zhēng)也是必然的過程。可以想象，未來(lái)的幾年時(shí)間我們的能源成本、勞動(dòng)力成本、環(huán)境容量、利潤(rùn)空間都將受到極大的壓制。我們只有為消費(fèi)者提供達(dá)到歐美日標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)具有比東南亞更低的價(jià)格的情況下，貿(mào)易占比才將保持穩(wěn)定的增速。而關(guān)系到上述成本的每一個(gè)核心節(jié)點(diǎn)，都將承受進(jìn)一步的經(jīng)營(yíng)壓力。

特別是在我們未來(lái)十年每年平均退休2500萬(wàn)人，全球戰(zhàn)后一代集中到達(dá)人生的后期，以至于人口可能持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)的情況下。

新的一年里，我們需要面對(duì)的，以及能源行業(yè)可能存在機(jī)遇的都有什么呢?我們今天做一個(gè)暢想，希望明年的元旦還可以回顧一下：

1.用電量保持正增長(zhǎng)，用電功率大幅提升。

扣除2022的天氣影響，我們的用電增長(zhǎng)也還是為正。那么我們也可以相信在疫情逐步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)刺激逐步落地的新的一年，即便沒有酷暑嚴(yán)寒，用電量也可以保持低速增長(zhǎng)。這成為近一段時(shí)間唯一的希望曙光。隨著新能源和新型耗能產(chǎn)業(yè)的快速增長(zhǎng)，對(duì)于調(diào)峰調(diào)頻的需求也將蜂擁而至。

國(guó)際市場(chǎng)雖然用電增速已經(jīng)長(zhǎng)期穩(wěn)定，但是隨著美國(guó)制造的重啟，預(yù)期美國(guó)、墨西哥等制造業(yè)區(qū)域?qū)⒚媾R高速的用電增長(zhǎng)。而歐洲也最終面臨氣候變化以及電動(dòng)車、空調(diào)和數(shù)據(jù)中心的新變化。這些變化幾乎無(wú)助于彌補(bǔ)制造業(yè)倒閉帶來(lái)的用電量缺失，但會(huì)帶來(lái)用電功率和用電安全領(lǐng)域的巨大需求。

2.能源設(shè)備制造業(yè)呈現(xiàn)超高速增長(zhǎng)。

預(yù)計(jì)中國(guó)全年風(fēng)光投產(chǎn)150-200GW區(qū)間，全球光伏產(chǎn)業(yè)邁入300GW的平臺(tái)。。用電量的低速增長(zhǎng)限制了我國(guó)大規(guī)模放松審批的程度。但煤炭剛性成本的提升以及全球能源自主危機(jī)堅(jiān)定了有序發(fā)展的決心。使得新能源行業(yè)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，將一直處于良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

同時(shí)，龐大的火電靈活性改造業(yè)務(wù)、新增調(diào)峰煤電業(yè)務(wù)，抽水蓄能業(yè)務(wù)以及傳統(tǒng)水電站擴(kuò)機(jī)改造業(yè)務(wù)，甚至磕磕絆絆的的核電業(yè)務(wù)，都將給我們的能源制造業(yè)帶來(lái)持續(xù)十年的風(fēng)口。世界級(jí)的制造業(yè)企業(yè)將在歐美日大幅增長(zhǎng)的能源自主投資中獲得空前的機(jī)會(huì)。

除了新能源產(chǎn)品，即便水電、火電設(shè)備，也將步入一個(gè)長(zhǎng)期景氣的出口周期。特別是一些存在產(chǎn)能瓶頸的領(lǐng)域，將獲得更高的溢價(jià)。

3.儲(chǔ)能開啟新紀(jì)元。

利用電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)的階段性低迷周期，鋰電池儲(chǔ)能行業(yè)結(jié)合新能源發(fā)電的迫切需求和電力市場(chǎng)初期的不完善，將迎來(lái)一輪高速拓展的周期。特別是海外儲(chǔ)能行業(yè)持續(xù)的景氣，將給中國(guó)制造增加一個(gè)新市場(chǎng)。唯一的希望，就是在不擁有鋰礦資源的當(dāng)前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)下，國(guó)家可以加強(qiáng)鋰電池產(chǎn)業(yè)的碳稅征收。以便確保新興出口建立在綠色低碳環(huán)保的框架內(nèi)，優(yōu)化國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資方向，避免新增更多的環(huán)境貿(mào)易保護(hù)爭(zhēng)端。

在新增抽蓄和火電調(diào)峰機(jī)組建成之前的若干年時(shí)間里，各類新型儲(chǔ)能也迎來(lái)了證明自己的機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)2023年重力儲(chǔ)能、壓縮空氣儲(chǔ)能的首批項(xiàng)目即將全面落地。而大規(guī)模的飛輪、熔鹽儲(chǔ)熱、釩液流電池也將粉墨登場(chǎng)?？芍^：東邊日出西邊雨，幾家歡喜幾家愁。唯一的希望就是大家更多的拿數(shù)據(jù)來(lái)證明自己的價(jià)值，也祝福每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資者好運(yùn)。

4.汽車行業(yè)的兩手都要硬。

即便俄歐能源爭(zhēng)端盡快解決，歐洲能源自主的進(jìn)程也不會(huì)暫停。相反歐洲甚至?xí)么舜文茉次C(jī)，將自己長(zhǎng)期積累的清潔技術(shù)大規(guī)模落地，成為再一次領(lǐng)先眾人的機(jī)遇。以碳市場(chǎng)、氫能源為代表的理念與技術(shù)相互支撐，謀求贏在新時(shí)期的起跑線上。而這一切不可避免將給傳統(tǒng)制造業(yè)帶來(lái)應(yīng)激反應(yīng)，包括不限于能源成本高企、國(guó)際貿(mào)易碳關(guān)稅博弈以及技術(shù)孵化期所承受的巨額補(bǔ)貼負(fù)擔(dān)。所有這一切都意味著歐洲傳統(tǒng)制造業(yè)的核心產(chǎn)品：汽車，將面臨空前的危機(jī)。中國(guó)制造的新能源汽車產(chǎn)品已經(jīng)相對(duì)歐洲日本制造不具有代差。甚至某些領(lǐng)域還擁有一些更高的競(jìng)爭(zhēng)力。而傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域在各項(xiàng)成本博弈中，也在消費(fèi)者心中擁有絕對(duì)的吸引力。

未來(lái)的一些年我們或許面臨的局面是：在歐洲本土推廣中國(guó)制造的新能源車，在歐洲車企的海外市場(chǎng)推廣中國(guó)制造的傳統(tǒng)燃油車。中國(guó)的汽車產(chǎn)業(yè)將直接同時(shí)向美日歐韓發(fā)起挑戰(zhàn)，每年出口1000萬(wàn)輛將是第一個(gè)小目標(biāo)。

5.大宗材料行業(yè)的黑天鵝事件

如前所述，受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期影響，國(guó)際大宗產(chǎn)品價(jià)格以及區(qū)域政府經(jīng)濟(jì)多元化、自主化發(fā)展影響，以光伏硅料下降為代表的制造業(yè)降價(jià)空間將逐步被銅、鋁、銀油等原材料上漲和以印尼禁止低端原材料出口打造自主產(chǎn)業(yè)鏈等為代表的區(qū)域政府產(chǎn)業(yè)訴求所彌補(bǔ)。各個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資成本的繼續(xù)維持高位，也將進(jìn)一步的降低投資回報(bào)率。使得行業(yè)的投資機(jī)會(huì)主要體現(xiàn)為業(yè)內(nèi)核心廠家對(duì)于上下游的議價(jià)能力、套保管理和嚴(yán)重依賴進(jìn)口的大宗物資國(guó)產(chǎn)替代。

6.東部高耗能農(nóng)業(yè)的蓬勃發(fā)展

與眾多公眾觀點(diǎn)不同，竊以為中國(guó)的糧食安全不是口糧安全，而是蛋白質(zhì)安全。我國(guó)通過入世，成功的調(diào)整了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。國(guó)內(nèi)主糧完全自主的基礎(chǔ)上，還對(duì)飼料行業(yè)進(jìn)行了戰(zhàn)略兜底。從而可以在國(guó)際飼料市場(chǎng)長(zhǎng)期保持優(yōu)勢(shì)談判地位。但是我們也應(yīng)該看到，國(guó)人飲食結(jié)構(gòu)調(diào)整還在路上，優(yōu)質(zhì)蛋白攝入遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及國(guó)際平均水平。同時(shí)糧食安全如鯁在喉，在全球自然災(zāi)害頻發(fā)的影響下，階段性的大面積主糧減產(chǎn)屢見不鮮。農(nóng)業(yè)，特別是養(yǎng)殖業(yè)的廢棄物、尾水排放標(biāo)準(zhǔn)低，環(huán)境污染大。農(nóng)藥化肥殘留物含量高、產(chǎn)業(yè)鏈銜接不暢，都帶來(lái)了巨大的間接成本。

受特高壓通道、西部耗能產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展以及資源稟賦影響，我國(guó)的西電東送工程雖然取得了很大規(guī)模的成果，但是隨著資源瓶頸與物理特性的硬障礙，長(zhǎng)期大規(guī)模繼續(xù)依賴西部能源將愈加不具有經(jīng)濟(jì)性。結(jié)合新能源自身的基礎(chǔ)設(shè)施投入和運(yùn)行特性，大力發(fā)展具備產(chǎn)業(yè)考核標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)風(fēng)光互補(bǔ)，漁風(fēng)光互補(bǔ)，不僅僅是挖掘東部存量新能源的必然，更是提升農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施硬件水平，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)抗自然風(fēng)險(xiǎn)的重要支撐。

與傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)中的農(nóng)光互補(bǔ)以電為主不同，農(nóng)業(yè)應(yīng)作為新能源項(xiàng)目核心盈利點(diǎn)來(lái)進(jìn)行總體布局。實(shí)現(xiàn)電源、配網(wǎng)、耗能、產(chǎn)業(yè)相融合的構(gòu)思，不能依靠傳統(tǒng)電力投資者，而應(yīng)該是以成熟農(nóng)業(yè)團(tuán)隊(duì)為支撐，多能互補(bǔ)團(tuán)隊(duì)為輔助的產(chǎn)業(yè)融合者。具備大規(guī)模的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資管理經(jīng)驗(yàn)的主體，將是后面十年?yáng)|部地區(qū)最具競(jìng)爭(zhēng)力的能源產(chǎn)業(yè)參與者。

7.新技術(shù)、新工藝與新材料的春天

技術(shù)從來(lái)都是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。在當(dāng)前能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，越來(lái)越多的跨行業(yè)人才不斷投身其中，憑借自身行業(yè)數(shù)十年甚至上百年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)解決新能源十余年發(fā)展中暴露的問題，取得了顯著的倍增器效用。例如千年鹽井提鋰技術(shù)的多重嘗試、一體壓鑄成型在汽車行業(yè)的風(fēng)起云涌、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)對(duì)于碳纖維的巨大需求、電鍍銅制程對(duì)于白銀材料的顛覆、AI產(chǎn)業(yè)賦予核聚變的助推。。。雖然我們貌似面臨科技被鎖死的臨界點(diǎn)，但是各個(gè)行業(yè)無(wú)數(shù)的專家集群，已經(jīng)足夠我們相互支撐去面對(duì)未來(lái)。

8.清潔能源替代對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的促進(jìn)

我國(guó)煤炭應(yīng)用一直存在于電力、冶金、化工和建材四大主要行業(yè)為首的眾多體系中?？鄢l(fā)電用煤的逐步優(yōu)化提升，注入鋼鐵、電解鋁、化工、數(shù)據(jù)中心等傳統(tǒng)用能大戶，也已經(jīng)開始在雙碳目標(biāo)的框架內(nèi)，利用自身的能源、產(chǎn)業(yè)調(diào)節(jié)能力，來(lái)進(jìn)一步的消化新能源電能。不僅僅提升了清潔標(biāo)準(zhǔn)，更是進(jìn)一步節(jié)約了生產(chǎn)成本，甚至結(jié)合企業(yè)優(yōu)化提升產(chǎn)能，形成了新的產(chǎn)業(yè)融合盈利模式。新能源產(chǎn)業(yè)協(xié)同利潤(rùn)，已經(jīng)成為眾多企業(yè)的核心盈利點(diǎn)，在投資之初就被重點(diǎn)規(guī)劃。這也使得目前擁有巨大存量傳統(tǒng)能源應(yīng)用的企業(yè)，出現(xiàn)了一次自我更新的契機(jī)。

9.新型金融工具的藍(lán)海

受國(guó)內(nèi)外股權(quán)融資市場(chǎng)估值以及實(shí)際控制人經(jīng)營(yíng)理念影響，能源行業(yè)雖然具有公用事業(yè)等長(zhǎng)期投資屬性，但是項(xiàng)目投融資市場(chǎng)仍不活躍。不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)為代表的新興金融手段，以其穩(wěn)定的預(yù)期、專業(yè)的模式被投資者關(guān)注到。與發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)行REITs通常為房地產(chǎn)行業(yè)不同，我國(guó)的相關(guān)產(chǎn)品以高速公路、物流園區(qū)、污水處理等基礎(chǔ)設(shè)施為主的同時(shí)，還將生物質(zhì)發(fā)電、風(fēng)電光伏水電等清潔能源產(chǎn)業(yè)納入發(fā)行體系。雖然目前相關(guān)項(xiàng)目才剛剛開始，而且很多項(xiàng)目的股權(quán)為央企所持有，對(duì)于股權(quán)融資模式尚待研究。但REITs作為項(xiàng)目融資不可或缺的一種模式已經(jīng)取得了大家的共同認(rèn)可和極大關(guān)注，相信在2023年開始，會(huì)有一大批的能源項(xiàng)目映入公眾的眼簾。

10.清潔供暖的黎明?

重新說(shuō)回用電量增長(zhǎng)的話題，在過去的一年中，我們或許要反思四川能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的欠缺，或許可以抱怨大自然極端天氣的霉運(yùn)，甚至我們可以責(zé)怪海外爭(zhēng)端對(duì)于能源產(chǎn)品價(jià)格的影響。。但是我們不能回避的一個(gè)核心問題是：供暖(制冷)已經(jīng)成為當(dāng)前城市用能的第一大單品。

去除2022年度極端事件影響，隨著眾多工業(yè)用戶搬出市區(qū)，夏季空調(diào)用能占比已經(jīng)達(dá)到眾多城市用能的50%以上，最高峰甚至超過70%。迎峰度冬，也已經(jīng)越來(lái)越成為一個(gè)耳熟能詳?shù)脑~語(yǔ)從各個(gè)專業(yè)領(lǐng)域走向茶余飯后的閑談?；仡櫱拔?，我們欣喜自己有足夠的財(cái)力可以購(gòu)買電力來(lái)滿足需求。但是隨著電動(dòng)車5G等多重新型耗能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，當(dāng)前城市僅存的配網(wǎng)容量還有多少可供匹配的空間呢?

天然壟斷網(wǎng)絡(luò)不僅僅包括鐵路、高速路、光纖干線和特高壓。城市配網(wǎng)顯然更具有稀缺性和剛性。當(dāng)前眾多城市的配網(wǎng)容量問題，不僅僅影響了眾多用戶自行安裝充電樁，甚至專門催生了充電、換電業(yè)務(wù)。若是保持當(dāng)前電動(dòng)車的發(fā)展態(tài)勢(shì)，相信未來(lái)四五年后，核心城市充電難，將成為新的民生熱點(diǎn)。

唯有充分研究論證各個(gè)用戶的用能模式，依靠干線供能與深層地?zé)?、淺層地源熱泵、空氣源熱泵、水源熱泵等高效的終端供能技術(shù)相結(jié)合，配合BIPV、儲(chǔ)熱、保溫等終端物理手段，盡可能的在終端解決問題才可以對(duì)干線配網(wǎng)資源做最大的優(yōu)化。節(jié)省下來(lái)的空間用于支援其他產(chǎn)業(yè)的活躍需求，從而盡可能的提升系統(tǒng)效率，優(yōu)化用戶成本。

相關(guān)的技術(shù)都已經(jīng)成熟，但是當(dāng)前配網(wǎng)資源還有一定空間的時(shí)候或許還可以多做一些論證?但相信最終供暖制冷的科學(xué)規(guī)劃，將是保證我國(guó)城市實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的最核心任務(wù)。希望在2023年度，有更多的政策和技術(shù)、模式、投資可以傾斜到這個(gè)野蠻生長(zhǎng)的領(lǐng)域。

人類的文明史就是一個(gè)不斷追求能源的高密度應(yīng)用與便捷應(yīng)用的歷史。從圓明園到北美大草原，原住民面對(duì)的都是高能量密度文明的碾壓。人們對(duì)于能源的需求不會(huì)有止境，而更多的苦惱于如何去消耗更多。在這個(gè)能源相對(duì)富集的小窗口，尋求清潔耗能領(lǐng)域的任何突破都是提升人們生活福祉的核心手段，也是人們走向未來(lái)的基石。希望2023年可以開啟一個(gè)中國(guó)引領(lǐng)全球能源系統(tǒng)投資的新紀(jì)元。

大楊

20230101