日立公司17日宣布，將以7000億日元(約合62億美元)收購(gòu)瑞士ABB集團(tuán)電力系統(tǒng)部門80.1%的股份。

日立公司表示，ABB集團(tuán)全球領(lǐng)先的電力系統(tǒng)部門和日立先進(jìn)的信息技術(shù)相融合，將使日立未來能夠?yàn)槿蛱峁└镄滦缘哪茉唇鉀Q方案。

日立計(jì)劃將于2020年上半年完成對(duì)新公司持股80.1%的目標(biāo)，并將在未來數(shù)年內(nèi)收購(gòu)剩余股份。

ABB采取重大舉措，聚焦并引領(lǐng)數(shù)字化行業(yè)發(fā)展、精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)模式和組織架構(gòu)，提升客戶價(jià)值以及股東回報(bào)

—剝離電網(wǎng)業(yè)務(wù)，聚焦于數(shù)字化行業(yè)發(fā)展

將電網(wǎng)業(yè)務(wù)出售給日立集團(tuán)，擴(kuò)大現(xiàn)有合作伙伴關(guān)系，增強(qiáng)電網(wǎng)業(yè)務(wù)全球領(lǐng)導(dǎo)地位，拓展市場(chǎng)及融資渠道

以110億美元的企業(yè)估值轉(zhuǎn)讓電網(wǎng)業(yè)務(wù)部全部業(yè)務(wù)，相當(dāng)于11.2倍企業(yè)估值/運(yùn)營(yíng)息稅攤銷前利潤(rùn)

明確電網(wǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來的價(jià)值，包括運(yùn)營(yíng)息稅攤銷前利潤(rùn)率較2014年實(shí)現(xiàn)翻倍

ABB初期將繼續(xù)持有被剝離的電網(wǎng)業(yè)務(wù)19.9%的股份，以確保無縫過渡;ABB可在交易完成三年后，出售這部分股份，底價(jià)設(shè)定為議定企業(yè)估值的90%

交易預(yù)計(jì)于2020年上半年完成

ABB將通過股份回購(gòu)或類似機(jī)制，以快速、高效的方式將出售的80.1%的股份中的全部?jī)衄F(xiàn)金收益返還股東，共計(jì)76-78億美元

—精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)模式及組織架構(gòu)

不再沿用傳統(tǒng)的矩陣結(jié)構(gòu)

業(yè)務(wù)部將運(yùn)營(yíng)所有面向客戶的活動(dòng)，以及業(yè)務(wù)職能和區(qū)域管理，加強(qiáng)企業(yè)家精神

通過適配經(jīng)驗(yàn)豐富的國(guó)家層管理資源，加強(qiáng)業(yè)務(wù)部力量

現(xiàn)有的國(guó)家和區(qū)域結(jié)構(gòu)，包括區(qū)域執(zhí)行委員會(huì)，將于交易結(jié)束后終止

集團(tuán)工作將聚焦于集團(tuán)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)組合與業(yè)績(jī)管理、資本配置、核心技術(shù)及ABB Ability™平臺(tái)

—根據(jù)客戶模式，打造全球領(lǐng)先的四大業(yè)務(wù)部

打造全球排名第一或第二的四大業(yè)務(wù)部：

電氣業(yè)務(wù)部由梅塔領(lǐng)導(dǎo)

工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)部由唐維詩(shī)領(lǐng)導(dǎo)

機(jī)器人及離散自動(dòng)化業(yè)務(wù)部，融合貝加萊與機(jī)器人業(yè)務(wù)，由安世銘領(lǐng)導(dǎo)

運(yùn)動(dòng)控制業(yè)務(wù)部，結(jié)合了ABB市場(chǎng)領(lǐng)先的電機(jī)與傳動(dòng)業(yè)務(wù)，將由馬騰領(lǐng)導(dǎo)，他將于 2019年4月1日起加入集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)

ABB Ability™數(shù)字化解決方案將推動(dòng)各業(yè)務(wù)部提升客戶價(jià)值，并通過通用平臺(tái)發(fā)揮協(xié)同作用

采取行動(dòng)加強(qiáng)ABB在數(shù)字化解決方案以及人工智能等新興技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位

—對(duì)新ABB的財(cái)務(wù)影響

集團(tuán)范圍內(nèi)每年5億美元成本減支

大約5億美元非運(yùn)營(yíng)性重組開支

—交易完成后新財(cái)務(wù)框架

新的集團(tuán)目標(biāo)框架

資本投資重點(diǎn)不變

股利政策：持續(xù)性提升每股收益

交易完成后ABB計(jì)劃維持每股股利水平

ABB計(jì)劃長(zhǎng)期維持其信用等級(jí)水平為“A”

其他業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)目標(biāo)將隨著集團(tuán)戰(zhàn)略計(jì)劃的公布進(jìn)一步披露

— 集團(tuán)將于2019年2月28日，與2018年4季度及全年財(cái)務(wù)報(bào)告一同公布更詳細(xì)的新戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)目標(biāo)

ABB集團(tuán)首席執(zhí)行官史畢福表示：

“作為全球技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，ABB在一個(gè)多世紀(jì)以來推動(dòng)了眾多行業(yè)的發(fā)展。得益于‘新階段’戰(zhàn)略的實(shí)施，我們所有業(yè)務(wù)在全球市場(chǎng)的各自領(lǐng)域均位列第一或第二。為了更好地支持客戶擁抱史無前例的技術(shù)革命和數(shù)字化浪潮，我們必須全面聚焦、精簡(jiǎn)和重塑業(yè)務(wù)，進(jìn)一步鞏固ABB的領(lǐng)導(dǎo)地位。今天宣布的舉措將塑造一個(gè)全新的ABB，引領(lǐng)數(shù)字化行業(yè)發(fā)展。”

“ABB電網(wǎng)業(yè)務(wù)將進(jìn)一步增強(qiáng)日立集團(tuán)在全球能源基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，同時(shí)日立集團(tuán)也將加強(qiáng)其電網(wǎng)業(yè)務(wù)的全球領(lǐng)先地位。本次交易充分體現(xiàn)了我們?cè)谶^去四年中推動(dòng)電網(wǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造的價(jià)值。基于雙方在2014年業(yè)已開展的合作伙伴關(guān)系，合資公司在初始階段將確保客戶和全球團(tuán)隊(duì)的連貫性。”

“為了在今天瞬息萬變的世界中提升競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，我們將充分授權(quán)各大業(yè)務(wù)部，包括不再沿用傳統(tǒng)的矩陣結(jié)構(gòu)，確保零距離服務(wù)于客戶，并提高決策過程的敏捷性。新的四大業(yè)務(wù)部均為各自領(lǐng)域的全球領(lǐng)軍者，將充分順應(yīng)客戶的運(yùn)營(yíng)模式，并進(jìn)一步聚焦人工智能等新興技術(shù)。我們將通過對(duì)業(yè)務(wù)模式和組織架構(gòu)的持續(xù)精簡(jiǎn)，推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和效率提升。現(xiàn)有的國(guó)家結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型也將為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提供豐富的資源支持。”

“我們的全球團(tuán)隊(duì)矢志不渝，成就了今天的ABB，讓這一切成為可能。創(chuàng)新能力以及包容性文化將依然是我們與眾不同的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。我們將進(jìn)一步以客戶為中心，為員工提供有吸引力的發(fā)展機(jī)會(huì)，為股東創(chuàng)造價(jià)值。”

ABB集團(tuán)董事長(zhǎng)傅賽表示：

“今天的公告將開啟ABB歷史的新篇章。憑借我們的領(lǐng)先技術(shù)和全球優(yōu)秀人才，ABB將進(jìn)一步聚焦數(shù)字化行業(yè)，為股東帶來具有競(jìng)爭(zhēng)力的回報(bào)，包括我們承諾的股息政策。過去五年，ABB潛心于公司戰(zhàn)略的執(zhí)行，為我們的業(yè)務(wù)在快速變化的數(shù)字化行業(yè)中脫穎而出并實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。”

“以往我們認(rèn)為實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的最佳方式是在公司內(nèi)部實(shí)現(xiàn)。這一步完成后，我們對(duì)電網(wǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行了評(píng)估，決定通過與日立集團(tuán)合作為該業(yè)務(wù)未來的發(fā)展確立最佳歸屬。新的ABB集團(tuán)將致力于成為以客戶為中心的數(shù)字化行業(yè)技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，譜寫新的未來。”

剝離電網(wǎng)業(yè)務(wù)，聚焦數(shù)字化行業(yè)

ABB今日宣布日立集團(tuán)將收購(gòu)ABB電網(wǎng)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)大與日立的現(xiàn)有合作。雙方達(dá)成交易協(xié)議，以110億美元轉(zhuǎn)讓電網(wǎng)業(yè)務(wù)部的全部業(yè)務(wù)，此金額相當(dāng)于11.2倍企業(yè)估值/運(yùn)營(yíng)息稅攤銷前利潤(rùn)。通過出售電網(wǎng)業(yè)務(wù)80.1%的股份，ABB初期將獲得約91億美元，此金額考慮到售前凈財(cái)務(wù)杠桿(公司間貸款與現(xiàn)金轉(zhuǎn)移凈額)、但不包括一次性交易成本、剝離相關(guān)成本以及稅收成本等因素。

隨著世界能源格局的快速變化，客戶形勢(shì)在發(fā)生轉(zhuǎn)變，融資需求擴(kuò)大，政府影響增強(qiáng)，ABB認(rèn)為日立集團(tuán)是電網(wǎng)業(yè)務(wù)最理想的所有者。日立是一家長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的企業(yè)，ABB自2014年起就與其建立了強(qiáng)大的合作伙伴關(guān)系。未來，日立將通過拓展新興增長(zhǎng)市場(chǎng)和融資渠道等方式進(jìn)一步鞏固該業(yè)務(wù)，在ABB此前夯實(shí)的穩(wěn)固基礎(chǔ)上，加速推動(dòng)電網(wǎng)業(yè)務(wù)邁向新的階段。

自2014年起，ABB電網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。近期(2018年第三季度)業(yè)績(jī)顯示，該業(yè)務(wù)利潤(rùn)率達(dá)到目標(biāo)區(qū)間，實(shí)現(xiàn)超過兩倍的利潤(rùn)率，過去連續(xù)六個(gè)季度第三方基礎(chǔ)訂單獲得增長(zhǎng)。

ABB在交易初期將持有合資企業(yè)19.9%的股份，以確保無縫過渡。根據(jù)交易協(xié)議，ABB可在交易完成三年后出售這部分股份，底價(jià)設(shè)定為議定企業(yè)估值的90%。日立對(duì)此19.9%的股份擁有購(gòu)買選擇權(quán)，底價(jià)設(shè)定為議定企業(yè)估值的100%。

合資企業(yè)總部將設(shè)于瑞士，日立集團(tuán)將保留其管理團(tuán)隊(duì)以確保業(yè)務(wù)連續(xù)性。

自2018年第四季度起至交易結(jié)束，ABB的報(bào)告會(huì)將電網(wǎng)業(yè)務(wù)列為終止運(yùn)營(yíng)。因此，ABB將報(bào)告3.5-4億美元的擱置成本和其他剝離相關(guān)成本，這些成本當(dāng)前主要作為電網(wǎng)業(yè)務(wù)成本的一部分，從現(xiàn)在起將報(bào)告為集團(tuán)費(fèi)用和其他運(yùn)營(yíng)息稅攤銷前利潤(rùn)。上述成本中的絕大部分將在交易結(jié)束前通過轉(zhuǎn)回電網(wǎng)業(yè)務(wù)抵消。此外，ABB預(yù)計(jì)將有2億美元費(fèi)用主要用于處理遺留的變電站設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工總承包(EPC)業(yè)務(wù)，計(jì)入非核心及其他運(yùn)營(yíng)息稅攤銷前利潤(rùn)。

ABB預(yù)計(jì)將產(chǎn)生5-6億美元的一次性非運(yùn)營(yíng)性交易及剝離成本，以及約8-9億美元的相關(guān)現(xiàn)金稅費(fèi)。該交易預(yù)計(jì)于2020年上半年完成，但需獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)并滿足交易完成條件。ABB計(jì)劃通過股份回購(gòu)或類似機(jī)制，以快速、高效的方式將出售的80.1%的股份中的全部?jī)衄F(xiàn)金收益返還股東，共計(jì)76-78億美元。

精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)模式及組織架構(gòu)

自2019年4月1日起，ABB將不再沿用傳統(tǒng)的矩陣結(jié)構(gòu)，簡(jiǎn)化組織架構(gòu)，使四大業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的業(yè)務(wù)部更好地為客戶服務(wù)，同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化職責(zé)、提高效率。

ABB新的組織結(jié)構(gòu)將由每個(gè)業(yè)務(wù)部各自全權(quán)負(fù)責(zé)其產(chǎn)品、職能、研發(fā)及區(qū)域的全面運(yùn)營(yíng)。業(yè)務(wù)部將成為面向客戶的唯一接口，最大程度地貼近客戶，提升速度。

集團(tuán)中心將得到進(jìn)一步精簡(jiǎn)。基于ABB價(jià)值觀來設(shè)定集團(tuán)的長(zhǎng)期愿景及戰(zhàn)略，推動(dòng)資本配置、產(chǎn)品組合和業(yè)績(jī)管理，核心技術(shù)和人力投資，ABB Ability™ 及ABB品牌管理。精簡(jiǎn)組織架構(gòu)舉措將包括過渡期之后，區(qū)域執(zhí)行委員會(huì)在內(nèi)的現(xiàn)有國(guó)家和區(qū)域組織的終止。國(guó)家層面的既有資源將用于強(qiáng)化新的業(yè)務(wù)部。ABB中期目標(biāo)預(yù)計(jì)，整個(gè)集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)每年5億美元的成本減支。未來兩年，用于相關(guān)的非運(yùn)營(yíng)性重組開支將接近5億美元。

根據(jù)客戶模式，打造全球領(lǐng)先的四大業(yè)務(wù)部

ABB將打造以客戶為中心、具備企業(yè)家精神的四大業(yè)務(wù)部，即電氣業(yè)務(wù)部、工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)部、機(jī)器人及離散自動(dòng)化業(yè)務(wù)部、運(yùn)動(dòng)控制業(yè)務(wù)部。在極具吸引力和發(fā)展動(dòng)力的細(xì)分市場(chǎng)中，每個(gè)業(yè)務(wù)部都將在保持全球第一或第二的領(lǐng)先地位排名。

ABB長(zhǎng)期積累的專業(yè)知識(shí)、世界一流的工程與技術(shù)專長(zhǎng)以及強(qiáng)大的人工智能和軟件能力，將支持四大業(yè)務(wù)部推出創(chuàng)新產(chǎn)品與解決方案，提升客戶價(jià)值。ABB的潛在市場(chǎng)規(guī)模正以每年3.5%-4%的速度增長(zhǎng)，到2025年市場(chǎng)規(guī)模將增加1400億美元，達(dá)到5500億美元。

基于通用的ABB Ability™數(shù)字化平臺(tái)，ABB各大業(yè)務(wù)部將提供定制化的數(shù)字化解決方案，全面提升客戶價(jià)值。ABB Ability™還將融合人工智能等新興技術(shù)以及ABB自身強(qiáng)大的軟件能力，滿足客戶在瞬息萬變的行業(yè)環(huán)境中對(duì)數(shù)字化解決方案日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。

電氣業(yè)務(wù)部——譜寫安全、智能和可持續(xù)電氣化的未來

該既有業(yè)務(wù)部將提供從變電站到開關(guān)插座的全系列創(chuàng)新產(chǎn)品、數(shù)字解決方案及服務(wù)。ABB電氣業(yè)務(wù)部在全球市場(chǎng)中位列第二，目前其潛在市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1600億美元，未來將以年均約3%的速度保持長(zhǎng)期增長(zhǎng)。電氣業(yè)務(wù)部將受益于可再生能源、電動(dòng)交通、數(shù)據(jù)中心、智能電網(wǎng)和智能樓宇等快速增長(zhǎng)的客戶領(lǐng)域。該業(yè)務(wù)部將由現(xiàn)任電氣產(chǎn)品業(yè)務(wù)部總裁梅塔領(lǐng)導(dǎo)。在截至2018年9月的12個(gè)月中，電氣業(yè)務(wù)部實(shí)現(xiàn)銷售收入約130億美元(包含2018年6月30日被ABB收購(gòu)的GE工業(yè)系統(tǒng)業(yè)務(wù))。

工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)部——譜寫安全、智能運(yùn)營(yíng)的未來

重組后的工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)部將致力于幫助客戶實(shí)現(xiàn)安全、節(jié)能和日漸增強(qiáng)的自主化運(yùn)營(yíng)。該業(yè)務(wù)部將包括ABB面向特定行業(yè)的集成自動(dòng)化業(yè)務(wù)、電氣化和數(shù)字化解決方案、控制技術(shù)、軟件和先進(jìn)服務(wù)、以及測(cè)量與分析、船舶和渦輪增壓業(yè)務(wù)。工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)部將在全球市場(chǎng)中位列第二，其潛在市場(chǎng)規(guī)模達(dá)900億美元，未來還將保持年均3%至4%的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。該業(yè)務(wù)部將由現(xiàn)任工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)部總裁唐維詩(shī)領(lǐng)導(dǎo)。在截至2018年9月的12個(gè)月中，工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)部實(shí)現(xiàn)銷售收入約70億美元。

機(jī)器人及離散自動(dòng)化業(yè)務(wù)部——譜寫柔性制造和智能機(jī)器的未來

重組后的機(jī)器人及離散自動(dòng)化業(yè)務(wù)部，將機(jī)器和工廠自動(dòng)化解決方案(主要來自貝加萊)與最全面的機(jī)器人解決方案和應(yīng)用完美結(jié)合。該業(yè)務(wù)將在全球市場(chǎng)位列第二，并在中國(guó)這一重要的、高增長(zhǎng)的機(jī)器人市場(chǎng)中位居首位。該業(yè)務(wù)部的全球潛在市場(chǎng)規(guī)模達(dá)800億美元，而且長(zhǎng)期來看還將以年均6%至7%的速度增長(zhǎng)。該業(yè)務(wù)部的數(shù)字化解決方案與服務(wù)將幫助客戶提高安全性、效率、正常運(yùn)行時(shí)間和速度，以滿足客戶對(duì)柔性化、集成化制造解決方案日益增長(zhǎng)的需求。現(xiàn)任機(jī)器人及運(yùn)動(dòng)控制業(yè)務(wù)部總裁安世銘將擔(dān)任該業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人。在截至2018年9月的12個(gè)月中，該業(yè)務(wù)部的銷售收入約為40億美元。

運(yùn)動(dòng)控制業(yè)務(wù)部——譜寫智能運(yùn)動(dòng)控制的未來

該業(yè)務(wù)部將致力于為客戶提供全方位創(chuàng)新的電機(jī)、發(fā)電機(jī)、傳動(dòng)和服務(wù)，以及集成化、數(shù)字化的傳動(dòng)裝置解決方案。在規(guī)模達(dá)800億美元的全球市場(chǎng)中，ABB運(yùn)動(dòng)控制業(yè)務(wù)部將位列第一，并擁有首屈一指的裝機(jī)量，這一市場(chǎng)規(guī)模還將以年均約3%的速度增長(zhǎng)。該業(yè)務(wù)部將由現(xiàn)任ABB全球傳動(dòng)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人的馬騰領(lǐng)導(dǎo)。他將于2019年4月1日成為ABB集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)成員。在截至2018年9月的12個(gè)月內(nèi)，ABB運(yùn)動(dòng)控制業(yè)務(wù)部的銷售收入約為60億美元。

有吸引力的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

通過大大加強(qiáng)高附加值的解決方案業(yè)務(wù)，減少大額訂單的波動(dòng)性，提升來自數(shù)字化解決方案，軟件及服務(wù)業(yè)務(wù)的收入，ABB將改善其業(yè)務(wù)質(zhì)量，提升在快速增長(zhǎng)市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。

ABB的投資定位充分反映在以下新的中期集團(tuán)目標(biāo)框架上：

每年3-6%可比性收入增長(zhǎng)

經(jīng)營(yíng)性息稅攤銷前利潤(rùn)13-16%

資本回報(bào)率15-20%

凈利潤(rùn)100%轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金

基本每股收益增長(zhǎng)高于收入增長(zhǎng)

除去電網(wǎng)業(yè)務(wù)部，包括GE工業(yè)系統(tǒng)(GEIS)業(yè)務(wù)在內(nèi)，截止2018年9月，ABB在過去的12個(gè)月中，產(chǎn)生了大約290億美元的收入。

資本投資分配

ABB的可持續(xù)性資本投資重點(diǎn)不變：

投資于內(nèi)生的可持續(xù)性增長(zhǎng)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)研發(fā)和資本投資，以產(chǎn)生有吸引力的回報(bào)

提升可持續(xù)性的股利分配

創(chuàng)造價(jià)值的并購(gòu)

給股東更多的現(xiàn)金回報(bào)

隨著出售電網(wǎng)業(yè)務(wù)的完成，ABB計(jì)劃將全部現(xiàn)金以快速有效的方式回饋給股東，并采取提升可持續(xù)性股利的政策。在交易完成后，ABB計(jì)劃維持其每股股利水平，并將長(zhǎng)期維持其在市場(chǎng)上“A”級(jí)信用水平。

新戰(zhàn)略計(jì)劃

ABB計(jì)劃與2018年4季度報(bào)告一同公布期新戰(zhàn)略計(jì)劃。在新戰(zhàn)略計(jì)劃中，ABB領(lǐng)導(dǎo)人及其四個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的管理團(tuán)隊(duì)成員將提供對(duì)市場(chǎng)、戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)和目標(biāo)方面的詳細(xì)觀點(diǎn)和計(jì)劃。

日期修改

基于集團(tuán)的上述變化，ABB將信息公布日期修改如下：

2018年4季度及全年: 2019年2月28日

2019年Q1及年度股東大會(huì): 2019年5月2日

Credit Suisse AG 和 Dyal Co. LLC 作為ABB的財(cái)務(wù)顧問，F(xiàn)reshfields Bruckhaus Deringer LLP 作為ABB的法律顧問。