資要點：

新能源車：18 年第5 批推薦目錄發布，三元鋰有望持續放量：5 月22 日，工信部發布了2018 年第5 批《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》，共有203 戶企業的1977 個車型入選。2017 年以來，工信部累計發布了16 批推薦目錄，包括237 戶企業的3716 個車型。此次發布的第5 批目錄是按照新補貼政策中的技術指標，對前16 批目錄篩選后，重新公示的符合條件的車型目錄。2018 年6 月11日后，新的補貼政策將正式執行，第五批目錄的發布使得新舊政策實現平穩過渡，消除了不確定因素，有利于企業加速生產新目錄中的車型。據電動汽車資源網數據，第五批目錄中，共有67 家電池企業為348 款乘用車提供配套，寧德時代配套了60 款車型，比亞迪配套了30 款，前10 家企業配套車型占比超過60%，集中度較高。此外，乘用車三元鋰大趨勢顯著，除去89 款車型配套動力電池類型不明，三元鋰電池占比達到了95%。在原材料方面，上周MB 鈷99.8%均價一直維持在43.43 美元/磅，較上月下跌了1.59%。過渡期結束后，預計下半年新能源車產銷量逐月增長，鋰鈷原材料價格有望反轉，重點關注資源龍頭標的（華友鈷業、贛鋒鋰業、天齊鋰業、合縱科技）以及關注三元鋰電及材料（國軒高科、創新股份、當升科技、億緯鋰能、杉杉股份、格林美）。

風電：風電競價政策發布，平價上網指日可待：5 月24 日，國家能源局發布了《關于2018 年度風電建設管理有關要求的通知》，《通知》指出要以消納工作為首要條件以及推行競爭方式配置和確定上網電價。此次政策的推出旨在緩解國家財政補貼的壓力，解決棄風限電問題，加快企業的技術發展，推動風電行業早日實現平價上網。此外，分散式風電不參與競爭式配置，可獲得較高的補貼，將提振運營商的投資熱情，為行業帶來增量，繼續重點推薦風機龍頭：金風科技，建議積極關注：天順風能、節能風電。

行情回顧：上周上證綜指、深證成指、滬深300 漲跌幅分別為-1.63%、-2.10%、-2.22%。其中燃料電池、充電柱分別上漲0.21%、0.04%;資源板塊、石墨烯、動力電池、太陽能、風電、核電、電力設備分別下跌2.88%、1.78%、0.86%、0.49%、0.48%、0.29%、0.20%。其中燃料電池的市盈率較上周有所上升，充電柱、電力設備、核電、風電、太陽能、動力電池、石墨烯、資源板塊的市盈率較上周有所下降。上周漲幅前五位的股票是堅瑞沃能（300116.SZ）、紫江企業（600210.SH），合盛硅業（603260.SH）、贏合科技（300457.SZ）、融捷股份（002192.SZ），漲幅分別為8.17%,5.84%,4.85%,4.53%,3.31%。

新聞回顧：1、5 月22 日，工信部發布了《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄（2018年第5 批）》，經過對已列入前期目錄的車型的審查和篩選，此次目錄將203戶企業的1977 個符合新補貼政策技術要求的車型納入；2、5 月25 日，工信部公示《關于2017 年及以前年度新能源汽車推廣應用補助資金初步審核情況》，經審核，2016 年和2017 年新能源汽車企業應清算補貼資金約189.7 億元。