從上周開始，山西七大煤企帶頭開始集體下調煤價。

　　對于下調煤價的原因，七大煤企均表示，進入2018年以來，煤炭市場供需形勢趨緊，市場價格波動較大，燃煤保供穩價面臨較大壓力。作為國企，要積極承擔煤炭企業的社會責任，帶頭維護電煤市場價格穩定。

　　隨后，神華和中煤等大型煤企也開始帶頭降價，這進一步降低了市場預期。

　　業內認為，隨著大型煤企紛紛降價，支撐煤價上漲的動力不足，煤價短期或將見頂回落。

　　神華等大型煤企帶頭降價

　　昨日下午，陽泉煤業發布公告稱，2018年第一季度，公司收購陽煤集團三礦、五礦原料煤價格確定為380元/噸（不含洗耗），與2017年第四季度的收購價格380元/噸持平；公司下屬陽煤股份和順長溝洗選煤有限公司收購陽煤集團下屬陽泉煤業集團長溝煤礦有限責任公司原料煤價格確定為420元/噸（不含洗耗），較2017年第四季度的收購價格435元/噸下降15元/噸，變動幅度為-3.45%。

　　《證券日報》記者還了解到，從上周以來，國內降價的煤企繼續增多，神華、中煤、陜煤和兗煤等大型煤企紛紛公布降價政策以抑制煤價過快上漲。除中央及晉、陜、內蒙主產區煤企外，河北、河南、山東等地主要煤企也陸續下調煤價10元/噸-20元/噸。

　　大型煤企的集中降價將有助于改變市場對于煤價的預期，對煤價形成壓制，煤炭市場也趨于穩定。

　　數據顯示，本報告期（2018年1月10日至2018年1月16日），環渤海動力煤價格指數報收于578元/噸，環比繼續持平。

　　秦皇島煤炭網分析師齊波指出，降價范圍的進一步擴展有助于扭轉市場心態，促成現貨成交走向活躍。近一個月來，現貨煤價波幅明顯超過供需變動幅度，存在因預期及心理因素導致的“超漲”現象。隨著刺激因素的減弱，市場預期面臨轉向，將會動搖對煤價的支撐。

　　金聯創分析師畢方靜也向《證券日報》記者表示，近期受天氣影響，以及供暖季煤炭需求增加等影響，煤價普遍出現上漲。但是從各方面分析煤價上漲支撐并不強，持續性也并不樂觀。臨近春節，部分工業企業提前停產放假，對煤炭需求減少，支撐煤價上漲的動力不足，預計煤價漲勢會有所減弱。

　　煤價短期或將見頂回落

　　值得注意的是，這段時間以來，由于煤炭供不應求等因素，動力煤價已經創下自2016年以來的最高點。在這種情況下，煤企也在加速釋放優質產能。

　　1月9日，山煤國際發布公告稱，公司下屬煤礦長興煤業與湖南省煤炭管理局簽訂了《煤炭產能置換指標交易協議》，共計購買產能置換指標145.85萬噸。

　　此外，安源煤業、西山煤電和冀中能源邢臺礦也相繼發布產能置換指標交易公告，共涉及產能504.1萬噸。

　　根據發改委下發的《關于做好煤炭產能置換指標交易服務有關工作的通知》要求，從2017年起3年內原則上停止審批新建煤礦項目，確需新建煤礦的將一律實行減量置換，即要新增產能，必須先去掉相對應的落后產能。新增產能需求大的煤礦可向退出產能力度大的煤礦購買指標，用于自身新增產能。

　　因此，不少省份都開始積極地推動煤炭產能置換工作。但由于目前是供暖旺季，新增產能或仍難滿足市場需求。

　　易煤研究院研究員張飛龍向《證券日報》記者表示，現在沿海市場需求還是比較緊張，低庫存以及下游應急采購報價很高。大型煤企普降之后，市場有一些分歧，加上1月下旬開始工業用電會逐步回落，價格可能會短期見頂，但回落的幅度比較有限。

　　與此同時，張飛龍仍看好春節過后的煤價走勢。

　　他指出，一是煤炭供應不足，年后兩會到3月中旬可能都會停產；二是下游補庫需求會比較高，首先電力經過春節去庫存本身就有節后補庫周期，其次其它行業如水泥等，因為2+26城市的停產，價格普遍很高，比如華東地區去年11月份開始水泥漲幅在50%，所以節后的復產積極性會比較高，對煤炭的采購需求預期較好。

　　中金公司也認為，總體來看先進產能的投放將是影響煤炭邊際供應的關鍵因素，將逐步緩解煤炭市場供應緊張局面，并促使煤價回歸合理區間。短期內供暖季中煤炭需求仍然旺盛，預計一季度后煤價回調壓力將增加。