天順風能:原材料拖累毛利率,靜待葉片業務貢獻利潤

2017-11-08 09:33:17 中國網　點擊量：評論 (0)

公司發布2017年三季報:公司實現營業收入10 30億元,同比增長73 46%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1 16億元,同比下降10 51%,實現扣非凈利潤1 10億元,同比下降17 16%,報告期內,由于原材料價格上升,公司營業成本上

公司發布2017年三季報:公司實現營業收入10.30億元,同比增長73.46%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.16億元,同比下降10.51%,實現扣非凈利潤1.10億元,同比下降17.16%,報告期內,由于原材料價格上升,公司營業成本上升,拖累毛利率。公司逐步擴大國內業務占比,在鞏固風塔業務的同時,逐步發展風電和葉片項目,增強公司盈利能力。

原材料價格上升,影響毛利率。報告期內,公司實現營業收入10.30億元,同比增長73.46%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.16億元,同比下降10.51%,實現扣非凈利潤1.10億元,同比下降17.16%。由于原材料價格上升,公司第三季度營業收入環比增加43.32%,而營業成本環比增加57.74%,毛利率比第二季度下降了5.26個百分點。

公司加大融資力度,擴大產能規模:2017年8月16日,公司共發行公司債券4億元,實際利率5.4%,融資規模的擴大將為產能持續增加提供強有力的保障。

保持國外業務水平,提升國內業務占比:公司一直以來主打海外業務,公司海外業務占公司總業務的60%以上,是GE、Vestas、Siemens等海外一線風電設備整機廠的全球風塔指定供貨商。近年來,公司逐步提升國內業務占比,自2016年中報以來,國內業務占比已經從18.23%增長至39.53%。

產業鏈擴張,風電葉片項目有序開展,增強公司盈利能力:2016年7月,公司投資開發的新疆哈密300MW風電場項目正式并網運營,當年貢獻營收0.88億元,2017年上半年貢獻營收1.24億元,公司將繼續以固定節奏開發風電場,有望在2020年實現運營1.5GW的風電場項目。

公司評級:預計公司2017-2019年凈利潤分別為5.9/8.4/11.56億元,維持評級不變。