編者按：能源危機(jī)愈演愈烈，將新能源應(yīng)用于汽車領(lǐng)域，將會(huì)未雨綢繆，對(duì)環(huán)境做出巨大貢獻(xiàn)。對(duì)此，新能源利好政策頻出;車企謀求合作、投資;新興汽車企業(yè)抓住風(fēng)口、瘋狂圈地……新能源何時(shí)能夠顛覆傳統(tǒng)燃油車?新能源汽車行業(yè)有哪些坑?如何抓住新能源這個(gè)風(fēng)口?

品途商業(yè)評(píng)論(ID：pintu360)將從趨勢(shì)解讀、政策解讀、傳統(tǒng)車企、新物種和用戶體驗(yàn)等角度進(jìn)行全方位的探討，敬請(qǐng)關(guān)注品途特別策劃《新能源汽車的速度與激情》。

弓弩上弦，刀劍出鞘。

10年之前，基于對(duì)電動(dòng)汽車未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的前瞻和消費(fèi)者的習(xí)慣判斷，比亞迪創(chuàng)新性地推出了國(guó)內(nèi)第一款雙模混合動(dòng)力車型——比亞迪F3DM，為之后比亞迪純電動(dòng)汽車的崛起奠定了基礎(chǔ)，對(duì)其自身發(fā)展具有里程碑意義。

很快，“股神”巴菲特瞄上了比亞迪，巴菲特的中美能源控股公司宣布，以每股8港元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)2.25億股比亞迪股份有限公司的股份，約占比亞迪本次配售后10%的股份比例，本次交易價(jià)格總金額約為港幣18億港元。

同樣在10年前，一家新能源汽車電機(jī)產(chǎn)品研發(fā)制造商——精進(jìn)電動(dòng)成立了。在新能源汽車還未蔚然成風(fēng)時(shí)，這樣一家初創(chuàng)公司的發(fā)展前景并不被外界看好，但來(lái)自新加坡的亞太風(fēng)投基金偉高達(dá)創(chuàng)投卻看中了它的潛力，開始對(duì)精進(jìn)電動(dòng)給予資金和資源層面的支持。

偉高達(dá)創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人 季淳鈞

3月14日，偉高達(dá)創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人季淳鈞在北京接受了品途商業(yè)評(píng)論(ID：pintu360)的專訪，談到了他10年前對(duì)精進(jìn)電動(dòng)的成功投資，也對(duì)當(dāng)下的投資環(huán)境進(jìn)行了分析。

10年前的星星之火即將燎原

近年來(lái)，在各項(xiàng)新能源利好政策的大力助推下，新能源汽車成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)崛起的新力量，實(shí)現(xiàn)了大刀闊斧的發(fā)展，取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。如今國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈已較為完善，從上游金屬礦到下游新能源汽車制造、運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)，已然實(shí)現(xiàn)了從0到1的發(fā)展。

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2017年我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為79.4萬(wàn)輛和77.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)53.8%和53.3%。

跟今天的燎原之勢(shì)相比，10年前新能源汽車的發(fā)展僅僅是星星之火，雖然2008年新能源乘用車的銷量比2007年增長(zhǎng)了117%，但也僅有899輛。

在那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，偉高達(dá)為何堅(jiān)決選擇投資一家新能源汽車電機(jī)研發(fā)制造商呢?

季淳鈞表示，在對(duì)精進(jìn)電動(dòng)的投資背后，有以下幾大驅(qū)動(dòng)力：

1、全球油價(jià)上漲：當(dāng)油價(jià)超過(guò)100元一桶的時(shí)候，車主的用車成本在不斷上升，高偉達(dá)就判斷，一定會(huì)有人實(shí)現(xiàn)汽車電動(dòng)化。

2、空氣污染：對(duì)于大型城市來(lái)講，面臨的城市病主要是交通擁堵和空氣污染，如果新能源車大規(guī)模上路，勢(shì)必會(huì)對(duì)空氣污染有所緩解。

3、歐洲市場(chǎng)對(duì)排放標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)劃：對(duì)排放指標(biāo)的重視，表明全球都有汽車電動(dòng)化的訴求。

實(shí)際上，當(dāng)時(shí)關(guān)注新能源汽車的公司和基金很多，但大多數(shù)人的關(guān)注點(diǎn)在于“源”——究竟是挖掘電能還是太陽(yáng)能?

“無(wú)論是用太陽(yáng)能還是電能，最終新能源汽車的驅(qū)動(dòng)力都要依靠電池”，季淳鈞告訴品途商業(yè)評(píng)論，精進(jìn)電動(dòng)在電機(jī)研發(fā)這條賽道上深耕，無(wú)論是太陽(yáng)能還是電能，都會(huì)是精進(jìn)電動(dòng)的機(jī)會(huì)，這是促成這次投資的根本原因。

精進(jìn)電動(dòng)新能源汽車電機(jī)系統(tǒng)

在汽車電動(dòng)化和網(wǎng)聯(lián)化的趨勢(shì)下，互聯(lián)網(wǎng)勢(shì)力邁入了汽車領(lǐng)域，從特斯拉到中國(guó)的蔚來(lái)汽車、小鵬汽車、威馬汽車，都在朝著新能源和智能化發(fā)展。

資本市場(chǎng)也在這條賽道上投入了不小的關(guān)注：2017年，蔚來(lái)汽車先后獲得了百度、騰訊、華平投資、中信資本等機(jī)構(gòu)的16億美元融資;小鵬汽車在斬獲了來(lái)自神州優(yōu)車產(chǎn)業(yè)基金的22億元融資后，于2017年底和2018年1月，連續(xù)獲得阿里巴巴、IDG資本、經(jīng)緯中國(guó)等機(jī)構(gòu)的超過(guò)20億元融資。

關(guān)注了10年新能源，偉高達(dá)創(chuàng)投卻沒(méi)有在汽車制造鏈條上布局。

“我們的戰(zhàn)略是投資平臺(tái)類的公司”，季淳鈞表示，投資互聯(lián)網(wǎng)汽車，類似于在賭博，“你投哪家，就意味著在賭哪家會(huì)贏”。

另外一方面，投資互聯(lián)網(wǎng)汽車屬于比較“炫”的事情，市場(chǎng)熱度較高，但偉高達(dá)還是堅(jiān)守一貫穩(wěn)健務(wù)實(shí)的投資風(fēng)格，偏向于看清公司發(fā)展前景之后再出手。

據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)70-80%的互聯(lián)網(wǎng)汽車廠商是精進(jìn)電動(dòng)的客戶，這意味著只要其中的一家或幾家勝出，精進(jìn)電動(dòng)都會(huì)成為贏家。

投資的本質(zhì)就是賭博，如何提升這場(chǎng)賭博的成功率，要靠靈活應(yīng)變的產(chǎn)品、市場(chǎng)策略，但更為有效的方法是：從一開始就預(yù)判到賭局的結(jié)果。不得不說(shuō)，這需要投資人具備對(duì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)判能力，以及一些運(yùn)氣。

VC行業(yè)走向成熟的革命：從消費(fèi)市場(chǎng)到技術(shù)基因

2005年， 季淳鈞與時(shí)任德豐杰全球創(chuàng)業(yè)投資基金董事總經(jīng)理的陳誠(chéng)錦等人一起創(chuàng)立了偉高達(dá)創(chuàng)投。發(fā)展至今，偉高達(dá)創(chuàng)投管理著五支美元基金、一支人民幣基金，在中國(guó)、東南亞、 美國(guó)進(jìn)行著自己的投資布局。

在VC市場(chǎng)摸爬滾打13年，季淳鈞坦言自己的“投資邏輯并沒(méi)有大的變化”。

“在分析一個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候，關(guān)注的中心依然是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)、核心技術(shù)以及市場(chǎng)的潛力。”雖然投資邏輯大同小異，但是在13年里，偉高達(dá)的戰(zhàn)略卻發(fā)生了幾次變化，就像對(duì)精進(jìn)電動(dòng)的投資一樣，要隨著對(duì)未來(lái)趨勢(shì)的預(yù)判，及時(shí)調(diào)整。

1、關(guān)注消費(fèi)類投資

21世紀(jì)的第一個(gè)10年，居民消費(fèi)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，尤其是與IT產(chǎn)業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的商品以及一些名牌奢侈品的消費(fèi)增長(zhǎng)最為迅速。然而此階段的消費(fèi)并未發(fā)生質(zhì)的變化，仍停留在產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量本身，消費(fèi)習(xí)慣和場(chǎng)景均未改變。

后來(lái)爆發(fā)的“消費(fèi)升級(jí)”概念正是在此時(shí)完成了孕育，尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的成熟，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能的不斷興起，讓消費(fèi)領(lǐng)域成為資本的風(fēng)口之一。

季淳鈞告訴品途商業(yè)評(píng)論，對(duì)這一類公司的關(guān)注，并不是指電商和具體的產(chǎn)品，而是針對(duì)消費(fèi)者的需求去看項(xiàng)目——找到消費(fèi)者愿意為之付費(fèi)的服務(wù)，比如教育。

當(dāng)一個(gè)家庭的收入開始迅速增加的時(shí)候，他們富余出來(lái)的錢比較愿意投資給孩子的教育。

在這個(gè)階段，偉高達(dá)投資了愛(ài)樂(lè)奇、睿泰科技等數(shù)字出版、在線教育公司。

2、偏向于投資技術(shù)型公司

隨著消費(fèi)升級(jí)的深入，VC對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域的關(guān)注已經(jīng)過(guò)于密集。市場(chǎng)上并不缺錢，當(dāng)很多錢追著項(xiàng)目的時(shí)候，VC開始競(jìng)爭(zhēng)了，項(xiàng)目的估值被隨之抬高了。“我進(jìn)去的估值高，回報(bào)率就低了。”

另一方面，企業(yè)獲客的成本越來(lái)越高，導(dǎo)致企業(yè)的毛利越來(lái)越低，甚至沒(méi)有。這樣一來(lái)，資本投給企業(yè)的錢，都被企業(yè)拿來(lái)跟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶用戶和流量了。“資本之間、企業(yè)之間都在激烈競(jìng)爭(zhēng)，所以金錢的使用并沒(méi)有在創(chuàng)造新的東西，而是用更高的成本在獲取用戶。” 季淳鈞表示，“消費(fèi)行業(yè)的回報(bào)率其實(shí)已經(jīng)不那么高了。”

偉高達(dá)開始把自己的關(guān)注重點(diǎn)放在一些技術(shù)含量比較高的公司，比如人工智能、大數(shù)據(jù)、機(jī)器人等技術(shù)壁壘較高，與消費(fèi)市場(chǎng)有距離的項(xiàng)目。

團(tuán)隊(duì)是核心，中國(guó)市場(chǎng)是重點(diǎn)

從ToC領(lǐng)域到偏向于B端的領(lǐng)域，如何快速了解行業(yè)，對(duì)項(xiàng)目做出準(zhǔn)確判斷?這是對(duì)投資人的考驗(yàn)之一。

季淳鈞認(rèn)為自己不是十分在意速度上的優(yōu)勢(shì)，而是會(huì)花比較多的時(shí)間去接觸、對(duì)比和學(xué)習(xí)。

“但我們最終還是會(huì)看團(tuán)隊(duì)”，季淳鈞認(rèn)為，初創(chuàng)企業(yè)處在什么行業(yè)和賽道很重要，但是團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行能力更加關(guān)鍵——如果團(tuán)隊(duì)足夠強(qiáng)的話，他會(huì)意識(shí)到自己所處的賽道出了什么問(wèn)題，并迅速作出反應(yīng);甚至可以準(zhǔn)確地切換賽道，去追求最初的理念。

“賽道容易判斷，人難判斷”，為了確保創(chuàng)始人具備投資價(jià)值，在每次投資前，偉高達(dá)投委會(huì)的五個(gè)合伙人都必須要見(jiàn)到創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，對(duì)創(chuàng)始人做出初步的判斷，包括處事能力、背景履歷等。

對(duì)于未來(lái)的投資機(jī)會(huì)判斷，季淳鈞表示偉高達(dá)會(huì)密切關(guān)注政府推行的政策，接下來(lái)將重點(diǎn)關(guān)注健康醫(yī)療、人工智能、環(huán)保領(lǐng)域和工業(yè)4.0等領(lǐng)域。

作為一家投全球的VC，正在煥發(fā)創(chuàng)業(yè)生機(jī)的東南亞也是偉高達(dá)重點(diǎn)關(guān)注的市場(chǎng)之一，但季淳鈞表示中國(guó)仍是偉高達(dá)的重點(diǎn)市場(chǎng)。

《新能源汽車的速度與激情》系列報(bào)道

1、新能源汽車的速度與激情之市場(chǎng)幫派

2、新能源汽車的速度與激情之國(guó)產(chǎn)策略

3、新能源汽車的速度與激情之用戶體驗(yàn)

4、新能源汽車的速度與激情之資本策

5、新能源汽車的速度與激情之歐美爭(zhēng)鋒

6、新能源汽車的速度與激情之新物種