近期，國家能源局發布了新的分散式風電開發建設暫行管理辦法，旨在通過優化并網和補貼支付流程，促進分散式風電的發展。我們認為，這些改變雖然難以促使分散式風電馬上爆發，但隨著政策在地方落實、市場經驗積累、分布式發電市場化交易的推廣，市場有望加速。由于風資源的不確定性和項目更高的單位造價，我們認為2018年中國分散式風電的新增裝機容量將在0.5到1.5GW之間。

定義更新

分散式風電項目如以110千伏電壓等級接入，項目容量不應超過50MW；如在35千伏及以下，裝機容量不應超過20MW。

這已經是國家能源局第二次對分散式風電的定義進行修訂：2017年5月，項目接入電壓等級曾被降至35千伏及以下。如今再次允許分散式風電接入110千伏電網，但這部分項目的實際管理將按照集中式風電場執行，無法享受并網流程簡化和加快的優惠政策。分散式風電不受中央政府下達的各省年度新建配額限制，但不允許向110千伏的上一級電壓等級電網反送電。

簡化審批

國家能源局鼓勵地方管理部門采用項目核準承諾制進行項目審批，項目只要符合預先設定的要求并作出信用承諾即可通過審核，而無需再向多家政府機構詳盡證明其可行性。雖然流程簡化不會在全國統一鋪開，但有望在主要省份中加快開發進度、降低開發時間和成本。

并網加快

地市或縣級電網企業應設立‘一站式’服務窗口，方便接入35千伏及以下分散式項目的并網，這將有助于降低項目并網的不確定性。而在BNEF之前的行業調查中，并網不確定性是分散式風電開發商面臨的最大挑戰。服務窗口將公布配電網可接入容量信息，并在規定時間內對項目的并網申請作出回應，且在項目開發商資質齊全（具有政府核準文件和客戶身份證明）的情況下不應拒絕申請。

補貼優先

分散式風電項目的補貼水平低于分布式光伏項目，但管理辦法要求電網企業按月轉付國家補貼，集中式風電項目常常面臨長達兩至三年的補貼拖欠。眾所周知，中國可再生能源補貼基金長期資金不足，截止2017年底的赤字規模預計已達1200億元人民幣（約合190億美元）。政府部門將每季度更新可再生能源補貼目錄，納入新分散式風電項目。

融資創新

管理辦法還鼓勵融資模型創新，如地方政府主導的融資平臺及擔保、融資租賃及PPP機制等。政府還允許開發商將征地補償費等其他補償作為資產入股項目。這些措施可能有助于解決項目征地困難，并激勵集體股權風電的發展。

市場展望

盡管有政策支持，分散式風電開發商仍面臨較高的項目成本（單位成本較集中風電場通常高10-20%）、且缺乏可靠的高精度風資源數據。我們預計，2018年少量分散式風電項目將在現有風電項目周邊（擁有可靠風資源數據）及工業園區內（擁有穩定高電力負荷）落地，新增裝機容量約在0.5到1.5GW之間。中國的分布式發電市場化交易正在逐步推進，這一市場將允許分散式風電和分布式光伏項目隔墻售電，而不僅限于賣電給電網。這有望讓分散式風電項目獲得更高電價，進而提高項目收益，解鎖更大市場空間。

一組數據

50MW

分散式風電項目的規模上限

20日

電網公司需在受理并網申請后20個工作日內提供接入方案

按月支付

分散式風電補貼的支付周期，顯著優于集中式風電項目通常2-3年的補貼拖欠