費雪（財經評論員）

　　2013年與2014年是中國互聯網金融勃然發展野蠻成長的歲月，而2015年之后，互聯網金融進入規范落地時間。此前《互聯網金融健康發展指導意見》出臺就是重要的階段性節點。根據人民網報道，面對關于“銀行擠占第三方支付生存空間”等觀點，業內人士表示當前銀行與第三方支付掘金互聯網金融市場，更多是一起做大“蛋糕”而非搶市場。

　　無可否認，銀行始終是中國金融體系的命脈所在，而正是因為如此，中國以銀行為主體的主銀行體制也意味著服務的有限性，即總有一些邊緣領域的金融需求沒有辦法獲得完全滿足。以往這些金融需求往往被抑制或者忽視，隨著互聯網時代的來臨，互聯網服務的邊際成本變得幾乎可以忽略不計，此刻各類“寶寶”以及各種P2P的應運而生也在情理之中。以中國數億潛在客戶的體量，這類產品的增長空間非常誘人，也吸引各類資金的持續進入，這為行業的做大帶來支撐。據網貸之家數據，有風投背景的P2P平臺從2015年6月的42家增加到8月底的63家，短短兩月，數量增加50%。

　　與此同時，此類業務也存在各類問題，比如網絡頻繁傳出P2P跑路消息，實際上這類產品設計的本身也決定高風險產品目前仍舊屬于小眾產品，即使有風險發生也是部分投資人的損失，也不足以影響全局，更談不上系統性金融風險。

　　也正因此，《互聯網金融健康發展指導意見》的主題之一就是承認互聯網金融的合法性，同時給互聯網金融這匹野馬套上韁繩。魔鬼總在細節之中，目前各地細則還沒有落地，這也意味著互聯網金融行業未來發展仍舊面臨不確定，各方博弈仍在進行。

　　問題在于，互聯網金融本身作為創新業務，在發展之中也在面臨不斷的重新洗牌，這意味著未來行業將會面臨寒冬，同時隨著官方利率的進一步下調，互聯網產品的吸引力也在大打折扣，過去兩年網貸產品收益率已經跌去一半，據相關數據顯示，在2013年7月，整個網貸行業的綜合收益率達到26.35%，而到了2015年8月降低為有12.98%。

　　從銀行角度而言，投身互聯網是必然選擇，尤其在各類IT巨頭對于互聯網金融已經開始布局之際。但是銀行和互聯網金融的關系，僅僅用做大蛋糕來談論，實在過于理想化，現實情況之中更多是競爭與合作關系并存。互聯網金融部分替代了信息與風險中介的作用，而銀行為客戶提供的價值在很大程度上正是建立在這兩類中介作用上。銀行負債（存款）只能承擔很低風險，銀行甄別投資項目風險的能力是為存款獲得回報的最終保證。互聯網金融則有可能以創新的方式獲取這種能力，從而蠶食銀行的戰略優勢。另一方面，銀行的轉型動力與能力其實不足，互聯網金融即使可以帶來刺激，最終銀行業和互聯網行業的文化以及背景磨合，將決定銀行能否適應互聯網世界，并最終決定互聯網金融的發展空間。

　　在過去，人們認為互聯網連接世界，到了今天，互聯網就是世界，互聯網改變世界的速度以及方式在未來將會以幾何倍數增加。在這個情況之下，銀行業已經如同一頭巨象，不得不隨著互聯網的韻律而起舞。