21世紀經濟報道記者獨家獲悉，6月14日，由湖北銀監局，湖北省政府金融辦牽頭召開了陽光凱迪新能源集團有限公司及其關聯公司(下稱“凱迪集團”)的債權人委員會會議，多個政府部門及債券機構參會。

債券違約持續攪動市場。

6月14日，中融雙創(北京)科技集團有限公司(下稱“中融雙創”)公告稱，“16長城01”應于13日付息及兌付回售部分本金，但當日公司已向托管機構劃付回售部分本金291.5萬元，未能按約將“16 長城 01”本期利息4230萬元劃至托管機構。

Wind數據顯示，截至6月14日，已有24只債券出現違約，債券余額約208億元，涉及發行主體包括凱迪生態(000939.SZ)等多家上市公司。

頻繁違約背后，如何處置仍然是后續的重點課題。

21世紀經濟報道記者獨家獲悉，6月14日，由湖北銀監局、湖北省政府金融辦牽頭召開了陽光凱迪新能源集團有限公司及其關聯公司(下稱“凱迪集團”)的債權人委員會會議，多個政府部門及債券機構參會。

這只是近期債券違約處理的一個案例，而此次備受關注的則是多個政府機關的介入。

違約后處置

“這次參會確實大家都倍感安慰，在原有基礎上增強了對凱迪的信心。大家都覺得這次會議很重要，是凱迪之后重組的重要一步，有政府和相關的領導的介入，我們也認為是對債權人是一種保障。”6月14日，一位參加凱迪集團債委會的機構人士告訴記者。

當日，武漢市政府、湖北證監局、人行武漢分行、湖北銀監局、湖北省政府金融辦、銀保監會的代表均有出席，參會的債權機構大約在90家，銀保監會體系下的債權人機構基本全部參加，覆蓋凱迪生態債務規模的80%左右。

凱迪生態在今年5月首曝違約，據最新披露，凱迪生態目前到期未清償的債務有17.91億元。而后續償債壓力依然不小，今年11月，“11凱迪債”即將到期，其發行規模為11.8億元，另外三筆公司債也將在今年進入回售期，發行規模合計16億元。

當日會議上凱迪集團債委會正式成立，由中國進出口銀行擔任主席行，還有6家金融機構擔任副主席行，政府也明確表態對凱迪生態的支持。

“整個會議分三個部分，首先是董事長陳義龍介紹公司情況，對發生危機的原因，主要是企業發展速度過快，目前接近200多億的負債規模，有90%資金是短期融資，債務規模不科學，而且年化利率較高，平均超過10%。”前述機構人士表示。

據其介紹，陳義龍對接下來的債務處理方案提出三個步驟，第一是資產重組，第二是債務重組，第三是股權重組，目前重組意向方有一家央企背景的企業。

“政府部門主要傳遞的信息是，目前各級機關和領導單位都成立了專項領導小組，對凱迪集團的債務違約情況密切關注、債務處置大力支持。方案就是先保住凱迪的生產經營正常，第二是資產結構處理要加快進度，要企業盡快拿出可操作性方案。”該人士告訴記者。

而凱迪集團方面除提出的前述“三步走”方案，具體就是先出售一些非主營業務，將資金優先用于生產經營，同時置換一些債務，把短期債務全部置換成長期債務。

“政府希望我們在場的所有債權人加入債委會。現在已經有一個決議，讓我們在7月前簽署協議，要求就是統一行動，金融機構不抽貸，不壓貸，不起訴。”前述機構人士透露。

事實上，除此之外今年已出現違約的公司雖已召開持有人會議，但在違約處理上仍然進展較慢。

違約連鎖反應釋放

另一方面，上市公司頻繁曝出風險事件，整個投融資鏈條都受到沖擊。風險沖擊下，企業發債難、被評級機構“甩鍋”的事情時有發生。

典型的比如近期PPP概念股遭遇的發債困局，東方園林(002310.SZ)計劃發行10億元公司債最后只得5000萬;蒙草生態被評級機構下調評級，同時還終止了擬發行10億元票據的評級。

在蒙草生態的案例中，在被評級機構“看空”的次日，公司股價也隨即跌停，市場反應明顯。

“不能否認此次評級下調對公司后續一到兩年的發債可能都會有影響，當前也建議民企慎用發債作為融資手段。”6月13日，某中型券商分析師表示。

另外，房企發債亦頻遭“中止”，融資壓力加大。

譬如，5月末以來，房企合生創展集團有限公司擬發行額度31億的2018年非公開發行公司債券遭到“中止”;富力地產非公開發行2018年住房租賃專項公司債券也“中止”;碧桂園擬發行的一筆200億額度的小公募債，狀態也顯示為“中止”。

近日，證監會披露的泰禾集團(000732SZ)再融資非公開融資計劃的狀態為中止審查，而此前泰禾集團已調整此次募資規模，由最初的98億元縮減至70億元。

海通證券研究指出，今年初至6月8日，地產企業公司債通過發審會共24家，總計規模達1125億元，年初至6月8日中止21次，中止金額1510億元。不過年初至6月8日，房企共發債188只，總發行量1798億元，較2017年上半年100只的數量和1044億的金額均有上升。

“房地產在2017年非標發行量較大，尤其是三四季度，這就意味著一年期的地產類非標將于今年下半年到期，屆時發生風險事件的概率會明顯提高。”申萬宏源研報指出。

值得注意的是，監管層面也表示出對上市公司債務風險的關注。

深交所近日表示，個別上市公司因資產負債率過高、現金流緊張，發生債務逾期，面臨訴訟糾紛，嚴重拖累公司生產經營;對于這類公司，深交所采取“監管約談+年報問詢+監管協作”的監管組合措施，督促上市公司盡快采取切實有效的措施化解債務違約風險并充分揭示。