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       電力行業(yè)的成長性主要來自外延式擴張，而外延式擴張主要來自于新建項目和收購項目。
       由于國資委規(guī)定國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時按照重置成本法和未來收益法孰高的原則確定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價格，因此導致盈利能力強的資產(chǎn)大多采用未來收益法、盈利能力差的資產(chǎn)大多采用重置成本法。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的價格偏高，同時大部分注入資產(chǎn)的盈利能力是低于上市公司原有存量資產(chǎn)，因此大部分資產(chǎn)注入對業(yè)績提升的幅度是非常有限的。
       因此我們認為通過新建項目進行擴張的上市公司的成長性更好。

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jh786 ：
       總體上對股民來說長江電力比較穩(wěn)健、有現(xiàn)金流，國投電力估值低、成長性好。
       對于多數(shù)人，我建議國投更適合。我選擇長江電力是因為看中其強制分紅帶來的現(xiàn)金流，這個現(xiàn)金流可以覆蓋我的日常生活，一旦工作上出現(xiàn)什么風險不至于影響個人和家庭生活。
       經(jīng)過多年的股市投資，對股票的漲跌已經(jīng)麻木，僅僅把它當成我支持和改善生活的一個方面，不指望在上面發(fā)大財或者改變命運。

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      長江電力如果不考慮資產(chǎn)注入、電價上漲等外延式的影響因素，增容改造、梯級調(diào)度可以為公司帶來一個較低的內(nèi)涵式增長，但是成本結(jié)構(gòu)的特征決定了長江電力是一個現(xiàn)金牛，從“經(jīng)營性凈現(xiàn)金流/凈利潤”指標來看，從2003年的1倍，2009年達到1.6倍，2010、2011年均達到2倍，2012年1-9月也達到了1.8倍，這表明公司已經(jīng)開始進入現(xiàn)金牛階段，持續(xù)高額折舊（占比達到61.7%）隱藏了巨額的現(xiàn)金流入，一方面使的公司得以盡快償還銀行貸款，降低財務(wù)費用，另一方面可以用于高比例的分紅，回報投資人。

圖解：由于一年只有8760小時（24小時*365天），所以通過各種電源機組利用小時數(shù)的多少，就可以知道其在電網(wǎng)中的運行方式。圖中核電在2012年12月以前始終保持穩(wěn)定，后期由于新建機組投產(chǎn)，才產(chǎn)生波動。但隨著相關(guān)工作的完成，又盡快恢復了近乎滿發(fā)的出力狀態(tài)。

===主要剩余水電資源開發(fā)權(quán)2015===