華銳風(fēng)電股價從900億到1塊4毛6！到底經(jīng)歷了什么

2017-05-24 09:51:36 華商韜略　點擊量：評論 (0)

90元發(fā)行價,一次募資超過90億,一張宏偉藍圖,一個夢幻團隊,一上市就超過900億市值,乘上6年的時間,等于什么?正確答案是,只剩下——1塊4毛6的股價,不到90億的市值,不及11億的凈資產(chǎn),以及無數(shù)投資人的血本無歸……【

好運之外,韓俊良還敢跟對手血拼價格,幾乎無往不勝。2008年,華銳風(fēng)電反超金風(fēng)科技,成為行業(yè)老大。

同年,他還引入一家背景深厚的私募基金——新天域,該私募讓華銳風(fēng)電拿單時更加中氣十足,也讓韓俊良有了一個制衡闞治東和尉文淵的盟友。

不過各家私募的終極目標是一致的——運作華銳風(fēng)電上市,然后退出。

華銳風(fēng)電最新消息

2011年1月,他們成功實現(xiàn)這一目標的第一大步。

當(dāng)月,華銳風(fēng)電以90元的發(fā)行價登陸上交所,打破A股紀錄。上市當(dāng)天,華銳的市值超過900億元,催生了33位億萬富豪,韓俊良成為“風(fēng)電首富”,尉文淵則入圍當(dāng)年福布斯全球億萬富豪榜。

資本盛宴的背后,則是華銳風(fēng)電“雄厚”的實力和宏偉的藍圖。其時,公司已是全球第二大風(fēng)機企業(yè),其營業(yè)收入、凈利潤兩項指標分別比當(dāng)時的行業(yè)第二金風(fēng)科技高出20%和65%,在手訂單總量更是金風(fēng)的3倍。

一個產(chǎn)業(yè)與資本雙贏的甜蜜故事就此上演,鮮花、掌聲和贊譽紛沓而至,但很快,故事的劇情陡然直下,并超出所有人的想像。

【2】風(fēng)停之后

“風(fēng)電首富”的位子還沒坐熱乎,韓俊良的苦日子就接踵而至。

首先是他一貫善于把握的政策機遇變成了政策風(fēng)險。

2010年～2011年,全國發(fā)生多起風(fēng)機事故,外界對風(fēng)電的安全性產(chǎn)生質(zhì)疑,之后國家強制提高風(fēng)機制造標準并嚴控項目審批,這一方面增加了制造成本,一方面減少了企業(yè)訂單,讓不少企業(yè)叫苦不迭。

行業(yè)政策不利的同時,地方政府也來雪上加霜。

2006年以前,風(fēng)電是一個小眾行業(yè),對整體的供電影響很小,再加上當(dāng)時經(jīng)濟高速增長,地方政府自然悅納風(fēng)電項目。

但風(fēng)電項目全面開花,風(fēng)電供應(yīng)激增,并與火電構(gòu)成直接競爭影響到地方經(jīng)濟之后,這種局面開始變化,一些地方對風(fēng)電的甜言蜜語漸漸變成了暴風(fēng)驟雨。

一份權(quán)威數(shù)據(jù)顯示,2010年～2015年,為保火電而展開的“棄風(fēng)限電”給風(fēng)電行業(yè)帶來了540億元直接經(jīng)濟損失,到2015年,全國的平均棄風(fēng)率高達15%,個別地區(qū)超過60%,新疆甚至直接下令關(guān)停風(fēng)電場。

背后的原因是,火電往往比風(fēng)電更能拉動當(dāng)?shù)囟唐诮?jīng)濟。

政府因素主導(dǎo)的市場從利好變成了利空,讓華銳的成長動能驟減,而更加市場化的海外市場,也因一起知識產(chǎn)權(quán)訴訟墜入深淵。

發(fā)起訴訟的是美國超導(dǎo),該公司是華銳風(fēng)電的主要配件供應(yīng)商,華銳風(fēng)電也是該公司的主要客戶。2011年以前,雙方一直相安無事,但國家風(fēng)電政策改變后,華銳風(fēng)電無力消化超導(dǎo)的部分配件,于是選擇拒收,超導(dǎo)則將華銳風(fēng)電告到北京仲裁委員會,并在奧地利法院起訴華銳風(fēng)電通過收買其一名工程師,“竊取”了一項匹配中國風(fēng)機新標準的關(guān)鍵技術(shù)。

2011年11月,奧地利法院認可了“竊取技術(shù)”一事,把那名工程師判了3年,該工程師也當(dāng)庭認罪。雖然法院沒有認定幕后主使就是華銳風(fēng)電,只說“華銳高級員工”參與了“竊密”,但該判決還是在海外引發(fā)巨大反響,使得華銳風(fēng)電的海外市場開拓陷入停滯。

風(fēng)停之后,華銳風(fēng)電的業(yè)績開始斷崖式下跌,其股價也在兩、三年間一路下探至個位數(shù),更要命則是,管理層和投資方在大難面前的各自飛。

華銳大股東的解禁期為2014年1月,但到2012年時,公司的股價已被腰斬多遍,面對股價暴跌,投資方開始坐立不安。

闞治東和尉文淵一致認為,韓俊良的經(jīng)營政策出了問題,必須予以糾正。接下來的,是一場堪稱“血雨腥風(fēng)”的整頓與洗牌。

2012年8月,尉文淵“應(yīng)邀”出任了公司副董事長兼代理總裁,接替韓俊良執(zhí)掌大局。7個月后,他突然自曝家丑,稱華銳風(fēng)電2011年財報存在“會計差錯”,虛增利潤1.68億元。上交所調(diào)查后發(fā)現(xiàn),公司實際虛增利潤高達2.78億元,生產(chǎn)、客服和財務(wù)部門集體參與了造假,韓俊良則被視為策劃者。

物議洶洶之下,韓俊良選擇全面辭職,將僅剩的董事長一職也讓給尉文淵。

尉文淵一上任就在辦公室掛了兩塊牌匾:“仁者無敵、鐵面革新”“我不下地獄,誰下地獄”,但他很快發(fā)現(xiàn),他的政策根本推行不動,韓俊良的老部下不聽他的,還說他“錯誤且不近人情”。

道不同不相為謀。2013年5月,尉文淵帶著兩塊匾憤然辭職,韓俊良的老部下隨即上位。

一番折騰之后的華銳風(fēng)電更加羸弱,并在2014年5月被戴“ST”的帽子。此后,雖然公司為防止被暫停交易或退市采取了一系列的措施,但依然是大勢已去,木已成舟,直到今日,上市地位是被保住了,但股價卻跌成這個樣子。