當(dāng)港股的投資者們都在為騰訊、恒大歡呼雀躍時，也曾在兩年內(nèi)大漲1800%的港股“神話”漢能薄膜還會成為資本寵兒嗎？前首富李河君又還有多少機會重頭再來？

已停牌將近三年的上市公司漢能薄膜，再次迎來復(fù)牌的曙光。

2018年4月4日，漢能薄膜發(fā)電集團有限公司(以下簡稱“漢能薄膜”)發(fā)布復(fù)牌進展最新公告稱，集團已完成對集團活動、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、負(fù)債、財務(wù)績效及前景等資料作詳細披露，并已提交到香港證監(jiān)會，滿足證監(jiān)會對集團復(fù)牌的第二個必要條件。

在港股市場，漢能薄膜曾是神一樣的存在，股價曾在兩年內(nèi)大漲1800%，從港交所一個默默無聞的小市值股票，搖身一變成為不亞于特斯拉的行業(yè)巨頭，被稱為港股神話。2015年5月20日，因操縱股票嫌疑，被香港證監(jiān)會勒令停牌，至今已快3年。

為重回港股，3年間，李河君一直試圖與香港資本市場監(jiān)管部門溝通以爭取盡早復(fù)牌。2017年9月，漢能薄膜以李河君8年不能任董事為代價，完成了第一個復(fù)牌條件。

成也蕭何敗也蕭何，這個因漢能曾力壓馬云王健林的中國前首富，經(jīng)歷了長達3年的至暗時刻，能不能打好眼前的這場翻身仗，仍未可知。

風(fēng)起水電

從李河君位于漢能總部的辦公室望出去，可以清晰地看到奧林匹克森林公園的北園。

從2015年5月開始，這里就成了漢能的總部。此時的李河君已憑借漢能一手構(gòu)筑了清潔能源王國，力壓當(dāng)時風(fēng)頭正盛的馬云、王健林，二度拿下首富桂冠，成為媒體閃光燈追逐對象。誰曾想到三十多年前，在2200公里外的廣東河源村莊，李河君還做著走出農(nóng)村的“遠大”夢想。

1967年，李河君出生于廣東河源20公里外的一個小村莊，高二就參加了高考，被廣東惠州師范學(xué)院錄取，這在當(dāng)?shù)匾彩枪庾谝娴氖隆＠詈泳龑@個成績并不滿意，直接撕掉了錄取通知書，第二年他拿到北京交通大學(xué)機械工程系錄取通知書。

大學(xué)期間，他得到一位大學(xué)教授5萬元巨額貸款——當(dāng)時政府公務(wù)員每個月的收入不過100元左右——李河君利用這筆錢與合伙人一起，在北京中關(guān)村高科技園區(qū)銷售玩具和電子設(shè)備。

李河君與漢能的故事，從1994年開始。

1994年的中國，保健品是最炙手可熱的行業(yè)。當(dāng)年，巨人集團史玉柱放棄賴以起家的電腦產(chǎn)業(yè)，推出“腦黃金”等12種保健品，樂百氏買下馬家軍贏得長跑奧運金牌的“獨家秘方”，電視里鋪天蓋地的廣告訴說著這個暴利行業(yè)的繁榮。

李河君并沒有選擇這個能把豬吹上天的風(fēng)口。

這一年，改革開放的春風(fēng)吹動了曾經(jīng)被國企壟斷的水電行業(yè)，民營企業(yè)也可以在此分得一杯羹。在污染環(huán)境的火電陸續(xù)被關(guān)停、水電受鼓勵的政策背景下，李河君認(rèn)為水力替代火力發(fā)電是遲早的事，這一年，漢能成立。

此時，27歲的李河君,財富積累已實現(xiàn)從5萬到8000萬的轉(zhuǎn)身,也讓他投身燒錢巨大的水電行業(yè)成為可能。1998年他回到家鄉(xiāng)，一頭扎在水電站研究和實踐上。

2002年，李河君等待的風(fēng)終于來了。在長三角和珠三角地區(qū)，電荒已經(jīng)開始發(fā)生。仿佛一夜之間，電，成了中國經(jīng)濟的生命線。

從2002至2011年，歷時八年，耗資超兩百億人民幣，李河君帶著近萬名漢能人，在海拔2000米的金沙江一鍬土一鍬土地將金安橋水電站挖了出來。該電站裝機規(guī)模比中國葛洲壩水電站大10%，比當(dāng)年象征美國實力的美國胡佛大壩大30%。無論如何這都是中國水電領(lǐng)域的一個奇跡，也是中國民營企業(yè)的一座豐碑。

“這么大的項目，沒人相信我們能做成，國家也不相信，全中國人都認(rèn)為李河君瘋了，都在等著看他的笑話。”李河君的一位老友在媒體采訪中感慨。

新能源大王力壓馬云成首富

歷史上有很多極具前瞻性的創(chuàng)業(yè)者，發(fā)現(xiàn)了新的商機和市場空白，由于沒有轉(zhuǎn)化成商業(yè)價值，很快就被后浪拍死在沙灘上。

做商業(yè)的經(jīng)驗是，光具有前瞻性還不行，“得踩對點”，李河君的成功離不開踩準(zhǔn)時機。

早在2006年，李河君就注意到了利用太陽能發(fā)電的光伏產(chǎn)業(yè)。那時，中國最熱的光伏材料是晶硅，最紅的企業(yè)叫無錫尚德。2005年底無錫尚德在美國紐交所上市，融資4億美元，創(chuàng)立者施正榮也因此成為2006年的中國首富。

2009年，漢能水電業(yè)務(wù)格局已定，李河君開始開辟漢能的第二條跑道——薄膜太陽能。太陽能有兩個技術(shù)路線，一個是晶體硅，一個是薄膜。這一時期，晶體硅在太陽能光電池市場占到95%以上的份額，薄膜式微，且并沒有形成產(chǎn)業(yè)化。

在進軍薄膜的時候，漢能幾乎沒有一個專家，唯一的一個太陽能專家還是晶硅方面的。李河君的決定幾乎遭到全公司不解和反對。金安橋項目第一功臣、集團名譽副主席劉興榮甚至直接對老板說“薄膜我不懂，你別找我”。

相比晶體硅，薄膜更輕薄、柔軟，能夠像芯片一樣潛入各種載體，可廣泛運用于移動3C產(chǎn)品、可穿戴設(shè)備以及太陽能全動力車等領(lǐng)域，李河君認(rèn)為，移動能源是能源利用方式的一場革命，其實質(zhì)就是用薄膜發(fā)電隨時隨地提供能源，實現(xiàn)能源的無處不在。

2012年，漢能陸續(xù)將德國Solibro、美國MiaSolé、GlobalSolarEnergy(GSE)及AltaDevices四家當(dāng)時擁有全球最先進薄膜太陽能技術(shù)的公司收入麾下，一躍成為全球規(guī)模最大、技術(shù)最領(lǐng)先的薄膜太陽能公司。

2015年，移動互聯(lián)網(wǎng)的春風(fēng)吹向各行各業(yè)，業(yè)內(nèi)對薄膜發(fā)電也逐漸認(rèn)可。這場并購極大刺激了漢能薄膜股價。

2011年，漢能薄膜市值僅在40億港元左右，到了2015年，公司股價一度超過3000億港元，公司股價在2014年末到2015年初期間上漲了400%。《2015年胡潤全球富豪榜》顯示,48歲的李河君以財富1600億元成為新一屆中國首富，此前你爭我趕的王健林、馬云分別排名第二第三。

股價25分鐘內(nèi)腰斬昔日首富被踢出董事會

2015年，對李河君來說是十分魔幻的一年。這一年，李河君以“新能源大王”、首富的身份被熟知，也是在這一年，漢能迎來了至暗時刻。

當(dāng)時薄膜發(fā)電技術(shù)遠未成熟，公司股價卻總是異常上漲，從那時起，質(zhì)疑的聲音就從未停止。其中，關(guān)聯(lián)交易最為外界所詬病。

2013年，漢能薄膜的關(guān)聯(lián)交易達到100%。2014年關(guān)聯(lián)交易略有降低，仍高達62%，前五大客戶占銷售額的98%，且漢能薄膜并未公布另四大客戶的相關(guān)情況。

在中國的資本市場，關(guān)聯(lián)交易歷來是把雙刃劍，它可以促進公司規(guī)模經(jīng)營，也能營造企業(yè)規(guī)模擴張的假象，但那只是數(shù)據(jù)，而非實際業(yè)務(wù)的獨立造血能力。瘋狂的關(guān)聯(lián)交易可以在短時間內(nèi)讓一個股市巨頭橫空出世，也可以讓其在短時間內(nèi)殞命。近年來被討論頗多的樂視就是典例。

2015年5月20日那個黑色星期三，李河君控股的漢能薄膜發(fā)電開盤后22分37秒內(nèi)閃崩被迫停牌，坐上首富交椅的李河君個人財富幾乎遭遇腰斬，25分鐘之內(nèi)，蒸發(fā)了900多億港幣。當(dāng)年7月15日，香港證監(jiān)會指令聯(lián)交所暫停漢能股票交易。據(jù)外媒報道，不久后香港證監(jiān)會以涉嫌市場操縱對漢能薄膜發(fā)電展開調(diào)查。

那幾個星期，李河君一直散步不說話，偶爾會打電話安慰別人：不著急，大不了從頭再來。

如果問李河君當(dāng)時最害怕聽到什么詞，莫過于“欺詐”。因為一旦香港證監(jiān)會以“欺詐”定性漢能股票異動，并得到法官認(rèn)可，將是比個人財富蒸發(fā)千億、富豪榜排名跌落百名更為災(zāi)難的結(jié)局。

直到現(xiàn)在，李河君在公開場合提及此次“意外”，都將其定性為惡意做空行為。事實上，無論是“受害人”的他還是第三方監(jiān)管部門，也始終未能尋獲那個“元兇”。

2017年1月，停牌近2年，香港證監(jiān)會宣布，將在原訟法庭展開法律程序，尋求對漢能薄膜前主席李河君和其他四名現(xiàn)任獨立非執(zhí)行董事作出取消資格令。這是漢能薄膜發(fā)電復(fù)牌的第一個必要條件;與此同時，漢能薄膜發(fā)電要公開刊登一份披露文件，提供關(guān)于該公司一切經(jīng)營活動、資產(chǎn)狀況、負(fù)債情況、財務(wù)表現(xiàn)乃至未來發(fā)展前景的詳細資料。

6個月后，李河君被香港法院判決取消董事資格8年,而其他管理層也都被取消資格不同年數(shù)。雖然名義上退出了漢能薄膜發(fā)電的董事會,但目前李河君仍是母公司漢能控股的董事局主席兼首席執(zhí)行官。

2018年3月27日，漢能薄膜公布2017年年報，公司營收61.47億港元，同比增長約37%，實現(xiàn)凈利潤約2.61億港元。繼2015年那場風(fēng)波導(dǎo)致虧損后，上市公司連續(xù)兩年盈利。

年報顯示，山東淄博漢能薄膜太陽能有限公司(簡稱淄博漢能)的股權(quán)已悄然變更。一家名為華豐源的神秘資本攜手淄博當(dāng)?shù)貒蠼颖P了漢能創(chuàng)始人李河君手中的股權(quán)。該行為被視為減少上市公司漢能薄膜關(guān)聯(lián)交易的舉措。

經(jīng)歷了近3年的煎熬等待后，漢能薄膜復(fù)牌希望又重新燃起。

只是，當(dāng)港股的投資者們都在為騰訊、恒大歡呼雀躍時，也曾在兩年內(nèi)大漲1800%的港股“神話”漢能薄膜發(fā)電還會成為寵兒嗎?背負(fù)“前科”的李河君又還有多少機會重頭再來?