我們調(diào)查了50家售電公司，試圖理解售電公司巨虧的原因

2018-03-27 17:54:38 晶見　點擊量：評論 (0)

導(dǎo)語：3月23日，廣東電力交易中心發(fā)布了2月份的廣東電力市場結(jié)算情況的通報，報告顯示，廣東售電公司當(dāng)月的虧損額度達到了3600萬。雖然不少...

導(dǎo)語：3月23日，廣東電力交易中心發(fā)布了2月份的廣東電力市場結(jié)算情況的通報，報告顯示，廣東售電公司當(dāng)月的虧損額度達到了3600萬。雖然不少分析人士認為由于二月份適逢春節(jié)假期，偏差考核是一年之最，但今年以來廣東地區(qū)售電公司持續(xù)虧損是不爭的事實。晶見此前通過公眾號發(fā)布了針對售電公司盈利狀況的問卷調(diào)查，我們根據(jù)收集到的遍布17個省份的50+份有效問卷做了簡單的回顧和整理，試圖理解這一處境的內(nèi)在邏輯。

大背景：真正開展業(yè)務(wù)的售電公司為鳳毛麟角

自2016年首批售電公司準(zhǔn)入開始，根據(jù)統(tǒng)計，經(jīng)全國電力交易中心公示的售電公司數(shù)量已從2016年的483家增至3000多家，雖然準(zhǔn)入的省份有所增加，但并不意味著售電公司可開展業(yè)務(wù)，24個準(zhǔn)入省份目前只有18個已納入售電公司參與交易。

（以上內(nèi)容來自晶見制作的2017年售電市場觀察報告）

售電公司大量進入，并不代表都有業(yè)務(wù)開展，根據(jù)交易中心相關(guān)報告顯示：

真正開展業(yè)務(wù)的售電公司比例不足二分之一，普遍在三分之一左右

廣東：南方能監(jiān)局的監(jiān)管報告顯示，截至2017年7月31日，廣東準(zhǔn)入322家售電公司，已在交易中心注冊的售電公司269家，已在南方能監(jiān)局備案的有204家，其中2017年實際有售電業(yè)務(wù)開展的只有136家。這個情況在2018年改善情況一般，廣東售電公司實際參與交易需要繳納履約保函，如果以這個數(shù)據(jù)為統(tǒng)計，截至2018年1月31日，廣東電力交易中心給出的數(shù)據(jù)是149家，比例約為39.3%

云南：根據(jù)昆明電力交易中心數(shù)據(jù)顯示，云南87家售電公司，有相關(guān)交易記錄的只有32家，比例約為36.8%；

山東：根據(jù)山東電力交易中心數(shù)據(jù)，2017年省內(nèi)注冊售電公司604家（其中省內(nèi)403家，北京電力交易中心推送201家），共有76家開展交易（省內(nèi)70家，省外6家），業(yè)務(wù)開展比例只有12.58%。

根據(jù)晶見搜集到的樣本數(shù)據(jù)，開展業(yè)務(wù)的比例稍微高，這可能是晶見讀者群的分布原因所致。

發(fā)現(xiàn)一：價差低迷甚至為負

目前根據(jù)市場反饋，我們發(fā)現(xiàn)”零價差“還顯得保守了，現(xiàn)在市場已經(jīng)出現(xiàn)了為數(shù)不少的”負價差“。

根據(jù)廣東、湖南、山東、江蘇等省份的交易報告顯示，除廣東的價差稍高外，其余省份的價差優(yōu)惠普遍在2~3分左右，根據(jù)各省供方生存及競爭狀況不同，能爭取到的價差空間也各不相同。

發(fā)售一體的售電公司本身作為集團營銷計劃的延伸，需要為集團電廠多做貢獻，盡可能以較優(yōu)的價格去獲取更多的用戶電量，可一旦參與到市場與眾多主體進行搏殺，情況也就變得復(fù)雜起來了。

對于獨立售電公司，尤其是以電能代理業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)（主要盈利來源）的售電公司來說，價差空間壓縮就意味著盈利空間的大幅減少，有的省份售電公司在初期爭取客戶時，會向客戶做出各種承諾，比如保底分成、偏差考核等，如果預(yù)期價差不理想，就可能要以自身的虧損來確保合同的按約執(zhí)行。

68.75%的售電公司表示購銷價差并不能帶來足夠的利潤

根據(jù)問卷反饋結(jié)果顯示，晶見發(fā)現(xiàn)，68.75%的售電公司（指開展業(yè)務(wù)的）表示購銷價差并不能帶來足夠的利潤。同時，將近九成售電公司表示目前公司是處于虧損狀態(tài)，主要原因是微薄的利潤并不能覆蓋運營成本和考核費用，更不要說那些遲遲未有業(yè)務(wù)開展，還需要進行成本支出的企業(yè)了。

在一些上市企業(yè)的年中報表中，我們看到旗下售電公司的凈虧損是在30~50萬，晶見認為這數(shù)字接近普通售電公司的基本運營狀況。

發(fā)現(xiàn)二：增值服務(wù)”回天乏術(shù)“

既然價差無法帶來足夠的盈利，增值服務(wù)可以嗎？并不。

目前，售電公司開展的增值服務(wù)從設(shè)備運維、節(jié)能減排、需求側(cè)平臺建設(shè)、光伏工程等等。

增值服務(wù)可以說是許多售電公司必備的業(yè)務(wù)，一是可以拓展自身的盈利模式，避免盈利模式只有單一的購銷價差，另一方面諸多售電公司都打著提供增值服務(wù)的口號，避免出現(xiàn)人有我無的競爭劣勢，同時也寄望于增值服務(wù)能夠增加客戶的黏性，挖掘用戶更深層次的需求，以獲取服務(wù)回報。但增值服務(wù)開展又能否帶來預(yù)期的回報呢？

調(diào)查顯示，將近八成售電公司無法從增值服務(wù)中獲得盈利

不少售電公司表示想通過增值服務(wù)來減少虧損，但晶見根據(jù)調(diào)研結(jié)果可知，將近八成售電公司無法從提供增值服務(wù)中獲得盈利，因此它在很大程度上可能還加劇了售電公司的虧損。不過，很多售電公司還是堅持這項服務(wù)，一是為了人有我有，另一個就是盡可能從中創(chuàng)造收益彌補虧損。

當(dāng)然，從另一個角度來看，居然有兩成售電公司表示從增值服務(wù)中獲得了盈利。這個數(shù)字還是很樂觀的。但由于問卷調(diào)查是匿名，晶見不知道是哪些公司從增值服務(wù)中賺到了錢。

除了增值服務(wù)，增量配電業(yè)務(wù)試點改革也是許多售電公司想要參與的賽道，但是參與這條賽道的售電公司本身要實力強大，能夠整合各方資源，同時還要做好抵抗政策不確定等風(fēng)險。這就成了，能不能跑，跑不跑得下去的事情了。

在調(diào)研中，我們還針對售電公司未來的融資計劃進行了調(diào)查，有五成售電公司表示有相應(yīng)的融資計劃，融資規(guī)模在3000萬～5億不等，主要是針對增量配網(wǎng)業(yè)務(wù)的融資，可以發(fā)現(xiàn)，增量配網(wǎng)是不少售電公司寄以厚望的一個業(yè)務(wù)突破口，借助配網(wǎng)業(yè)務(wù)這個平臺，希望能夠有效整合各方資源，并且發(fā)展起來。

發(fā)現(xiàn)三：2018年可能持續(xù)虧損

售電公司除了面臨上游供應(yīng)商的施壓及其同業(yè)的競爭，相對于2017的售電公司大量進入，2018年就是洗牌階段了，這在2017年中下旬已跡象初見，2018年售電公司的底色不言而喻。

比如，各省出臺保證金（履約保函制度），這就成了許多實力較弱或持續(xù)經(jīng)營意愿不強的售電公司的門檻。

在數(shù)據(jù)公開得比較好的廣東，不少售電公司已經(jīng)出現(xiàn)虧損。

在1月份的結(jié)算公告中，我們可以看到：廣東售電公司盈利低至0.17億元，對比2017年平均獲利1.058億元相差約0.89億元，虧損的售電公司達到35家，剩余107家盈利，或者說是持平。晶見認為，1700萬的盈利平攤至這107家售電公司也就是15萬左右，并不能足以覆蓋中大型售電公司的運營成本。所以，整體虧損情況會更加嚴(yán)重。

剛剛發(fā)布的2月結(jié)算情況更糟糕：廣東售電公司虧損3600萬元，較2017年每月平均獲利相差1.418億元，虧損售電公司55家。考慮到2月春節(jié)期間的偏差不好控制以及月度競價交易價差收縮，真是屋漏偏逢連夜雨，接下來可能會好轉(zhuǎn)，但是情況不會太好。

小結(jié)

總的來說，目前許多售電公司收益模式單一，其他模式仍處于探索或成型階段，暫不說成為又一盈利極，足以覆蓋虧損也是幸事。對于一些深耕電力行業(yè)的工程公司、節(jié)能公司來說，售電目前是一個資源快捷變現(xiàn)的窗口，為主營業(yè)務(wù)營造更多的變現(xiàn)途徑，但并不是即時，除了業(yè)務(wù)不熟悉，競爭對手多，尤其是深度的能源合作的服務(wù)模式，需要更長的運營周期。

但是，跨省跨區(qū)售電、分布式光伏售電、增量配電業(yè)務(wù)的鋪開以及未來現(xiàn)貨市場的試點都將給售電公司帶來更多的可能性，售電公司都押寶怎么樣的賽道，我們不妨先觀察觀察，一年之后再做總結(jié)，不可否認的是，在過去的一年中，售電公司的存在是起到推動了售電側(cè)改革的重要作用，我們也要去思考，我們是要怎么樣的市場，需要什么樣類型的售電公司。

附調(diào)查問卷結(jié)果：

責(zé)任編輯：葉雨田

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