截至4月20日，華能集團旗下上市公司華能國際、大唐集團旗下大唐發電、華電集團旗下華電國際、國家能源集團旗下國電電力，以及國家電投集團旗下中國電力2017年年報已出爐，多家地方發電集團的上市公司也披露了2017年年報。

五家發電央企上市公司的營業收入均有增長;凈利潤方面，華能國際、華電國際、國電電力、中國電力降幅均超50%。五家發電央企上市公司的發電量、上網電量均有上升，電力銷售收入增加，其中華能國際增幅超過25%;五家企業供電煤耗均下降，國電電力燃煤機組平均供電煤耗最低、可再生能源裝機比例最高。地方發電集團上市公司凈利潤普遍下降。甘肅電投由虧轉盈，由于2017年所屬水電站所處部分河流流域來水情況好于上年，發電量相應同比增加。電力市場改革持續推進，企業除了在配售電等業務進行探索，還計劃加快新能源項目建設的步伐。

五大發電央企上市公司

2017年，五大發電央企上市公司營業收入有所增加，增幅在2%-25%之間。歸屬于上市公司股東凈利潤方面，除大唐發電以外，四家降幅均超過50%。

華電國際營業收入增幅最大，為24.72%，主要原因是煤炭貿易及發電業務收入增加的影響。華電國際上游發展煤炭產業、煤炭物流和貿易業務，擁有煤炭資源約 22 億噸。2017年，華電國際售煤收入為128.04億，比上年增加938.93%。

2017年，大唐發電的凈利潤為17.12億元，比2016年增加 43.35億元。2016年，大唐發電凈利潤為-26.23億元，其在年報中解釋，虧損主要是由于2016年公司出售了虧損的煤化工項目及關聯項目股權。

電力銷售收入增加，上網電價上調是原因之一

2017年，全社會用電量63077億千瓦時，同比增長6.6%。2017年，五大發電央企上市公司的發電量、上網電量均有上升，電力銷售收入增加。其中，華能國際增幅最大，超過25%。華能國際，大唐發電，中國電力均表示上網電價的上調是營業收入增加的原因之一。

華能國際的電力銷售收入在五家公司中最高，增幅也最大，為33.95%，其發電量和上網電量也最大，分別為3944.81億千瓦時和3713.99億千瓦時。

電價方面，根據各家公布的年報，華能國際含稅平均上網結算電價為414.01元/兆瓦時;華電國際平均上網電價為398.38元/兆瓦時;大唐發電平均上網電價為364.02元/兆瓦時;國電電力平均售電價位281.65元/兆瓦時;中國電力火電平均上網電價為313.14元/兆瓦時。

煤價上漲是發電成本上升的主要原因

五家公司的營業成本繼續上升，幅度在14%-45%之間。華電國際營業成本增幅最大，為44.14%，其在年報中解釋，主要原因是燃料成本、煤炭銷售成本大幅增加的影響，華電國際燃料成本約為人民幣396.41億元，同比增加約37.45%。

燃料成本在五家公司的營業成本中占比均在50%以上，分別為：中國電力55.6%，國電電力50.2%，大唐發電57.3%，華電國際56.1%以及華能國際68.6%。

華能國際、華電國際、國電電力、中國電力均表示煤價是影響發電成本上升的主要原因。同時，華能國際、國電電力、大唐發電提到，發電量較上年同期上升使得燃料消耗量增加，也是導致燃料成本增加的原因。

華能國際指出，煤價同比上升使得公司燃料成本相應增加194.65 億元，電量上升使得燃料成本相應增加23.76 億元。

大唐發電表示，單位燃料成本比上年同期升高 45.30 元/兆瓦時，影響燃料成本增加 70.97 億元;火電發電量同比升高 212.84 億千瓦時，影響燃料成本增加30.06 億元。

中國電力表示，集團火電業務的平均單位燃料成本為人民幣209.19元/兆瓦時，較上年度的人民幣154.41元/兆瓦時上升35.48%。

華能國際新增火電機組最多，大唐發電新增可再生能源機組最多

截至2017年12月31日，華能國際可控裝機容量104321兆瓦;國電電力控股裝機容量52225兆瓦;華電國際控股裝機容量49180兆瓦;大唐發電管理裝機容量48031兆瓦;中國電力權益裝機容量17052兆瓦。

在可再生能源裝機比例方面，國電電力比例最大，為37.5%。中國電力、大唐發電、華電國際、華能國際依次為23.4%、24%、11.7%和6%。

在2017年新增機組方面，大唐發電新增可再生能源機組容量最多，水電機組2805兆瓦、風電機組126.5兆瓦;國電電力除了新增水電機組1449兆瓦、風電機組新增 1021.9兆瓦，還關停了江蘇公司諫壁發電廠和宿州二熱的火電機組共計1127.5兆瓦。華能國際新增火電機組容量最高，其中燃煤供熱機組150 兆瓦，燃氣機組1660 兆瓦。

在煤電機組超低排放方面，華能國際燃煤發電機組全部實現超低排放，華電國際需完成超低排放的87臺中已完成82臺，大唐發電改造 66 臺共計30380兆瓦，國電電力完成45臺共計24150兆瓦，中國電力完成全部19臺。

供電煤耗均下降，發電設備利用小時數有下降的風險

五大發電上市公司燃煤機組2017年全年平均供電煤耗均下降。其中，國電電力燃煤機組平均供電煤耗最低，達299.55克/千瓦時。隨后依次為華電國際299.61克/千瓦時，大唐發電300.65克/千瓦時，中國電力304.23克/千瓦時，華能國際306.48克/千瓦時。

發電利用小時均數方面，華電國際、國電電力下滑。利用小時數最高、增幅最大的是大唐發電，其利用小時數為4334小時。

2017年，全國 6000 千瓦及以上電廠發電設備平均利用小時數為 3786小時，其中火電設備平均利用小時為4209小時。與全國水平對比，中國電力平均火電發電利用小時數為4104小時低于全國水平;華能國際燃煤機組利用小時數為4194小時，低于全國火電平均水平。

華電國際指出，電力市場方面，2018 年供大于求的矛盾依然突出，發電設備利用小時，尤其是煤電機組利用小時將面臨下滑的風險。

地方發電上市公司

在eo梳理的11家地方發電集團上市公司中，除甘肅電投和湖北能源，其余9家歸屬上市公司股東的凈利潤均下跌。

甘肅電投由虧轉盈，凈利潤上升330.6%。甘肅電投的主要業務為水力發電、風力發電和光伏發電，其在業績快報中表示，2016年所屬電站所處河流流域來水偏枯，棄風限電率較高，發電量減少，致2016年度虧損，2017年所屬水電站所處部分河流流域來水情況好于上年，發電量相應同比增加。

湖北能源在其業績快報中稱，凈利潤同比增加的一個原因是發電業務中水電業務、新能源業務和燃機發電業務貢獻利潤同比增幅較大。

京能股份表示，營業收入同比增加主要是原因是售電量同比增加;營業成本大幅度增長主要原因是燃料價格居高不下，導致燃料成本增加所致。浙能股份、豫能控股指出，市場煤價維持高位運行，火電行業盈利能力下降、效益下滑。