SMM網(wǎng)訊：中國(guó)政府加大可再生能源消費(fèi)的舉措，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)最大的風(fēng)力發(fā)電商龍?jiān)措娏η熬暗臉?lè)觀情緒。

      彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，在追蹤龍?jiān)措娏Φ?9位分析師中，約半數(shù)的分析師在過(guò)去一個(gè)月上調(diào)了該公司H股的目標(biāo)價(jià)。龍?jiān)措娏δ昶裆蠞q25%，遠(yuǎn)優(yōu)于恒生指數(shù)4%的漲幅，但該股仍較分析師12個(gè)月綜合目標(biāo)價(jià)8.22港元低了18%。

      中國(guó)政府近期為推動(dòng)可再生能源需求、緩解棄風(fēng)限電而采取的一系列舉措，推動(dòng)了對(duì)龍?jiān)措娏σ约叭A能新能源、大唐新能源等其他中國(guó)風(fēng)電企業(yè)的看漲情緒。風(fēng)電裝機(jī)容量增長(zhǎng)過(guò)快與基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸引發(fā)了棄風(fēng)限電問(wèn)題。

      由于電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商無(wú)法充分消化風(fēng)能和太陽(yáng)能等可再生能源產(chǎn)生的間歇性電力，因此被迫減少采購(gòu)量。 據(jù)4月12日的一份政府政策提案文件，中國(guó)在考慮制定一項(xiàng)國(guó)家目標(biāo)，將明年的平均棄風(fēng)率降至10%以下，到2020年降至5%左右。

      中國(guó)在推行可再生能源電力配額制度，規(guī)定了可再生能源消費(fèi)比重的最低水平，明確由省級(jí)電網(wǎng)企業(yè)、各類配售電企業(yè)和擁有自備電廠的工業(yè)企業(yè)等共同承擔(dān)。

      此外，中國(guó)還在限制風(fēng)電機(jī)組閑置最嚴(yán)重地區(qū)的地方政府建設(shè)新的風(fēng)電項(xiàng)目的能力，希望將該產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張速度減緩至對(duì)電網(wǎng)而言可控的范圍。

       估值回升 鑒于近期風(fēng)電行業(yè)整體有所改善，預(yù)計(jì)中國(guó)今年將新建更多風(fēng)電場(chǎng)以滿足日益增長(zhǎng)的需求。彭博新能源財(cái)經(jīng)駐上海的分析師周憶憶表示，預(yù)計(jì)中國(guó)陸上風(fēng)電裝機(jī)容量今年將新增21.3GW，而2017年新增16.8GW。

       交銀國(guó)際駐上海的分析師孫勝權(quán)表示，龍?jiān)措娏Φ墓乐翟诨厣S著棄風(fēng)限電的現(xiàn)象減少，預(yù)期公司利潤(rùn)將增長(zhǎng)。孫勝權(quán)稱，股價(jià)或許仍有上行潛力。

      孫勝權(quán)對(duì)龍?jiān)措娏Φ哪繕?biāo)價(jià)為8.66港元。 龍?jiān)措娏偨?jīng)理李恩儀在3月份時(shí)說(shuō)，公司希望2018年棄風(fēng)率下降至7％左右，去年為10.43%，2016年為15.76%。

      龍?jiān)措娏Φ谝患径葍衾麧?rùn)增長(zhǎng)67%，受風(fēng)電收入增長(zhǎng)提振。 據(jù)彭博匯編的普遍預(yù)估，龍?jiān)措娏?018年的每股收益增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將從2017年的15%加速至30%，2019年減緩至13%。 可以肯定的是，考慮到中國(guó)可再生能源行業(yè)依然得到政府的大量補(bǔ)貼，并且該公司在過(guò)去幾年遭受了補(bǔ)貼支付延遲，龍?jiān)措娏Φ拈L(zhǎng)期利潤(rùn)前景仍有不確定性。

      2017年公司應(yīng)收賬款（其中大部分為政府補(bǔ)貼）占其營(yíng)收的29%。 盡管如此，就當(dāng)前盈利能力方面而言，龍?jiān)措娏Ρ憩F(xiàn)突出。彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，公司過(guò)去12個(gè)月經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為33.9%，股權(quán)回報(bào)率為9.73%，優(yōu)于亞太新興市場(chǎng)近四分之三的同行，然而其市盈率目前為12.35倍，低于86%的同行。