在結(jié)束6天訪華行程后，尼泊爾總理一回國(guó)第一時(shí)間就將訪華成果通過(guò)媒體進(jìn)行公布：

1)尼中兩國(guó)為鐵路、能源、交通、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、旅游等領(lǐng)域的協(xié)議制定“長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)援助草案”;

2)尼還與中方簽署重建友誼橋和熱索橋協(xié)定、借道運(yùn)輸議定書(shū)、投資與產(chǎn)能合作諒解備忘錄等合作文件。

尼泊爾承包市場(chǎng)要迎來(lái)新機(jī)遇了么?對(duì)于電力企業(yè)而言，未必是肯定的答案。

前車之鑒：

1)2017年11月，尼泊爾政府取消了與葛洲壩集團(tuán)簽訂的25億美元的協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，葛洲壩集團(tuán)將在尼泊爾西部的Budhi Gandaki河上建造一座1200兆瓦的水力發(fā)電廠。

2)2018年6月，尼泊爾財(cái)政部長(zhǎng)表示，取消與中國(guó)三峽在喜馬拉雅山西部的西塞蒂河上建造16億美元水電站的計(jì)劃。

開(kāi)發(fā)尼泊爾水電承包市場(chǎng)，必知：

尼泊爾水電開(kāi)發(fā)前景廣闊，開(kāi)發(fā)潛力約 43000 MW，長(zhǎng)期以來(lái)一直受到發(fā)展機(jī)構(gòu)、開(kāi)發(fā)商和投資者的關(guān)注。然而，截止目前，尼泊爾僅開(kāi)發(fā)了約 800MW 的水電蘊(yùn)藏量。另一方面，尼泊爾全國(guó)電氣化率僅為58%，為了保障國(guó)家電力供應(yīng)和能源安全，以及實(shí)現(xiàn)電力出口，該國(guó)迫切需要進(jìn)一步發(fā)展水電。

與老撾一樣，尼泊爾同樣為水電開(kāi)發(fā)的前沿市場(chǎng)，全國(guó)人口總數(shù)為 2850 萬(wàn)，有一定的電力需求，同時(shí)，該國(guó)毗鄰能源需求增長(zhǎng)較快的地區(qū)(包括中國(guó)) 。在過(guò)去20年中，老撾水電開(kāi)發(fā)取得了長(zhǎng)足展，而尼泊爾卻因自身原因，導(dǎo)致水電開(kāi)發(fā)管理制度和機(jī)構(gòu)建立緩慢，錯(cuò)失許多水電開(kāi)發(fā)良機(jī)。

1. 尼泊爾水電制度

一直以來(lái)，尼泊爾政府都能認(rèn)識(shí)到其水電資源對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和能源出口創(chuàng)收的重要性。成立于1985 年的尼泊爾電力局壟斷了該國(guó)的水電開(kāi)發(fā)，直到 1992 年政府頒布水電開(kāi)發(fā)政策為止，從那時(shí)起，獨(dú)立電力生產(chǎn)商( IPP) 開(kāi)始參與水電開(kāi)發(fā)，目前 IPP擁有尼泊爾約 35%的水電裝機(jī)容量。

由于長(zhǎng)期電力短缺，尼泊爾政府分別于 2008 年、2011 年和 2012 年發(fā)布了有關(guān)能源危機(jī)的概念性文件，并制定了水電開(kāi)發(fā)的宏偉目標(biāo)。

2016 年 2 月，尼泊爾政府發(fā)布了第一個(gè)包含水電開(kāi)發(fā)具體節(jié)點(diǎn)的詳細(xì)執(zhí)行計(jì)劃。該計(jì)劃中涉及很多方面，如不可抗力延期、政府對(duì)尼泊爾電力局付款的擔(dān)保、承購(gòu)協(xié)議變更、購(gòu)電協(xié)議貨幣轉(zhuǎn)換、向受項(xiàng)目影響人口發(fā)行不超過(guò)10%的股權(quán)、簡(jiǎn)化征地程序以及規(guī)定環(huán)境和社會(huì)影響評(píng)估時(shí)間等。

然而，目前所有的概念性文件是否可在能預(yù)見(jiàn)的將來(lái)得以實(shí)施還有待于觀察。

與其他發(fā)展中國(guó)家一樣，尼泊爾有一系列復(fù)雜的政府機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)水電開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的審批、許可和授權(quán)，這可能會(huì)讓外國(guó)投資者望而卻步。盡管尼泊爾絕大多數(shù)的水電開(kāi)發(fā)都是自主的，但尚未建立行之有效的一站式管理體系。

目前尼泊爾出口項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)期為30年，國(guó)內(nèi)消費(fèi)項(xiàng)目為35年。

?尼泊爾能源部: 作為該國(guó)政府的直屬部門，負(fù)責(zé)能源行業(yè)政策制定、規(guī)劃和監(jiān)管,以及裝機(jī)容量 500 MW 以下水電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)協(xié)議( PDA)的談判;

?能源部?jī)?nèi)設(shè)能源開(kāi)發(fā)部( DOED) :負(fù)責(zé)電力行業(yè)監(jiān)管和發(fā)放各種授權(quán)、許可證;

?尼泊爾電力局: 負(fù)責(zé)電力交易管理，同時(shí)也負(fù)責(zé)與印度的電力交易;

?尼泊爾投資委員會(huì)( IBN): 負(fù)責(zé)裝機(jī)容量 500 MW 以上水電項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和審批，有權(quán)代表該國(guó)政府與私人投資者進(jìn)行項(xiàng)目開(kāi)發(fā)協(xié)議或項(xiàng)目投資協(xié)議談判。

2. 水電開(kāi)發(fā)特許權(quán)及項(xiàng)目開(kāi)發(fā)協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)

相對(duì)于水電項(xiàng)目需要的其他許可和審批手續(xù)，對(duì)于水電開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)，最重要的可能是水電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)初期能源開(kāi)發(fā)部頒發(fā)的調(diào)查許可證，只有拿到該證，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)者才能開(kāi)展項(xiàng)目可行性研究和環(huán)境響評(píng)估，該證有效期為5年，如果項(xiàng)目論證可行，能源開(kāi)發(fā)部會(huì)為開(kāi)發(fā)者頒發(fā)發(fā)電許可證( GL) 。

GL 條款通常規(guī)定開(kāi)發(fā)商必須在 1～2年內(nèi)和尼泊爾電力局簽訂電力購(gòu)買協(xié)議( PPA) ，以確保許可證繼續(xù)有效。

另外，《電力法規(guī)》第 21 條規(guī)定，開(kāi)發(fā)商自 GL 頒發(fā)之日起 1年內(nèi)開(kāi)始實(shí)體工程建設(shè)。

尼泊爾當(dāng)?shù)卮蠖鄶?shù)水電開(kāi)發(fā)商認(rèn)為，擁有 GL 和 PPA 即可推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，然而實(shí)際上在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)過(guò)程中還可能需要類似于項(xiàng)目開(kāi)發(fā)協(xié)議之類的綜合特許協(xié)議，當(dāng)?shù)亻_(kāi)發(fā)商的觀點(diǎn)是項(xiàng)目開(kāi)發(fā)協(xié)議談判會(huì)造成實(shí)質(zhì)性延誤，且在任何情況下都不會(huì)影響融資。

風(fēng)險(xiǎn)方面，不應(yīng)忽視項(xiàng)目開(kāi)發(fā)協(xié)議可能為項(xiàng)目帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，通常在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)協(xié)議( 或其他特許權(quán))中需要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)包括社會(huì)影響風(fēng)險(xiǎn)、政策連續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)、投資回報(bào)率風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)征收風(fēng)險(xiǎn)、行政和監(jiān)過(guò)程中可預(yù)測(cè)的進(jìn)度表風(fēng)險(xiǎn)，以及現(xiàn)場(chǎng)的用地權(quán)和用水權(quán)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)等。多數(shù)國(guó)際投資方都很關(guān)注以上幾個(gè)方面風(fēng)險(xiǎn)的確定性，因?yàn)檫@些條件對(duì)項(xiàng)目的長(zhǎng)期可行性至關(guān)重要。因此，通常項(xiàng)目開(kāi)發(fā)協(xié)議是獲得國(guó)際金融支持的先決條件。

3. PDA申請(qǐng)過(guò)程中面臨的問(wèn)題

PDA 談判過(guò)程雖然復(fù)雜，但意義重大，開(kāi)發(fā)商可以利用 PDA 提供的各種保護(hù)條款獲得國(guó)際融資。2013 年，尼泊爾能源部頒布了《PDA 談判指南》，同時(shí)也提出了開(kāi)發(fā)商獲取 PDA 面臨的若干挑戰(zhàn)。具體如下:

1) 該指南中要求開(kāi)發(fā)商獲得 PPA 后才能申請(qǐng)PDA，即 PPA 和 PDA 申請(qǐng)不能同步進(jìn)行。該規(guī)定對(duì)潛在的貸方銀行來(lái)說(shuō)存在風(fēng)險(xiǎn)，意味著項(xiàng)目 PPA 必須能確保將來(lái)收回項(xiàng)目所有成本，然而有些項(xiàng)目費(fèi)用需要在有關(guān)特許權(quán)條款最終明確(在PDA框下) 后才能確定，包括稅費(fèi)和特許權(quán)使用費(fèi)、稅費(fèi)免除、政府擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)分配和履行義務(wù)等。簡(jiǎn)言之，PPA和PPA聯(lián)系緊密，難以分開(kāi)談判。

2) 盡管《電力法規(guī)》第 21 條規(guī)定開(kāi)發(fā)商從項(xiàng)目 GL 發(fā)布之日起1年內(nèi)(可申請(qǐng)延期) 開(kāi)始項(xiàng)目建設(shè)，但開(kāi)發(fā)商仍需最終簽訂 PPA 后才能申請(qǐng) PDA，且二者都是融資關(guān)閉的前提條件，同時(shí)也都可以在項(xiàng)目開(kāi)工前啟動(dòng)。《PDA 談判指南》只要求申請(qǐng)人持有“項(xiàng)目許可證”( 調(diào)查許可證或發(fā)電許可證) ，此，開(kāi)發(fā)商需要在項(xiàng)目早期階段開(kāi)始申請(qǐng) PDA，同時(shí)推遲申請(qǐng) GL，這樣就可避免項(xiàng)目工期延誤。 

3) 水電項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期是從頒發(fā) GL 之日起計(jì)算，而不是從 PDA 開(kāi)始生效之日算起，這就大大減少了開(kāi)發(fā)商利用特許經(jīng)營(yíng)的有效期限，并可能削弱了 PDA 的整體可融資性。

4) 該指南還規(guī)定，尼泊爾政府將組建談判委員會(huì)負(fù)責(zé) PDA 談判，但并未對(duì)委員資格、委員會(huì)組成、責(zé)任及運(yùn)行等提出指導(dǎo)性意見(jiàn)。這種遺漏可能會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目額外延誤等一系列的問(wèn)題，從而造成不可預(yù)測(cè)的結(jié)果。

5) 盡管能源部發(fā)布了 PDA 模板，但缺乏明確性。尼泊爾政府已談判的 2 份 PDA[裝機(jī)容量 900MW 的上格爾納利河( Upper Karnali) 項(xiàng)目和裝機(jī)容量900 MW 的阿倫3( Arum Ⅲ) 項(xiàng)目]都偏離已發(fā)布的模板。不過(guò)，最近簽署的上白水河項(xiàng)目 PDA 可為其他項(xiàng)目提供一定的參考。

6) 與尼泊爾火電項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)商不同，火電項(xiàng)目只需要獲得 GL，而水電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商需要預(yù)交1 500美元/MW 的費(fèi)用，這是水電開(kāi)發(fā)商取得 PDA 的又一重大障礙，特別是在項(xiàng)目的早期階段。

4. PDA可行性評(píng)估

目前的 PDA 申請(qǐng)程序勢(shì)必會(huì)對(duì)尼泊爾水電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)帶來(lái)不必要的延誤，因此對(duì)許多開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)不可行, 因?yàn)槠鋵⒗^續(xù)僅采用GL開(kāi)展融資業(yè)務(wù)。但是開(kāi)發(fā)商最終應(yīng)攻克上述問(wèn)題獲取PDA(關(guān)系到雙方的相關(guān)利益) ，特別是如果項(xiàng)目早期階段開(kāi)始申請(qǐng)可使PDA有效談判時(shí)間最大化。

鑒于多數(shù)開(kāi)發(fā)商愿意進(jìn)行當(dāng)?shù)厝谫Y，無(wú)疑將推動(dòng)中小型水電項(xiàng)目領(lǐng)域的發(fā)展。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，尼泊爾需要解決 PDA 申請(qǐng)流程存在的問(wèn)題，以為國(guó)際開(kāi)發(fā)商和大型項(xiàng)目開(kāi)發(fā)提供便利，并為大量融資提供支持。