風(fēng)險提示:新業(yè)務(wù)發(fā)展的不確定性;銅等大宗原材料價格大幅波動。

 

陽光電源:聯(lián)手知名認(rèn)證企業(yè),完善能源互聯(lián)網(wǎng)布局

 

陽光電源 300274

 

研究機(jī)構(gòu)：長江證券 分析師：鄔博華 撰寫日期：2015-05-29

 

事件描述

 

陽光電源今日發(fā)布公告,公司與北京鑒衡就合作開發(fā)完善與推廣光伏電站數(shù)據(jù)云系統(tǒng)解決方案相關(guān)事宜簽訂《合作框架協(xié)議》。

 

公司同時公告,在NEV TOP 50 上摘得“新能源核心零部件先進(jìn)企業(yè)”和“新能源核心動力驅(qū)動先進(jìn)企業(yè)”兩項大獎。

 

事件評論

 

聯(lián)手國內(nèi)知名認(rèn)證企業(yè),完善能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)布局。北京鑒衡為國內(nèi)知名的光伏電站認(rèn)證企業(yè),具有廣泛的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)與品牌影響力。公司通過與北京鑒衡合作,將進(jìn)一步完善公司能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)布局:1)把握上游電站認(rèn)證環(huán)節(jié),有利于公司電站云運(yùn)維平臺的品牌打造,為后期進(jìn)一步開展互聯(lián)網(wǎng)金融、電站交易等衍生業(yè)務(wù)打下基礎(chǔ);2)鑒衡具備多年的電站監(jiān)測及評價經(jīng)驗,與其合作也有利于公司加快完善云運(yùn)維平臺的建設(shè);3)鑒衡具有廣泛的客戶基礎(chǔ),有利于公司運(yùn)維平臺等推廣。目前,公司已完成光伏制造、EPC、運(yùn)營、儲能、云數(shù)據(jù)中心、電站鑒定、電動車等多個關(guān)鍵環(huán)節(jié)布局,實(shí)現(xiàn)能源互聯(lián)網(wǎng)平臺的初步構(gòu)建,后期有望進(jìn)一步向互聯(lián)網(wǎng)金融、售電等相關(guān)業(yè)務(wù)擴(kuò)展,進(jìn)而帶來業(yè)務(wù)與利潤的規(guī)模擴(kuò)張。

 

新能源汽車技術(shù)再獲肯定,從技術(shù)向產(chǎn)品轉(zhuǎn)變在即。近期公司新能源汽車技術(shù)屢獲行業(yè)肯定,多次獲得相關(guān)獎項,體現(xiàn)了公司多年來布局新能源汽車電控業(yè)務(wù)初獲成效,后期進(jìn)一步推動從技術(shù)向產(chǎn)品的轉(zhuǎn)變。目前,公司已完成新能源汽車業(yè)務(wù)主體陽光動力設(shè)立,并在增發(fā)中設(shè)立“新能源汽車電機(jī)控制產(chǎn)品項目”,新能源汽車業(yè)務(wù)爆發(fā)在即。

 

積極推進(jìn)非公開增發(fā),加碼電站運(yùn)營,布局新能源汽車電控,打造閉環(huán)平臺型能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。公司此前推出33 億元增發(fā)方案,其中20.9 億元用于220MW電站建設(shè);5 億元用于5GW 逆變器項目建設(shè);1.6 億元用于新能源汽車電機(jī)控制產(chǎn)品項目;5.5 億元用于補(bǔ)充流動資金。本次增發(fā)標(biāo)志公司正式加碼電站運(yùn)營,加速布局新能源汽車電控,加上此前的逆變器、EPC、儲能業(yè)務(wù),以及公司與阿里云在智慧電站方面業(yè)務(wù)合作,公司將實(shí)現(xiàn)打造“逆變器+電站開發(fā)與運(yùn)營+儲能+新能源汽車”的閉環(huán)平臺型能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),后期有望進(jìn)一步探索售電業(yè)務(wù),加快能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

 

維持推薦評級。預(yù)計公司2015、2016 年EPS 分別為0.79、1.17 元,對應(yīng)PE為51、35 倍,維持推薦評級。

 

安科瑞:牽手武漢神庫,搭建能源互聯(lián)網(wǎng)云平臺

 

安科瑞 300286

 

研究機(jī)構(gòu)：國泰君安證券 分析師：孫金鉅,王永輝 撰寫日期：2015-05-14

 

維持“增持”評級,上調(diào)目標(biāo)價至53.9 元。安科瑞一方面掌握用電端(工礦企業(yè)、寫字樓、學(xué)校、醫(yī)院等)的大數(shù)據(jù)資源,另一方面能提供用電管理和用電節(jié)能等服務(wù),是能源互聯(lián)網(wǎng)的彈性受益標(biāo)的。此次與武漢神庫科技合作進(jìn)一步夯實(shí)了公司在能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的布局,維持“增持”評級,上調(diào)目標(biāo)價至53.9 元。維持公司盈利預(yù)測,預(yù)計15/16 年凈利潤8944 萬元和1.09 億元,對應(yīng)EPS 為0.62/0.76 元。

 

牽手武漢神庫科技工業(yè)4.0 云平臺。武漢神庫科技(由日本華中科學(xué)技術(shù)研究所投資設(shè)立)專注于具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的電力系統(tǒng)智能信息化以及海量動態(tài)實(shí)時數(shù)據(jù)庫、電力系統(tǒng)狀態(tài)監(jiān)測及故障預(yù)警系統(tǒng)的研究開發(fā)及現(xiàn)場應(yīng)用。能提供包括實(shí)時數(shù)據(jù)的采集、處理、反愧傳輸、存儲、展示、分析等多項功能的一體化平臺和解決方案,幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)從“子系統(tǒng)”到“大平臺”能耗管理系統(tǒng)的升級。

 

搭建能源互聯(lián)網(wǎng)平臺,有望實(shí)現(xiàn)能源大數(shù)據(jù)逐步變現(xiàn)。安科瑞目前已掌握有能源(電力)用戶端一定規(guī)模的數(shù)據(jù)資源。我們認(rèn)為,公司此次與武漢神庫科技(工業(yè)4.0 云平臺)戰(zhàn)略合作或?qū)⑹枪鹃_展能源互聯(lián)網(wǎng)平臺化業(yè)務(wù)邁出的第一步,對于公司未來開展能源互聯(lián)網(wǎng)平臺型業(yè)務(wù)奠定了堅實(shí)基矗預(yù)計公司未來圍繞能源互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)4.0 云平臺進(jìn)行的內(nèi)生和外延布局可能在于加強(qiáng)大數(shù)據(jù)存儲、處理、以及變現(xiàn)等。

 

核心風(fēng)險:我國工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長放緩影響公司訂單。