廣東電力交易中心于 2017 年 11 月 10 日發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展 2018 年雙邊協(xié)商交易校核工作的通知》，提出，“校核后的規(guī)模按 1000 億千瓦時(shí)控制”。廣東 2018 年雙邊協(xié)商電力交易規(guī)模大概率為 1000 億 kWh，同比增長(zhǎng) 19.5%。加上月度競(jìng)爭(zhēng)電量，我們預(yù)計(jì)，廣東 2018 年直接交易電量(直購(gòu)電)將達(dá)到 1300~1500 億 kWh，同比增長(zhǎng) 17.3%~35.3%。我們合理假設(shè)，廣東 2018 年全社會(huì)用電量將達(dá)到 6300 億 kWh 左右，則直購(gòu)電規(guī)模占比在 20.6~23.8%之間。

 

 

結(jié)合廣東 2017 年售電市場(chǎng)的成交結(jié)果來(lái)看，短期誰(shuí)受益這一問(wèn)題已經(jīng)很明顯。售電市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)放大，度電降價(jià)幅度較 2016 年或有所收斂，但總體來(lái)看，電廠(chǎng)讓利體量持續(xù)放大;從售電側(cè)分成來(lái)看，售電公司僅取得 2 成收益，而且電量份額高度集中于少數(shù)具有發(fā)電資源的電力公司手上，售電公司之間的競(jìng)爭(zhēng)可謂日趨激烈。

 

因此，我們認(rèn)為， 電力用戶(hù)無(wú)疑是本輪電改的最大受益者，而且隨著電改的逐步推進(jìn)，除了電費(fèi)成本的節(jié)省外，用戶(hù)還有望獲得更加物美價(jià)廉的電力服務(wù)。

 

 

我們認(rèn)為， 電改 不等同于 一味降電價(jià)，就其意義，重申前文提到的三點(diǎn)：1)為用戶(hù)提供物美價(jià)廉電力服務(wù);2)不同電源同臺(tái)競(jìng)價(jià)，促進(jìn)優(yōu)勝劣汰，優(yōu)化國(guó)內(nèi)電源裝機(jī)結(jié)構(gòu);3)還原電力商品屬性，發(fā)揮應(yīng)有價(jià)格體系對(duì)資源配置作用。

 

基于此，我們認(rèn)為除了電力用戶(hù)之外，電力企業(yè)、售電商亦有望受益。

 

本輪電改中，電力企業(yè)主要承擔(dān)了讓利的角色，但這一切都是基于標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)去看的，從廣東 2017 年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，全年度電讓利幅度較 2016 年有所收窄，這也反映出火電企業(yè)成本上升的事實(shí)。隨著直接交易規(guī)模的逐步擴(kuò)大，標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)對(duì)于各方的影響將會(huì)淡化，電力企業(yè)可以通過(guò)電力市場(chǎng)直接交易轉(zhuǎn)嫁一定的成本上升，另外不同類(lèi)型電源裝機(jī)同臺(tái)競(jìng)價(jià)，將使具有經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)和環(huán)境優(yōu)勢(shì)的電力機(jī)組脫穎而出，獲取更多的發(fā)電機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為，具有優(yōu)質(zhì)發(fā)電資產(chǎn)的電力運(yùn)營(yíng)商將受益，其有望在公平有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制下脫穎而出，而國(guó)內(nèi)電源裝機(jī)結(jié)構(gòu)將向更具經(jīng)濟(jì)性、更具環(huán)境友好性的方向發(fā)展。

 

從售電公司分成比例的變動(dòng)，我們可以看出， 售電公司的競(jìng)爭(zhēng)在逐步加劇，主要因?yàn)楝F(xiàn)有售電商的 業(yè)務(wù) 模式還停留在依靠報(bào)價(jià)策略獲取更多電量的階段。如果僅把電價(jià)作為競(jìng)爭(zhēng)的唯一關(guān)注點(diǎn)，售電商的生存狀況是堪憂(yōu)的，因?yàn)樵谶@一過(guò)程中，它們并沒(méi)有提供有效的增量服務(wù)。但是，售電商所能提供的潛在服務(wù)是多元化的，包括電網(wǎng)節(jié)能、合理優(yōu)化電力負(fù)荷需求等，能夠有效把握用戶(hù)需求，提供增量服務(wù)的售電商有望長(zhǎng)期受益。

 

基于前文分析，我們認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，售電商的業(yè)務(wù)模式將趨于多元化，深度綁定用戶(hù)、可有效提供增量服務(wù)的售電商，有望分享電改紅利。建議關(guān)注深度布局用電服務(wù)、節(jié)能服務(wù)和售電服務(wù)的標(biāo)的，如：智光電氣，以及有望在公平有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制中脫穎而出的優(yōu)質(zhì)電力運(yùn)營(yíng)企業(yè)，如：粵電力 A、深圳能源等。

 

 

目前隨著各地陸續(xù)開(kāi)展售電改革，廣東作為國(guó)內(nèi)售電改革先行者，其獲得的實(shí)際性進(jìn)展將為其他地區(qū)提供大量經(jīng)驗(yàn)。據(jù)南度度(微信公眾號(hào))報(bào)道，2017 年各地(不限于此)開(kāi)展的電力交易結(jié)果如下：

 

山東電力交易中心組織完成 21 批次跨區(qū)跨省電力直接交易，達(dá)成交易電量 167.77 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng) 43.94%;組織完成 14 批次省間電力直接交易，達(dá)成交易電量 774.67 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng) 50.17%。

 

廣西組織開(kāi)展省內(nèi) 11 個(gè)重點(diǎn)行業(yè)的 22 批次市場(chǎng)化交易，年度累計(jì)簽約電量近 400 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng) 1.9 倍;組織開(kāi)展了 3 批次增量掛牌和 1 次增量專(zhuān)場(chǎng)，總成交電量 60 多億千瓦時(shí)。

 

福建 2017 年年度電力直接交易準(zhǔn)入的發(fā)電企業(yè)共 14 家，電力用戶(hù)共 343 家。福建省 2017 年首次年度直接交易成交電量(用戶(hù)側(cè))總計(jì) 311.97 億千瓦時(shí)。通過(guò)本次年度直接交易，332 家電力大用戶(hù)合計(jì)降低用電成本約 14.19 億元，用電價(jià)格平均下降 4.55 分/千瓦時(shí)。

 

江蘇省共有 41 家發(fā)電企業(yè)和 102 家電力用戶(hù)及售電公司參與集中掛牌交易，最終成交電量 15.23 億千瓦時(shí)，成交均價(jià) 372 元/兆瓦時(shí)。

 

2018 年各省交易規(guī)則紛紛出臺(tái)，電力市場(chǎng)化直接交易將持續(xù)推進(jìn)。截至 2017 年 1 月底，相繼有 16 個(gè)省份公布了 2018 年電力市場(chǎng)直接交易的方案，各省交易電量規(guī)模持續(xù)放大，電源結(jié)構(gòu)逐步多元化，核電、水電、風(fēng)電、光伏等多種電源有望持續(xù)參與市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。各省交易要點(diǎn)如表 24 所示：