“這些工具將共同塑造未來金融服務設施的基礎”

來源：國有資本運營

作者：德勤

德勤企業管理咨詢公司（德勤）及世界經濟論壇近期完成了對分布式賬本技術DLT如何推進金融企業服務的研究報告：《金融基礎設施的未來：縱觀區塊鏈如何重塑金融服務》。研究發現，DLT是一種可將金融服務基礎設施轉變的技術，其提供了重塑行業構架，重建金融流程，從而使其更簡化、高效和煥然一新的機會。

DLT還對目前的商業模式基于的假設提出挑戰。對內部/外部對賬、流動性管理及合規性等流程提出了疑問。DLT這一有效且經濟的應用需要現有企業、創新企業及監管機構之間的深度合作，因此其落地實施可能還需要一段時間。盡管DLT具有令人期待的前景，但并非萬能藥。其僅僅是眾多工具，如認知運算、機器人學、云及高級分析工具中的一種。這些工具將共同塑造未來金融服務設施的基礎。然而，以上還只是我們的美好設想。但類似這樣的設想將從遍布全球的各行各業不斷涌現，其中那些最佳的設想將最終變為現實。

全球支付

使用DLT進行國際轉賬擁有可實現低費用、實時結算以及享用最新監管模式的好處。全球支付（跨國轉賬）——通常是通過銀行或轉賬機構（MTO）向他人匯出一定數量的金額。這種交易方式，通常被人們稱為匯款，它是一種規模較大且不斷發展的業務。例如，海外人士2016年的匯款總額預期將超過6,010億美元。

但是轉賬費用卻很高。截止到2016年2季度，平均匯款費用達到匯款金額的7.6%。首先，匯款人的銀行（或MTO）會收集交易各方的必要信息，這是一項非常繁瑣以及重復性非常強的工作。匯款人的匯款請求會通過地方清算網絡，傳送到代理銀行那里，并由代理銀行進行驗證。此時，如果代理銀行沒有足夠的流動資金去滿足匯款人的匯款請求或者代理銀行未能驗證該筆交易，則匯款請求可能失敗。

如果匯款請求通過驗證，那么該請求會由另一個地方清算網絡發送至收款人的銀行或其當地的MTO。在此，收款人的銀行或者當地MTO會再次驗證各方的身份及地址。最終，此次匯款所涉及的所有機構都需要留存其擁有的相關人員監管的文件。

如果使用DLT，匯款人的電子身份資料就足以供銀行及MTO驗證。一份包含匯款信息的智能合約可直接將款項發送至收款人的機構，同時通知相關監管部門。與此同時，分布式賬本上的流動資金提供者負責貨幣兌換。一經完成，監管機構可直接從賬本查看交易歷史并進行審查。

因此，DLT可以省去大部分人工，從而降低小額付款的手續費。歐洲和北美的零售業以及批發銀行正在實施一些相關計劃。SWIFT在促進跨境交易中起到了主導作用，但此類計劃是否涉及DLT還不得而知。然而，制定適合不同交易和不同管轄范圍的標準、法規及法律框架是一項浩大工程。要實現這一目標還需要現有企業、監管機構及創新企業之間的大量合作。

商業財產及意外傷害索償流程

DLT自動化索償處理具備通過歷史索償信息減少欺詐和加強評估的潛力。

商業財產和意外傷害保險（包括絕大部分商業汽車、財產以及汽車第三方責任險），該類險種是第二大保險類別，緊隨人壽與健康保險之后。2014年，全球商業財產和意外傷害保險保費總額高達7,286億美元，較2013年增長了5.1個百分點。

索償和損失處理流程卻是該市場的一個重大問題。據可靠數據顯示，2016年，索賠和損失處理金額占保險公司合同保費總額（收益）的11%。在進一步的檢查中，我們很容易地發現為什么索償和損失處理流程會是一個如此大的問題點。為獲得索賠，投保人一般必須完成一套復雜的答卷，并提供損失產生的所有費用的實質性收據。保險代理人在評估該索賠的過程中，有時會出現拖延的情況。

保險公司在審理及承保環節中完全依賴第三方提供的資產、風險以及損失數據。由于數據是人工收集的，因此數據信息未必會及時更新。保險公司利用第三方提供的數據進行評估，但評估資料并不會在保險公司之間共享，因而可能存在遭受欺詐的風險。此外，重復的人為工作也增加了成本。

接下來便是索償處理流程。理賠專員須檢查索償資料是否完整，找到索償的證據，確認損失范圍，測算責任范圍和計算損失金額。

而另一方面，DLT可以通過使用智能合約甚至智能資產來簡化索償提交程序。不再需要保險代理人的涉入，縮短了處理周期。同時，編入智能合約內的商業規則使理賠專員毋須再審查每項索償。通過分布式賬本中的歷史索償和資產來源記錄，可更加容易地識別可疑行為。

該技術還能用于促進可信賴數據的整合，減少人工審查的需要。每項付款均為使用智能合約自動交付，完全脫離后臺的干涉。

DLT的潛力已經吸引了在商業財產和意外傷害保險分部的現有機構和新進入者的注意力。他們正在尋找對不變的索償記錄、同行保險、存在風險的資產來源和索償處理的解決方案。監管機構可能會認為這是影響一般DLT模式建立和指導新的DLT型產品方向的機會。

銀團貸款和貿易融資

DLT還讓金融機構更為方便、安全地參與銀團貸款并獲得豐厚利潤。銀團貸款被視為是DLT實施的一個最佳對象的主要原因是，銀團貸款非常依賴數據和人工操作。KYC核實、監察、承保、貸款融資以及支付方式的多樣化是該應用程序非常值得關注的幾個重點。DLT不僅可以替代銀團貸款中的人工操作，還能幫助避免在銀團貸款中可能出現的經營風險。

DLT可通過提供簡化后的流程來獲取貿易文件，可以提升資本利用率、加快結算速度以及提升進出口效率。使用DLT程序，買賣雙方之間的購買協議可編輯成為智能合約，自動執行協議條款。分布式賬本上的文件不但可使各方均能對信用評審進行調查，還能同時檢查反洗錢、追蹤貨物位置以及查詢貨物的所有權。銀行不再需要中介機構承擔風險。合規主管人員可更快的執行反洗錢和海關活動。另外，使用智能合約編碼協議不僅可令新產品獲得其他融資，還能將貿易責任和下游保理證券化。