“531光伏新政”過去已經(jīng)快三個月，但市場依然不平靜，產(chǎn)品價格在去庫存階段經(jīng)歷的快速下跌后開始進入平穩(wěn)階段，但企業(yè)卻還要經(jīng)歷產(chǎn)能利用率和現(xiàn)金流的比拼。在變革時代，我們要理解產(chǎn)業(yè)政策變化的原因，也要將目光更多的集中在技術(shù)進步上來。

“531光伏新政”出臺以“限規(guī)模，降補貼”的方式對行業(yè)造成了一定的沖擊，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格出現(xiàn)了快速的下跌，其中硅料的價格從5月份的約120元/公斤下降到現(xiàn)在的約90元/公斤，單晶硅片的價格從5月份的4.45元/片下降到現(xiàn)在的3.15元/片，部分中小企業(yè)開始出現(xiàn)經(jīng)營困難甚至是停產(chǎn)的現(xiàn)象，可以說需求側(cè)的快速剎車給供給側(cè)造成了巨大的價格沖擊。而政策出臺背后，是可再生能源補貼發(fā)放拖欠嚴重，是對限電問題和產(chǎn)能過剩的擔憂。政策支持的行業(yè)都有一個共同的特點，就是“行業(yè)發(fā)展低迷時政策會支持，行業(yè)發(fā)展過熱時政策就會出現(xiàn)壓制”。而不可否認，2017年國內(nèi)光伏行業(yè)裝機確實有一點過熱。

光伏政策的變化是否也在反映產(chǎn)業(yè)政策方向的變遷呢?我們認為，政策由需求側(cè)的拉動向供給側(cè)的支持轉(zhuǎn)變或許會成為一個必然趨勢。從多個行業(yè)的發(fā)展歷史來看，通過政策的支持和補貼的推動，拉動了需求的增長從而帶動上游產(chǎn)業(yè)鏈出貨量的增加。而政策支持力度的減弱和補貼的逐漸退出，形成了一個去杠桿的過程，從而使得上游產(chǎn)業(yè)鏈付出了價格的代價。而過去兩年光伏成本的下降速度要快于補貼的下降速度，使得行業(yè)盈利依然保持了較快的盈利增長。“531光伏新政”出臺之后，行業(yè)經(jīng)歷艱難時刻，而能夠使得行業(yè)走出艱難時刻的是成本的下降和效率的提升，技術(shù)是最根本的推動力。而產(chǎn)業(yè)政策除了支撐相當?shù)陌l(fā)展規(guī)模，還應積極引導和支持技術(shù)的不斷創(chuàng)新。

技術(shù)始終在推動行業(yè)的進步，未來依然可以期待。過去十年間，光伏組件的成本下降超過了90%，背后是硅料和硅片成本的快速下降，電池和組件效率的不斷提升。過去兩年，推動行業(yè)成本快速下降的是金剛線切割的應用，可以使得每片硅片的成本下降0.8-1元。展望未來，更低成本硅料的投產(chǎn)，CCZ連續(xù)拉棒技術(shù)推進，更薄硅片的切割，P型甚至N型電池的推廣，半片和疊片等組件技術(shù)的應用，甚至在輔材環(huán)節(jié)，包括白色EVA膠膜和POE膠膜等封裝材料的應用，都是可見的推動成本下降和效率提升的辦法，而平價上網(wǎng)也就是順理成章的。行業(yè)發(fā)展回歸到通過優(yōu)質(zhì)的供給創(chuàng)造需求的路徑。(首席分析師華鵬偉)