光伏成本下滑刺激裝機量創新高多家上市公司當上“技術先鋒”

2017-11-30 09:33:16 界面　點擊量：評論 (0)

彭博新能源財經（BNEF）在11月29日結束的未來能源峰會期間正式發布了2017Climatescope項目調查報告。該報告全面分析了去年全球71個新興市場國家的清潔能源發展情況，并指出，設備成本下降與創新應用廣泛普及是推

彭博新能源財經（BNEF）在11月29日結束的“未來能源峰會”期間正式發布了2017Climatescope項目調查報告。該報告全面分析了去年全球71個新興市場國家的清潔能源發展情況，并指出，設備成本下降與創新應用廣泛普及是推動2016年全球新興市場國家實現新增34GW光伏裝機容量以及累計光伏裝機量同比增幅54%的重要原因。

2017Climatescope項目的調查對象——71個新興市場國家占全球GDP的32.5%、占全球人口的72.4%，更是貢獻了全球非經合組織國家絕大多數的經濟活動。事實上，正當全球新興市場國家的光伏產能創下新高之時，這些國家去年整體的清潔能源投資正在減少。報告顯示，2016年非經合組織國家的新增清潔能源投資總額為1114億美元，較2015年減少402億美元。這其中，中國的新增資產（項目）投資減少同比減少366億美元。

不過，該報告指出，雖然以中國為主的一些國家在清潔能源方面的投資減緩導致整體投資額的下滑，但不可忽視的一點是，光伏本身造價的下降也是影響因素。

中國是世界上最大的清潔能源市場。作為清潔能源中最重要的能源種類，光伏發電在中國的市場規模快速擴大。數據顯示，今年前三季度中國新增光伏發電裝機43GW。其中，地面光伏電站27.7GW，同比增加3%；分布式光伏15.3GW，同比增長4倍。而促使中國光伏新增裝機量超預期增長的一個重要動力便是，在技術不斷進步的推動下，光伏發電的成本快速下降。

太陽能“十三五”規劃指出，到2020年，中國光伏發電力爭實現用戶側的平價上網。所謂的光伏平價上網是，光伏發電成本與當前火電、水電的電價相持平或更低，并且不依賴政府補貼。然而，要順利實現平價上網，則需要光伏產業鏈各個環節齊努力——硅料、組件制造成本持續下滑，電池片轉換效率不斷提升等。

實際上，今年以來中國光伏產業鏈各環節市場不斷涌現出一些新氣象，直指光伏行業技術的快速更迭與發展。多家上市公司扮演了“技術先鋒”的角色，進一步推動光伏成本的下降。

在硅料生產環節，隨著中國西門子改良法和硅烷法的工藝逐步完善，多晶硅的自產率正在逐步提升。多晶硅成本下降的空間在于三個環節——控制電耗、減少折舊以及提高原材料利用率。國泰君安證券發布的研究報告顯示，未來三年，控制電耗、減少折舊、提高原材料利用率可分別給多晶硅生產過程中的非硅成本帶來約10%、9%、8%的下降空間。

作為光伏行業的基礎原材料，多晶硅的需求大。雖然中國整體的多晶硅產能居世界前列，但一直以來仍改變不了半數硅料依賴進口的尷尬局面。這背后的主要原因是，由于技術壁壘，中國能真正實現生產高質量、低成本的多晶硅廠商并不多。保利協鑫能源（03800.HK）是其中的代表。以硅片、多晶硅、光伏發電為主營業務的保利協鑫能源目前擁有全球最大的多晶硅產能，其多晶硅產品的全球市占率為30%。今年上半年，保利協鑫能源在多晶硅端實現5.05億元的營業收入。

今年11月8日，保利協鑫能源正式發布了電子級多晶硅產品，其中國首條5000噸半導體級多晶硅專用線正式進入量產階段。該公司推出的電子級多晶硅產品采用改良西門子法循環，利用氯硅烷工藝實現生產，將產品含Si>99.9999%的要求提升至9個“9”以上，打破了國外壟斷。

硅片環節也存在較大的成本下降空間。國內目前硅片市場的格局是多晶與單晶硅片協同發展，西南證券認為，硅片的非硅成本未來預計每年可實現15%左右的降幅。

硅片的非硅成本包括單多晶硅片切片環節的折舊能耗、多晶硅片鑄錠以及單晶硅片拉棒等。其中，嚴格把控切片生產環節是目前單多晶硅片減少成本的主要方式之一。

無論是單晶硅片還是多晶硅片，今年以來，金剛線切割技術正在全面普及。在單晶硅片領域，單晶硅龍頭企業隆基股份（601012.SH）較早便已推崇金剛線切割技術。該公司在2015年率先于業內實現單晶硅片100%金剛線切割，從而推動金剛線切割技術在單晶硅片領域實現對砂漿切割技術的完全取代。而多晶硅片領域，以保利協鑫能源（03800.HK）為代表的“多晶派”正在逐漸丟棄傳統的砂漿切割技術。由于金剛線切割多晶可比砂漿切割帶來直接成本與間接成本的優勢，今年以來保利協鑫能源已經完成了約80%的產線改造，并計劃于今年底全部實現金剛線切割硅片。

金剛線切割技術的普及也使得A股資本市場上有關這一環節的格局發生改變。在技術更迭沖擊下，以銷售砂漿切割輔料為主營業務的易成新能（300080.SZ）不得不業務轉型。由于其傳統客戶今年已經大幅減少對晶硅片切割刃料的采購，易成新能預計遭遇超10億元的年度虧損。而與之形成鮮明對比的是，生產金剛石切割線的企業在今年迎來上市潮。岱勒新材（300700.SZ）、東尼電子（603595.SH）、三超新材（300554.SZ）紛紛登陸A股市場，而且今年業績亮眼。財務數據顯示，這三家公司今年前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為0.68億元、0.86億元、0.41億元，較去年同期分別增長138%、131%、55%。

電池片與組件也是光伏成本下降的重要環節。

晶硅電池目前是光伏電池的主流產品，其市占率遠超過薄膜電池。轉換效率的提升是實現晶硅電池片成本下降的主要渠道。今年以來，一線電池片生產商不斷刷新它們的電池片轉換效率。

在電池轉換效率上，單晶電池高于多晶電池。國內單晶電池片主要分為P型和N型，其中P型包括P型PERC電池，N型包括HIT、IBC以及N型PERC電池。在單晶PERC電池技術上，隆基股份擁有一定的技術優勢。今年10月份，該公司研發的單晶PERC電池光電轉換效率兩次刷新單晶PERC的世界紀錄。其最新的轉換效率為23.26%，而數據顯示，目前市場主流的單晶PERC電池效率水平為21.2%左右。

P型多晶電池轉換效率的世界紀錄也在今年由晶科能源（JSK.N）打破。今年10月份，這家美股上市公司宣布其研發的實用面積（245.83平方厘米）P型多晶太陽能電池轉換效率高達22.04%，此前的世界紀錄為21.63%。

值得注意的是，電池片轉換效率的提升更是直接影響到組件成本的下降空間。國泰君安證券認為，隨著電池片技術進步帶來的效率提升，未來8年內，單晶電池組件與多晶電池組件成本分別有8.2%-15.28%、8.33%-8.62%的下降空間。