一、碳交易概念

　　碳交易是為促進(jìn)全球溫室氣體減排，減少全球二氧化碳排放所采用的市場(chǎng)機(jī)制。聯(lián)合國(guó)政府間氣候變化專門委員會(huì)通過艱難談判，于1992年5月9日通過《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》。1997年12月于日本京都通過了《公約》的第一個(gè)附加協(xié)議，即《京都議定書》（簡(jiǎn)稱《議定書》）。《議定書》把市場(chǎng)機(jī)制作為解決二氧化碳為代表的溫室氣體減排問題的新路徑，即把二氧化碳排放權(quán)作為一種商品，從而形成了二氧化碳排放權(quán)的交易，簡(jiǎn)稱碳交易。

　　二、三種機(jī)制

　　1）清潔發(fā)展機(jī)制

　　清潔發(fā)展機(jī)制主要是指發(fā)達(dá)國(guó)家通過提供資金和技術(shù)的方式，與發(fā)展中國(guó)家開展項(xiàng)目級(jí)的合作，可以由發(fā)達(dá)國(guó)家締約用于完成《京都議定書》中的減排承諾。

　　2）聯(lián)合履行

　　聯(lián)合履行主要指發(fā)達(dá)國(guó)家質(zhì)檢通過項(xiàng)目級(jí)合作，所實(shí)現(xiàn)的溫室氣體減排抵消額，可以轉(zhuǎn)讓給另一打發(fā)國(guó)家締約方，但是同時(shí)必須在轉(zhuǎn)讓方的允許排放限額上扣減相應(yīng)的額度。

　　3）排放交易

　　排放貿(mào)易機(jī)制指的是發(fā)達(dá)國(guó)家間的合作，使溫室氣體排放規(guī)則成為“成本-效益”形式，通過將減排的溫室氣體量轉(zhuǎn)化為一種商品量使各組織之間可以進(jìn)行交易，以最低的成本滿足其減排的指標(biāo)義務(wù)。

　　三、兩種型態(tài)
　　根據(jù)碳交易的三種機(jī)制，碳交易被區(qū)分為兩種型態(tài)：
　　1）配額型交易
　　（Allowance-based transactions）：指總量管制下所產(chǎn)生的排減單位的交易，如歐盟的歐盟排放權(quán)交易制的“歐盟排放配額”（European Union Allowances，EUAs）交易，主要是被《京都議定書》排減的國(guó)家之間超額排減量的交易，通常是現(xiàn)貨交易。
2）項(xiàng)目型交易
　　（Project-based transactions）：指因進(jìn)行減排項(xiàng)目所產(chǎn)生的減排單位的交易，如清潔發(fā)展機(jī)制下的“排放減量權(quán)證”、聯(lián)合履行機(jī)制下的“排放減量單位”，主要是透過國(guó)與國(guó)合作的排減計(jì)劃產(chǎn)生的減排量交易，通常以期貨方式預(yù)先買賣。

      四、國(guó)際碳交易市場(chǎng)總體架構(gòu)

　　總體而言，碳交易市場(chǎng)(見圖1)可以簡(jiǎn)單地分為配額交易市場(chǎng)和自愿交易市場(chǎng)。配額交易市場(chǎng)為那些有溫室氣體排放上限的國(guó)家或企業(yè)提供碳交易平臺(tái)，以滿足其減排；自愿交易市場(chǎng)則是從其他目標(biāo)出發(fā)(如企業(yè)社會(huì)責(zé)任、品牌建設(shè)、社會(huì)效益等)，自愿進(jìn)行碳交易以實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。

　　1、配額碳交易市場(chǎng)

　　配額碳交易(見圖2)可以分成兩大類，其一是基于配額的交易，買家在“總量管制與交易制度”體制下購(gòu)買由管理者制定、分配(或拍賣)的減排配額，譬如《京都議定書》下的分配數(shù)量單位(AAUs)和歐盟排放交易體系(EU—ETS)下的歐盟配額(EUAs)；其二是基于項(xiàng)目的交易，買主向可證實(shí)減低溫室氣體排放的項(xiàng)目購(gòu)買減排額，最典型的此類交易為清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)以及聯(lián)合履行機(jī)制(JI)下分別產(chǎn)生核證減排量(CERs)和減排單位(ERUs)。

　　1） 歐盟碳排放配額

　　歐盟碳排放配額簡(jiǎn)單地說就是歐盟國(guó)家的許可碳排放量。歐盟所有成員國(guó)都制定了國(guó)家分配方案(NAP)，明確規(guī)定成員國(guó)每年的二氧化碳許可排放量(與《京都議定書》規(guī)定的減排標(biāo)準(zhǔn)相一致)，各國(guó)政府根據(jù)本國(guó)的總排放量向各企業(yè)分發(fā)碳排放配額。如果企業(yè)在一定期限內(nèi)沒有使用完碳排放配額，則可以出售；一旦企業(yè)的排放量超出分配的配額，就必須從沒有用完配額的企業(yè)手中購(gòu)買配額。

　　《京都議定書》的減排目標(biāo)規(guī)定歐盟國(guó)家在2008—2012年平均比1990年排放水平削減8%，由于歐盟各成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)和減排成本存在差異，為降低各國(guó)減排成本，歐盟于2003年10月25日提出建立歐盟排放貿(mào)易體系(EU—ETS)，該體系于2005年1月成立并運(yùn)行，成為全球最大的多國(guó)家、多領(lǐng)域溫室氣體排放權(quán)交易體系。該體系的核心部分就是碳排放配額的交易。

　　歐盟排放貿(mào)易體系共包括約12000家大型企業(yè)，主要分布在能源密集度較高的重化工行業(yè)，包括能源、采礦、有色金屬制造、水泥、石灰石、玻璃、陶瓷、制漿造紙等。航空業(yè)可能在2011年加入到這個(gè)體系中。

　　2）協(xié)商確定排放配額

　　《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》  (UNFC—CC)附件1締約方國(guó)家(發(fā)達(dá)國(guó)家)之間協(xié)商確定排放配額(AAU)。這些國(guó)家根據(jù)各自的減排承諾被分配各自的排放上限，并根據(jù)本國(guó)實(shí)際的溫室氣體排放量，對(duì)超出其排放配額的部分或者剩余的部分，通過國(guó)際市場(chǎng)購(gòu)買或者出售。

　　協(xié)商確定的排放配額只分配給附件1締約方國(guó)家(發(fā)達(dá)國(guó)家)，因此很多東歐國(guó)家特別是俄羅斯、烏克蘭、羅馬尼亞等近年來由于制造業(yè)的衰退，成為排放配額市場(chǎng)的凈出口國(guó)與最大受益國(guó)。東歐國(guó)家的排放配額盈余被稱為“熱空氣”，由于這些“熱空氣”并非來自節(jié)能與能效提高而是來自產(chǎn)業(yè)縮水，所以大部分國(guó)家不愿意購(gòu)買這些“熱空氣”，因?yàn)榛ㄥX購(gòu)買這些配額似乎并不具有減排意義。

　　3）核證減排量

　　核證減排量(CER)，指的是附件1締約方國(guó)家(發(fā)達(dá)國(guó)家)以提供資金和技術(shù)的方式，與非附件1國(guó)家(發(fā)展中國(guó)家)開展項(xiàng)目級(jí)合作(通過清潔發(fā)展機(jī)制)，項(xiàng)目所實(shí)現(xiàn)的核證減排量可經(jīng)過碳交易市場(chǎng)用于附件1國(guó)家完成《京都議定書》減排目標(biāo)的承諾。核證減排量是碳交易配額市場(chǎng)中最重要的基于項(xiàng)目的可交易碳匯。

　　4）排放減量單位

　　指聯(lián)合履行允許附件1國(guó)家通過投資項(xiàng)目的方式從同屬于附件1的另外一個(gè)國(guó)家獲得排放減量單位(ERU)。附件1國(guó)家在2000年1月1日之后開始的項(xiàng)目可以申請(qǐng)成為聯(lián)合履行機(jī)制項(xiàng)目，但是聯(lián)合履行機(jī)制產(chǎn)生的排放減量額只在2008年1月1日之后開始簽發(fā)，因此聯(lián)合履行機(jī)制比起清潔發(fā)展機(jī)制，發(fā)展相對(duì)不夠充分。

　　2、自愿碳交易市場(chǎng)

　　自愿減排交易市場(chǎng)(見圖3)早在強(qiáng)制性減排市場(chǎng)建立之前就已經(jīng)存在，由于其不依賴法律進(jìn)行強(qiáng)制性減排，因此其中的大部分交易也不需要對(duì)獲得的減排量進(jìn)行統(tǒng)一的認(rèn)證與核查。雖然自愿減排市場(chǎng)缺乏統(tǒng)一管理，但是機(jī)制靈活，從申請(qǐng)、審核、交易到完成所需時(shí)間相對(duì)更短，價(jià)格也較低，主要被用于企業(yè)的市場(chǎng)營(yíng)銷、企業(yè)社會(huì)責(zé)任、品牌建設(shè)等。雖然目前該市場(chǎng)碳交易額所占的比例很小，不過潛力巨大。

　　從總體來講，自愿市場(chǎng)分為碳匯標(biāo)準(zhǔn)與無碳標(biāo)準(zhǔn)交易兩種。自愿市場(chǎng)碳匯交易的配額部分，主要的產(chǎn)品有芝加哥氣候交易所(CCX)開發(fā)的CFI(碳金融工具)。自愿市場(chǎng)碳匯交易基于項(xiàng)目部分，內(nèi)容比較豐富，近年來不斷有新的計(jì)劃和系統(tǒng)出現(xiàn)，主要包括自愿減排量(VER)的交易。同時(shí)很多非政府組織從環(huán)境保護(hù)與氣候變化的角度出發(fā)，開發(fā)了很多自愿減排碳交易產(chǎn)品，比如農(nóng)林減排體系(VIVO)計(jì)劃，主要關(guān)注在發(fā)展中國(guó)家造林與環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目；氣候、社區(qū)和生物多樣性聯(lián)盟(CCBA)開發(fā)的項(xiàng)目設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)(CCB)，以及由氣候集團(tuán)、世界經(jīng)濟(jì)論壇和國(guó)際碳交易聯(lián)合會(huì)(IETA)聯(lián)合開發(fā)的溫室氣體自愿減量認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)(VCS)也具有類似性。至于自愿市場(chǎng)的無碳標(biāo)準(zhǔn)，則是在《無碳議定書》的框架下發(fā)展的一套相對(duì)獨(dú)立的四步驟碳抵消方案(評(píng)估碳排放、自我減排、通過能源與環(huán)境項(xiàng)目抵消碳排放、第三方認(rèn)證)，實(shí)現(xiàn)無碳目標(biāo)。