可再生能源即將進(jìn)入全球競爭階段

瑞銀研究分析師薩姆·艾瑞

可再生能源成本很快將低于所有其他能源可再生能源行業(yè)未某將由少數(shù)幾家巨型公司爭奪全球市場份額。

2010年,利用太陽能燒開一壺水的成本約為0.03英鎊。到2020年,根據(jù)瑞銀(UBS)研究團(tuán)隊的估算,成本將降至0.5便士,到2030年,成本可能如此接近零,以至于實(shí)際上將相當(dāng)于免費(fèi)。

這對地球是個大好消息,對全球經(jīng)濟(jì)可能也是如此。充足、廉價、清潔的能源可用于多種用途——不僅僅是泡茶。

但同樣簡單的事實(shí)——可再生能源成本很快將低于所有其他能源——正在能源行業(yè)掀起一波企業(yè)并購熱潮。目前,我們數(shù)了數(shù)有12家歐洲大型公用事業(yè)公司(約占該行業(yè)指數(shù)成分股的一半)最近宣布了(或者被媒體報道過)可能極大地重塑各家業(yè)務(wù)的并購、撤資或收購交易。最近的一筆井購來自海上風(fēng)電公司 Orsted,該公司日前宣布將收購林肯清潔能原公司( Lincoln Clean Energy),將業(yè)務(wù)擴(kuò)大到美國的陸上風(fēng)電。

企業(yè)的這類做法有意義嗎?我們認(rèn)為是有的，因?yàn)檫@一行業(yè)的基本面因素的確正在發(fā)生變化。直至最近,全球多數(shù)地區(qū)的風(fēng)能和太陽能項(xiàng)目都依賴慷慨的補(bǔ)貼——意味著可再生能源只能以政府準(zhǔn)備出資的速度增長。但過去一年,大型風(fēng)能和太陽能項(xiàng)目似乎顯示出,在沒有任何補(bǔ)貼或積收優(yōu)惠的情況下它們也能獨(dú)立發(fā)展。這意味著,可再生能源能夠開始在技術(shù)發(fā)展的推動下高速成長,而不必再按照各國能源部長指令的速度。

第二個因素是各國政府一直在收緊成本。在可獲得補(bǔ)貼的國家,企業(yè)現(xiàn)在必須通過競爭性拍賣來竟得補(bǔ)貼,而一旦補(bǔ)貼用完,這些企業(yè)可能仍要為拿到最好的項(xiàng)目地址互相竟標(biāo)。這種競拍模式正以出乎所有人預(yù)料的速度推進(jìn)創(chuàng)新和效率。在英國招標(biāo)在僅僅3年內(nèi)就使海上風(fēng)能的成本降低了一半上,在德國,它使可再生能源的價格比2015年下降了約一半。

所有這些成本壓力都產(chǎn)生了另一重要效應(yīng):推動可再生能源企業(yè)走向新的全球規(guī)模化競爭。首先風(fēng)能和太陽能發(fā)電場的規(guī)模越來越大。一些太陽能項(xiàng)目現(xiàn)在擁有逾100萬個單體太陽能電池板,海上風(fēng)力渦輪機(jī)的高度可以超過摩天大樓,葉片長度接近100米。其次,隨著這些企業(yè)設(shè)法將更多購買力投入供應(yīng)鏈并從可再生能源項(xiàng)目組合中獲取更多協(xié)同效應(yīng)、數(shù)據(jù)和運(yùn)營方面的專門知識,它們自身的規(guī)模正變得越來越大。在全球竟拍的模式下,贏家不得不把所有這些潛在優(yōu)勢擺到桌面上來。

這就是這一行業(yè)的結(jié)構(gòu)需要改變的原因。歷史上,公用事業(yè)公司一直是區(qū)域競爭者,通常局限于國市場,而在國內(nèi)市場,熟識地方的政治和監(jiān)管環(huán)境是關(guān)鍵。它們并非總是成功的:(面臨電價下調(diào)和國有化風(fēng)險的)英國公用事業(yè)公司就是恰當(dāng)?shù)睦印Ｈ欢?歐洲的地圖顯示出的仍是一個由國家層面競爭者構(gòu)成的拼盤。

未來,這張地圖可能會變得大為不同,有可能更類似油氣行業(yè),由很少數(shù)幾家更大型的公司爭奪全球市場份額。如此,我們或?qū)⒖吹揭活愋缕髽I(yè)可稱之為“風(fēng)能和太陽能巨壁”—它們的可再生能源項(xiàng)目組合遍及全球,規(guī)模可能是現(xiàn)在的10至20倍。

成為這一梯隊中一員的機(jī)會值得爭取。現(xiàn)在確定誰將成為贏家還為時尚早,而且仍有一些疑問有待解答:例如,如何集成蓄電池儲能。但有一點(diǎn)是明確的:公用事業(yè)領(lǐng)域正處于這一轉(zhuǎn)變的最前沿,管理層團(tuán)隊現(xiàn)在制定計劃已經(jīng)不算太早。幾乎沒有人有時間放松下來,沏上一壺茶。