動力煤價瘋漲火電哭慘煤炭股會成為下一個龍頭么?

2018-02-05 19:28:35 大云網　點擊量：評論 (0)

1月29日，A股煤炭板塊領漲。截至收盤，Wind中信一級煤炭指數報漲2 55%。煤炭板塊近30家公司均現上漲，潞安環能(601699,診股)上漲了6 81%、

1月29日，A股煤炭板塊領漲。截至收盤，Wind中信一級煤炭指數報漲2.55%。煤炭板塊近30家公司均現上漲，潞安環能(601699,診股)上漲了6.81%、大同煤業(601001,診股)上漲了6.77%、兗州煤業(600188,診股)上漲了6.03%。

2017年，煤企揚眉吐氣。剛剛發布的中國神華(601088,診股)(港股01088)2017年業績預增公告顯示，公司2017年凈利潤約452億元，較2016年增長約225億元，同比增長約99%。

29日部分煤炭股漲幅排行

煤炭板塊走勢圖

同日，秦皇島5500大卡動力煤市場報價達755元/噸，比去年10月的2017年市場最高價格上漲約15元/噸。

而在期貨方面，動力煤1805合約29日上漲了1.34%，收報678.8元/噸，再度刷新2013年上市以來高點。2018年以來，動力煤期貨價格從602元/噸持續走高，一月間漲幅已有13%。

動力煤1805走勢圖

多地電煤庫存告急

和去年煤企過上好日子相對的是，火電企業已難以承受煤價上漲導致的虧損。

日前，一則《關于當前電煤保供形勢嚴峻的緊急報告》刷爆了朋友圈。

華能集團、大唐集團、華電集團和國家電投四大電力集團聯名向國家發改委“上書”，把高企的電煤價格推到了風口浪尖。

讓我們先來看看報告的核心要點:

報告指出，電煤保供形勢嚴峻，煤價也不斷上漲，火電板塊已陷入全面虧損。煤炭供應再不增加，可能會引發嚴重的保供暖、保供電等民生問題。因此，希望發改委能增加煤炭供應，終止部分鐵路局煤炭運費漲價，并盡快調控降低煤價。

五大發電集團在東北、京津唐、山東、安徽、內蒙等區域部分電廠庫存可用天數已經低于7天的警戒水平。尤其是東北、湖北、山東、安徽、甘肅、貴州等地區庫存快速下降，部分電廠庫存只可用2-3天，后續一些地區電煤庫存受春運高峰到來影響，可能繼續惡化。

2017年以來，煤炭供需持續緊平衡，市場煤價高企，全年綜合煤價絕大部分時間運行在600元/噸以上的紅色區域。高煤價導致五大發電集團煤電板塊虧損402億元，虧損面達到60%左右。

從2018年電煤訂貨情況看，各發電集團年度長協合同比例大幅下降，預計全年綜合煤價比2017年還要上漲不少。目前燃煤電廠面臨保供風險，受煤價上漲影響，不少燃煤火電廠資金鏈已經斷裂，還有不少已經面臨銀行停貸、限貸、無錢買煤的困難局面。

這已不是火電企業第一次聯名“上書”。早在2017年3月，寧夏境內的7家火電企業就集體上書寧夏經信委，要求政府采取措施解決火電經營問題，減少直接交易電價讓利幅度等。

而日前，國家能源投資集團、中煤集團、山西七大煤企等20多家煤炭企業集體宣布下調電煤市場價格15元-20元不等。

易煤研究院分析師潘漢翔表示

火電企業保供壓力主要源于目前緊張的供求關系。今冬以來，在寒潮雨雪天氣影響下，火電負荷持續高位，全國發電量日均約191.29億千瓦時，日發電量最高達201億千瓦時，比去年冬季最大值增長了15%，創史上最高值。與此同時，由于鐵路運力瓶頸限制，11月以來市場可調度貨源持續緊張，導致下游整體采購難度較大。在供弱需強的市場格局支撐下，煤價不斷沖高。

華北電力大學能源互聯網研究中心主任曾鳴認為，深層次原因是一直存在的煤電矛盾的老問題，煤炭市場和電力市場沒有聯動，“市場煤”與“計劃電”深層問題仍然待解。

“隨著近年來煤炭價格的上漲，煤電企業已經沒有太多的經濟積累。按照現在的供需形勢，煤價可能要繼續上漲，而電價不能隨便上漲。所以現在這個情況靠市場自我調節比較難，還是需要行政手段進行干預。”曾鳴表示。

中電聯行業發展與環境資源部副主任葉春說，按照測算，目前滿足了煤電聯動條件，早就應該啟動了。有關部門應該已經根據煤電聯動的相關條件進行了測算，但一直沒有公布。

業績冰火兩重天

與煤炭企業年報凈利潤動輒幾倍、十幾倍的預增相比，火電企業2017年卻成為業績下滑甚至虧損的“重災區”。

統計顯示，截至1月29日，共有24家煤炭企業發布了2017年業績預告，其中11家公司預告業績預增，3家企業預計業績扭虧為盈。盤江股份(600395,診股)、冀中能源(000937,診股)、陜西煤業(601225,診股)等公司2017年凈利潤預增超2倍。

11家2017年業績預增煤炭股一覽