我們一再強調了，今年下半年，鈷鋰絕對要搞事情。

隨著國內高能量密度、高續航里程車型如上汽、比亞迪等多款車型的上市，對鈷的拉動將顯著增強。北京和廣州公布新能源汽車地方補貼政策，與國補政策思路基本相同，重點補助中高端乘用純電動車，已經消除了市場對于新能源汽車補貼政策的負面預期。

同時，受江蘇、江西等地環保督查影響，眾多鈷鹽廠停產、減產，6月份國內鈷產量減產約1500噸，環比下降20%左右，僅硫酸鈷6月產量同比下滑38.1%。目前企業復產仍不能確定，預計未來一段時間國內鈷鹽將處于低產量水平。

鋰方面雖然全球鋰資源開發百花齊放，但例如DSO等澳洲原礦的選礦在國內環保高壓下難以順利實施等帶來的供給側擾動，國內高品質礦以及高品質碳酸鋰供應依然將長期處于偏緊的態勢。

在經歷半年的產業鏈主動去庫存周期后，目前整個產業鏈處于庫存極低的狀態。隨著下半年高續航里程新能源汽車的持續發力，以及3C傳統旺季的來臨，帶來正極材料排產力度加大，三季度整個產業鏈補庫存周期大概率來臨。

我們特意整理了國內這家跟鈷鋰有關的公司，如果你不知道買什么，閉著眼睛買這幾個就對了!

盛屯礦業：脫胎換“鈷”鈷行業一體化平臺正在建立

公司利用貿易的方面的優勢切入鈷行業現已形成以原料儲備、長期租賃礦山原料供應、與合格供應商長期原料交易協議為主的資源保障體系。17年公司通過貿易和代加工實現了7億元的毛利。

在鈷源新材3500噸鈷冶煉產能建成，科立鑫收購完成后，公司鈷板塊就有望獲得從資源貿易、銅鈷冶煉、鈷深加工的基礎產業鏈。18年鈷資源增量有限，全年最大增量KCC出現危機，鈷的供應可能低于預期，估價有望持續走高。

按照目前鈷價估算，公司18年鈷板塊毛利有望達到14億元以上。大余科立鑫新建1萬噸鈷鹽產能，10萬噸汽車鋰電池回收生產線和3萬噸三元前驅體生產線;公司參股CNM的穆納里鎳礦有望在資金到位后6個月內恢復生產，預計產能為鎳精礦含鎳4650噸，鈷360噸。

鎳礦和回收產能建成后，公司的鈷和新能源上游產業鏈將更為完整。

華友鈷業：國內鈷業龍頭，充分受益鈷價上漲

2018年隨著公司PE527項目和Mikas技改項目逐步達產，公司自有礦產量將達4000噸左右，將使公司當地采購+自有礦山原材料占比達50%左右;17年通過參股NZC14.76%股權，控股LuckyResource51%股權以及布局鋰電回收，為公司長期發展提供了資源保障。

隨著公司下游客戶的拓展，2018年公司鈷產品產量預計將由2017年的2.37萬噸增加至3萬噸，將有26%左右的增量空間。三元材料市場認可度有望繼續提升，產能利用率穩步上行。

預計18年鈷價易漲難跌，公司鈷產品繼續放量，業績有望超預期。

寒銳鈷業：鈷界新秀，未來有望實現量價齊升

公司深耕剛果金多年，熟悉當地鈷原料的采購渠道與模式，擁有穩定和擴充礦產來源渠道。

公司在剛果(金)設立的子公司剛果邁特，目前擁有鈷精礦選礦產能4000噸(金屬量)。加工端，公司目前擁有1500噸鈷粉產能，800噸碳酸鈷產能和2000噸氫氧化鈷產能，后續建設的3000噸氫氧化鈷也預計達產，共形成5000噸氫氧化鈷產量。

此外，公司將運用募投資金再建3000噸鈷粉和5000噸氫氧化鈷產能。項目達產后，公司將充分受益于鈷價的持續走高，業績有望繼續保持高速增長。

洛陽鉬業：走向全球的國際礦業巨頭

公司早期專注于鎢鉬業務，一直是國內領先的鎢鉬生產商。

2012年A股上市后，積極進軍海外，先后收購了澳大利亞NPM銅金礦、巴西CIL磷礦和NML鈮礦、剛果(金)TFM銅鈷礦等優質資產，公司已經成長為以鎢鉬、銅、鈷、鈮、磷業務為主的全球頂級礦業企業。

2016年，公司收購剛果(金)境內的第二大銅鈷礦TFM80%股權，其擁有礦石儲量1.83億噸，銅鈷品位分別為2.6%和0.31%，是全球范圍內儲量最大、品位最高的銅、鈷礦產之一。

受益于新能源行業的高度景氣，鈷價格在公司收購之后快速上漲，2017年銅鈷業務占公司總營業收入的58%，為公司貢獻歸屬于母公司股東凈利潤19.23億元，成為貢獻收入的第一大主業品類。未來隨著新能源汽車產業的持續向好，銅鈷業務將持續為公司貢獻充足的利潤。

天齊鋰業：新能源時代的沙特阿美

公司為國內鋰龍頭，資源方面，擁有鋰輝石礦巨頭泰利森目前鋰精礦產能74萬噸/年(擴產計劃在19年達到134萬噸產能);加工方面擁有射洪和張家港兩個生產基地，鋰鹽產能3.4萬噸(澳大利亞基地在建產能4.8萬噸，遂寧擬建產能2萬噸)。

公司擬以自籌資金約40.66億美元，收購SQM23.77%的股權，加上之前持有的2.1%的股權，收購完成后，公司有望獲得SQM總計25.86%的股權。

SQM擁有Salarde Atacama鹽湖的開采配額，主要產品為氯 化 鉀等鉀肥，碘，鋰鹽等鹽湖開發相關產品。SQM還擁有澳大利亞的Mt.Holland鋰礦50%股權和Cauchar-Olaroz鹽湖50%股權。按照公司擴產規劃，未來有望形成鋰資源產能31.5萬噸，權益產能27萬噸。

汽車離不開油，新能源汽車離不開鋰，在新能源汽車日漸普及的背景下，鋰行業的需求有望從17年的23.54萬噸LCE逐步上升到300萬噸LCE以上。礦石提鋰巨頭天齊鋰業和鹽湖提鋰巨頭SQM在新能源汽車全面推廣后，兩家公司的市場占比仍有望保持12%左右，與全球最大的石油企業沙特阿美10%的市場占比相若。

公司即將進入產能投放期，鋰行業景氣度有望延續，本次收購如果順利完成，公司將同時擁有全球翹楚的鋰輝石礦和鹽湖資源。

贛鋒鋰業：資源與加工產能翻倍

公司是國內鋰加工龍頭。截至17年末公司鋰鹽加工產已經接近4萬噸/年。根據深交所互動平臺的2月25日交流，公司新建2萬噸氫氧化鋰生產線已經建成投產。目前仍然在建的1.75萬噸碳酸鋰生產線計劃于18年四季度投產。預計公司鋰鹽加工產能有望在18年底達到7.7萬噸左右，與公司鋰資源放量節奏保持一致。

公司持股43.1%的Mt Marion鋰輝石礦自2017年2月開始出產鋰輝石精礦。按照項目運營方MineralResource的2017年年報和2018年半年報;Mt Marion在2017年總計運出鋰精礦31.8萬噸鋰精礦，約折合碳酸鋰3.2萬噸。根Mineral Resources Limited的公告，Mt Marion的采選能力已經于17年6月達到設計產能40萬噸/年，正在進行的技改有望將Mt Marion的鋰精礦產品從4%品位和6%品位鋰精礦各占50%升級為全部6%品位的產品。

此外贛鋒鋰業還擁有Pilbara一期16萬噸鋰精礦包銷權和二期7.5萬噸鋰精礦包銷權;以及美洲鋰業80%包銷權(一期折合1萬噸碳酸鋰，二期1萬噸碳酸鋰)。全部項目達產后，公司掌控的鋰資源產能有望達到10萬噸碳酸鋰當量。

公司產量有望從二季度開始出現較大增長。